阿里牺牲利润 能否换来一个巨大的新未来？
阿里2026财年营收首次突破万亿，重投AI与即时零售两大板块，AI业务已进入规模化商业化阶段
2026财年（2025年4月至2026年3月）阿里巴巴总营收达10236.7亿元，同比增长3%，首次实现全年收入破万亿。但受AI、即时零售等领域大额投入影响，全年归属于普通股股东的净利润为1059.04亿元，同比下降18%，第四季度更是出现上市以来首次季度经营亏损8.48亿元，单季自由现金流净流出173亿元。
AI板块商业化进展超出市场预期：阿里AI年化经常性收入（ARR）已突破80亿元，季度ARR将突破100亿元，年底目标超300亿元；阿里云外部商业化收入同比增长40%，其中AI相关产品收入达89.71亿元，占比首次突破30%，已连续11个季度保持三位数增长。近期千问大模型已与淘宝全面打通，实现AI购物从商品推荐到下单、履约、售后的全流程闭环，支持AI试穿、AI算优惠、AI低价帮抢等功能，重构传统电商“人货场”逻辑。
即时零售板块减亏节奏明确：2026年一季度淘宝闪购亏损已从上季度的220-230亿元收窄至170-180亿元，非餐饮订单占比超75%；阿里明确即时零售将在2027财年末实现UE转正，2029财年实现整体盈利。目前即时零售行业“美团51%、阿里42%、京东7%”的“5:4:1”格局基本稳定，行业竞争已从补贴大战转向供应链能力比拼。
从社保补贴到防骚扰机制 淘宝闪购升级骑士权益体系
淘宝闪购推出“橙意计划2.0”升级骑士权益，一季度订单规模同比增长170%
5月17日淘宝闪购举办首届“城市骑士节”，正式启动升级后的骑士权益体系“橙意计划2.0”，联合平台品牌、商家及公益机构成立“橙益联盟”，加码骑士职业保障。本轮权益升级重点覆盖职业保障与特殊群体关怀：完善衣食住行基础支持体系，针对女骑士与残障骑士优化派单机制，允许自主选单，女骑士可无责取消重单、夜单，配套提供女性重疾险与防骚扰机制。
据披露，2026年一季度阿里巴巴即时零售收入同比增长57%，淘宝闪购订单规模为去年同期的2.7倍，非餐零售订单增长达3倍，平台年度活跃骑士已超1000万，带动新增就业超百万。过去一年平台已为超百万骑士提供社保补贴、职业制服等保障，累计关怀骑士超400万人次，约200名骑士因善行获得奖励，单笔最高超12万元。
上市九年首次亏损 平均每天关店8家 昔日“万店之王”遇挑战
绝味食品2025年由盈转亏，两年累计关店近6000家，正推进“卤味+”转型
2025年绝味食品实现营收54.67亿元，同比下降12.62%，归母净利润亏损1.91亿元，为2017年上市以来首次年度亏损。除开3.42亿元的补缴税款及滞纳金一次性损失，其卤味主业也明显萎缩，核心鲜货类产品收入同比下滑16.18%，禽类制品收入下滑16.85%。
渠道端，2024-2025年绝味累计关闭近6000家门店，平均每天关店8家，2025年末在营门店仅剩10624家，为2023年巅峰期的三分之二。核心原因是终端售价过高（鸭脖折合50元/斤，与进口牛腱价格相当）、食品安全问题频发，叠加消费降级影响，劝退大量价格敏感型消费者。目前绝味正推进“卤味+”转型，推出绝味PLUS、绝味鲜卤、绝味煲煲三大新店型，产品向热卤、主食、饮品全时段延展，同时拓展零食品牌、商超等新渠道，但2026年一季度营收仍同比下滑15.71%，转型尚未见效。
为什么日本零售巨头都在探索低价鲜食小店？
日本零售集体布局“低价+鲜食+小型”业态，为国内消费低迷期零售转型提供参考
受日本民生经济不振、消费欲望低迷、成本高企等因素影响，日本零售巨头纷纷转向“低价+鲜食+小型”的经营模式，打破便利店、药妆店、食品超市的传统边界。
