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全球第四大独角兽出现 创业公司要退场吗?

陈伊凡 2025/09/08 10:16
陈伊凡 2025/09/08 10:16

邦小白快读

AI编程领域正经历快速变革,大模型公司主导市场。

1.Anthropic完成130亿美元融资,估值1830亿美元,旗下Claude大模型推动收入增长。

2.创业公司机会有限,建议在垂类场景如非程序员或小白用户领域深度优化切入。

市场增长数据突出。

1.2024年全球AI编程市场规模150亿美元,年增长率30%,预计2030年达260亿美元。

2.代表企业Cursor年收入10亿美元,ARR超5亿美元,服务超半数财富500强企业。

转折事件警示风险。

1.Windsurf被收购突显依赖大模型的挑战,API成本高达收入四分之一。

2.新兴公司突围策略:Lovable面向设计师降低流程图错误率91%,Bolt.new解决零基础用户开发环境问题。

AI编程工具在品牌营销和产品研发中影响显著。

1.产品研发趋势:Claude Code和Lovable代表新工具,重构开发者链路;Bolt.new创新用户界面,从零搭建本地环境。

2.消费趋势:用户行为转向依赖AI代理式编程,Lovable使用量飙升体现非技术人员需求增长;代码补全如GitHub Copilot证实实用价值。

品牌渠道建设可参考增长机会。

1.市场数据:2024年全球市场150亿美元,2023年中国市场20亿元同比增长35%,为企业布局提供空间。

2.代表企业如Cursor闪电收购Koala,挑战微软,提示企业级渠道扩展策略。

价格竞争风险。

1.依赖大模型如Windsurf导致高API成本,Mocha创始人指利润率为零或负;Cursor转嫁成本额外收费,启示品牌优化定价模型。

AI编程市场增长潜力大但隐含风险。

1.增长市场:2024年规模150亿美元,年增30%;Cursor年收入10亿美元ARR超5亿,服务财富500强企业过半。

2.机会提示:垂类场景如Lovable非程序员编程,Bolt.new小白用户解决痛处,ARR快速破千万。

事件应对和风险提示。

1.Windsurf收购案:Google挖角核心团队,Cognition接盘剩余资产;依赖大模型引发API成本问题,Perplexity年付800万美元占收入25%。

