5月21日，锦波生物召开2025年度股东会。董事长杨霞在会上强调，公司关注技术结构“对不对”而非“有没有”，并重申其全球唯一的164.88度三螺旋结构技术壁垒，以回应市场对行业竞争格局的关切。
官方公告显示，锦波生物2025年实现营收15.95亿元，同比增长10.57%；归母净利润6.52亿元，同比下降10.95%。面对业绩波动，杨霞将讨论重点引向公司的底层逻辑。她称，当前合成生物学领域多关注能否“合成出来”，而锦波生物依托结构生物学，核心是确保合成出的蛋白结构“对”。她以盖楼比喻，称需要搞清楚每一块砖、每一个结构如何搭建。
这种对结构“对错”的专注已持续18年。杨霞回顾，2008年创业时提出的消除排异、合成精准三螺旋结构等四个科学方向曾被当作笑话，如今公司已全部实现。她同时坦言，目前行业内能同时解决这四个问题的企业依然很少。
锦波生物解析出的人Ⅲ型胶原蛋白核心功能区三螺旋结构弯折角度为164.88度，精度达0.05纳米级。杨霞称，该数据至今全球唯一。针对市场将行业塑造为“三足鼎立”的舆论，她直接回应，胶原蛋白的学术定义以具有三螺旋结构为前提，不具备该结构的产物不应混为一谈。她强调，锦波生物仍是全球唯一解析并合成出该精准结构的企业，这个角度无人复刻。
杨霞将当前市场的价格扰动和认知混淆视为产业发展必经阶段。她解释，公司产品能反复注射，根源在于其空间结构与人体完全一致，可被百分之百吸收利用。她判断未来会有更多单链或重组类胶原蛋白产品获批，而锦波生物的壁垒正是“与人体高度一致的三螺旋结构”。
股东会现场，多位股东向管理层表达了市场营销方面的担忧。有股东以消费者身份探访合作机构后指出，一线人员专业知识不足，可能影响高端客户体验。杨霞回应称，自己是技术出身，学科鸿沟较大，许多课程仍需亲自讲授。她透露，公司正持续优化销售模式，采用经销与直营结合，直销团队将重点打造凝胶新品及薇旖美ColNet（12mg）高端产品。
国际化进程是另一焦点。有股东建议产品“先出海再反哺国内”。杨霞的回应显得务实，她表示医疗产品进入任何国家都需先完成注册准入。目前公司产品已完成越南、泰国等四国准入注册，但整体仍处市场导入期。她认为现阶段重心应放在国内，待国内根基足够深时，海外市场的爆发将是水到渠成的结果。
杨霞以“要做百年企业”回应市场对短期增长的焦虑。她呼吁给予原始创新更多耐心，称“宁愿慢一点，也要扎实一点”。她最后强调，公司的产品需要注射进入人体，因此必须对生命保持高度敬畏。
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文章来源：亿邦动力