堂吉诃德推出低价食品超市“罗宾”，生鲜占比60%，鲜食区占卖场40%，盘装食品售价约合21.5元人民币，饭团低至3.6元，计划到2035年开店300家，目标销售额6000亿日元；三大便利店中，7-11加码现制鲜食拉动样本店平均日销增长8.3%，罗森将低价门店改造为mini超市强化鲜食供给，全家通过绑定明星IP打造店铺文化提升转化率；永旺、TRIAL HD等超市也在加速扩张200平以内的社区mini小店，配套数字化自助收银、远程监控等技术，主打“比便利店便宜、比大超市近”的定位。
行业数据显示，近三年日本800平以下小型门店占比持续提升，自有品牌更看重性价比与品质，对国内零售行业的参考意义在于：消费低迷期需强化差异化定位，将数字化工具与高性价比鲜食结合，通过个性化体验留住用户。
特斯拉FSD入华倒计时：迟到的鲶鱼 还是新的变量？
特斯拉官宣FSD将进入中国市场，或更名TAD弱化自动驾驶属性，预计三季度全面落地
5月21日特斯拉官方宣布，FSD Supervised已在包括中国在内的多个国家和地区可用，标志着FSD入华从试点阶段进入官方确认的规模化落地阶段，预计今年三季度将获得全面监管批准。
为适配国内监管要求，FSD入华后或将更名为TAD（Tesla Assisted Driving），定位为辅助驾驶软件，弱化“完全自动驾驶”属性。目前特斯拉已在上海布局本地AI训练中心，实现智驾数据本地存储与训练，FSD V12.4.3版本已通过数据出境安全评估初审，解决了数据合规核心门槛。当前国内智能驾驶市场已进入白热化竞争，华为、小鹏、理想等玩家的城区NOA功能已大规模落地，FSD入华后难以形成降维打击，但或将成为行业鲶鱼，拉高国内智驾体验的竞争标准。
平安智享家医：将AI临床辅助决策能力，规模化触达千万级C端用户
平安好医生升级“平安智享家医”服务，2025年首次实现年度盈利，企业健管业务成第二增长引擎
近日平安好医生将原“AI医生”升级为“平安智享家医”，依托平安医博通大模型，采用“AI秒级响应+真人医生全程监督”的双引擎模式，整合“到线、到院、到家、到企”四层医疗服务网络，可提供7*24小时在线问诊、用药提醒、体检报告解读、慢病预警等服务，问诊准确率达98%，复杂病症由真人医生介入。
据财报数据，2025年平安好医生首次实现年度经营利润转正，总营收54.68亿元，同比增长13.7%，归母净利润3.8亿元，同比增长366.1%；其中商保协同业务收入占比60.3%，企业健管业务收入同比增长40.6%，占比提升至23.9%，服务企业客户超6700家，成为第二增长引擎。2026年一季度净利润同比大增138.4%，付费企业客户超7500家，同比增长近89%。
又诞生一位千亿女富豪
立讯精密市值突破5500亿，创始人王来春身价超千亿，汽车电子业务成新增长引擎
5月11日立讯精密市值创下5542亿元的历史新高，创始人王来春持股18.75%，身价突破千亿元，成为国内白手起家的千亿女富豪。股价大涨的核心动力来自于两大利好：一是拟收购京西智行全部股权，间接拿下京西国际59.5%股份，补齐底盘域执行机构的技术短板，获得宝马、保时捷等高端车企客户资源，加速推进汽车Tier1业务进入全球前十的战略目标；二是天风国际分析师爆料，立讯精密成为OpenAI自研手机的独家系统联合设计和制造合作伙伴。
2025年立讯精密总营收达3323.4亿元，其中汽车电子板块营收392.55亿元，同比增长185.34%，营收占比提升至11.81%，成为最强劲的增长引擎；苹果业务占比已降至57%，逐步摆脱果链依赖。目前立讯精密已向港交所递交上市申请，冲刺A+H上市，预计今年下半年登陆港交所。
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文章来源：亿邦动力