2.可学习点:Cursor成本转嫁用户额外收费;Lovable降低错误率91%,Agent工作流程优化。

合作方式和扶持政策启示。

1.并购风潮整合巨头优势,创业公司需与大厂合作或寻求收购及时止损。

2.新风向:代理式编程如Windsurf主动推断意图,提供多文件编辑能力,提示卖家创新解决方案。

AI编程工具推进数字化启示显著。

1.产品生产和设计需求:Bolt.new在浏览器标签页运行完整开发环境,解决小白用户本地搭建难题;Lovable生成全栈应用实现创意闭环。

2.商业机会:全球市场年增30%到2030年260亿美元;Cursor服务企业级客户提供合作切入点。

数字化和电商推进案例。

1.启示:Windsurf代理式编程优化任务自动化,类似思路可应用于工厂流程数字化。

2.代表企业如Lovable用35人团队8个月创1亿年收入;Cursor快速布局企业市场,提示工厂高效生产模型。

风险规避学习。

1.依赖技术:Anthropic切断Windsurf模型访问致损失,API成本占高比例,建议自研替代或合作保障。

2.垂类机会:AI编程垂如非技术背景用户,工厂可参考开发低成本易用工具。

行业发展趋势聚焦新技术应用。

1.新技术:Claude 3.5 Sonnet实现AI程序员级别协作;Windsurf代理式编程主动推断意图,支持多文件自动化处理。

2.趋势:AI工具经历两次PMF,首次代码补全如GitHub Copilot,第二次生成复杂功能模块;市场2024年达150亿美元年增30%。

客户痛点和解决方案。

1.痛点:依赖大模型API成本高达收入25%,Mocha指初创公司利润率零或负;Windsurf无法访问核心模型致商业失败。

2.解决方案:Cursor转嫁成本用户额外收费;Lovable Agent降低错误率91%优化工作流程;Bolt.new创新浏览器环境解决开发痛处。

代表企业启示。

1.Cursor收购Koala团队扩展企业服务;Lovable面向非程序员成功平权化编程。

2.风向规避:巨头整合如Anthropic估值高位,服务商可聚焦垂类或提供API成本管理工具。

平台需求和问题聚焦商业实践。

1.商业对平台需求:企业用户如财富500强寻求可靠工具,Cursor服务过半企业;开发痛点如小白用户Bolt.new本地环境搭建。

2.问题:Windsurf因依赖Anthropic模型被切断访问致运营中断,API成本高企挑战利润。

平台最新做法和招商策略。

1.Cursor直接挑战微软GitHub Copilot,闪电收购Koala加速企业布局;Lovable采用Agent工作流程降低错误率提升用户体验。

2.招商启示:参考Bolt.new4周ARR达400万美元,平台可吸引零基础用户扩展用户群。

运营管理和风向规避。

1.运营:借鉴Cursor不到两年团队60人收入10亿模型,高效管理提示规模化策略。

2.风险规避:并购风潮如Windsurf卖身,平台需保障模型稳定供应或自研;提示垂类如非程序员市场提供安全区。

产业新动向涉及重大变革。

1.新动向:AI编程领域从创业分散转向巨头整合,Anthropic估值1830亿主导;WindSurf收购案转折Google挖角核心团队。

2.新问题:依赖大模型成本高,Windsurf API支出沉重;利润率零或负突显商业模式脆弱。

政策法规建议启示。

1.启示:Perplexia年付800万美元API占收入25%,建议政策支持模型优化法规。

2.商业模式:Cursor转嫁用户成本;Lovable平权化编程降低门槛;Bolt.new小白用户模式填补市场空白。

代表案例和研究价值。

1.Cursor增长神话ARR超5亿;Lovable用少量团队快速创收;WindSurf代理式编程提供技术路径创新。

2.市场数据:2024年全球150亿美元,30%年增;中国2022年20亿元增35%,研究者可分析垂直领域演变。

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我是 品牌商 卖家 工厂 服务商 平台商 研究者 帮我再读一遍。

“如果这件事情大模型要做,那么我的公司还如何生存?”

这是许多创业者都会问的一句话,也是很多投资人会询问创业者的问题。

这个焦虑最近愈演愈烈,尤其是在AI for Coding行业发生了几起整合并购之后。

上周,人工智能公司Anthropic宣布完成130亿美元的F轮融资,估值达到1830亿美元,仅次于Space X、字节跳动和OpenAI,成为全球股指第四的独角兽。

这意味着,AI编程领域的火爆,因为Anthropic旗下的Claude大模型在AI编码领域展现了不可替代的优势,据报道,随着API使用和企业采用的加速,其年度经常性收入将在2025年期间从10亿美元跃升至50亿美元。Anthropic旗下的编程产品Claude Code成为了Anthropic的主要增长动力之一,Anthropic表示,其氛围编码产品已创造超过5 亿美元的运营收入,过去三个月的使用量增长了10倍以上。

同时,这也意味着AI编程领域正在发生新的趋势——由分散的创业公司,变为巨头的整合,强者恒强。“AI编程领域和大模型行业太接近了。”有投资人曾告诉虎嗅。

当然,这也不意味着创业公司在这个赛道没有任何机会。天际资本创始合伙人张倩曾在自己的视频号中提及,对于AI编程赛道,表面是大厂的天下,但编程助手的核心,是用AI重构开发者的链路。如果创业公司可以在某个垂类场景,打磨场景深度,优化工程细节,从大厂顾不到的缝隙进入,就有跑出来的机会。但不管是怎么样, 虎嗅与众多投资者的交流,共识是现在再去做一个AI Coding的创业,已经太晚了。

AI加入后的估值神话

AI编程工具的爆发并非一蹴而就,而是经历了两次关键的产品市场匹配。

PMF首次发生于2023年,以GitHub Copilot为代表的代码补全工具证明了AI在编程领域的实用价值。基于GPT模型的Transformer架构天然适合预测下一个token,而代码相比自然语言更加格式化,预测相对较低,这使得代码补全很快找到了PMF(产品市场契合度)。

第二次PMF则由Claude 3.5 Sonnet的发布引发。更强的模型让AI从简单的代码补全跃升到理解复杂需求、生成完整的功能模块,甚至构建端到端应用。这不再是简单的工具辅助,而是接近“AI程序员”的智能协作。

第二次的PMF成功跑出了很多AI编程公司,并且完成了AI领域最多且涨得最快的增长神话,例如Cursor、Lovable、Coudieum、Cognition、Bolt.new等公司。

根据亿欧智库数据,2024年AI编程工具呈爆发式增长。2023年全球编程市场规模预计达到100亿美元,2024年增长至150亿美元。中国市场在2022年达到20亿元,同比增长35%。第三方调研机构Grand View Research数据显示,AI编程工具市场预计到2030年将增长至260亿美元,年平均增长率接近30%。

例如Cursor,在7月份宣布完成了9 亿美金的C 轮融资,估值达到了99亿美金,由Thrive领投,Accel、a16z以及DST等跟投。并且Cursor的 ARR已经超过了5 亿美金,并且被超过一半的财富500强企业所使用,成为历史上最快达到5 亿美金ARR的公司。Cursor还闪电收购了企业级AI编程公司Koala的工程师团队,加速其企业级市场布局,直接挑战微软GitHub Copilot的市场地位。据报道,只有60人团队的Cursor在不到两年的时间内从零增长到10亿美元年收入。

更早的时候,瑞典公司Lovable用35人团队、8个月时间创造了1亿美元年收入,成为“史上增长最快的软件公司”。

AI编程领域的转折点:WindSurf的收购案

2025年7月,Windsurf的收购案,成为了AI编程领域的转折点。Google以24亿美元挖走了Windsurf的 CEO Varun Mohan、联合创始人Douglas Chen以及核心研发团队。紧接着,Cognition宣布以3 亿美元股票 “接盘”Windsurf剩余资产,包括全部知识产权、产品、品牌、商标、350多家企业客户(年营收约8000万美元)及剩余数百名运营与技术员工。

Windsurf的前身是生成式AI编程助手公司Codeium,它打造的Windsurf产品是硅谷近3 年发展最迅猛的开发者工具之一。与传统AI编程工具不同,Windsurf秉持 “代理式编程”(即 “氛围编程”)理念,智能体能主动推断开发者意图,实现多文件编辑和复杂任务自动化处理,让开发流程更依赖AI自主决策。凭借技术优势,Windsurf被收购前已拥有超80万开发者用户、1000家企业客户(包括摩根大通、戴尔等《财富》500强企业),年度经常性收入超1 亿美元,估值也水涨船高。

这样一个增长迅速的独角兽,为何如此着急卖身?这背后是AI编程产品难以解决的尴尬境地。

因为第一,这类产品过于依赖基础模型。今年6 月初,Anthropic突然切断了Windsurf对Claude 3模型系列的访问权限,这对依赖先进AI模型的Windsurf造成了沉重打击。

这种依赖导致两个结果,首先是他们需要瞄准大模型的升级迭代不断升级自己的服务和产品,其次是他们需要给大模型支付巨额API的费用,比如AI搜索初创公司Perplexity在2024年就向Anthropic和 OpenAI支付了800万美元,这几乎占其收入的四分之一。

这某种程度上看,是一种恶性循环。“所有‘代码生成’产品的利润率要么是零,要么是负数。简直糟透了,”Mocha创始人Nicholas Charriere在接受TechCrunch的采访时说道。Mocha是一家AI编码初创公司,提供后端托管解决方案,服务于中小企业。他还补充道,他认为该行业所有初创公司的可变成本都非常接近,可能在10% 到15% 之间。

Cursor选择将成本转嫁给用户——在用户每个月20美元的套餐之外,支付一笔额外的费用。还有一些公司,例如Windsurf,选择直接“卖身”,迅速抽身,及时止损。

自研模型当然也是一个选择,但目前来看,这是一个极大的工程。比如Windsurf的联合创始人兼首席执行官Varun Mohan就决定不建立自己的模型

新兴独角兽的突围密码

在激烈并且进入巨头格局的AI编程领域,谁能跑出来?

在Cursor和Windsurf之外,Lovable代表了AI编程工具的另一种可能性——面向非程序员的“平权化编程”。

多位业内人士都向虎嗅表示,Lovable是最有可能跑出来的AI编程公司。

首先,Lovable瞄准设计师、产品经理等非技术背景的用户,通过“vibe编码”的概念成功降低了编程流程图。用户可以通过语言描述直接生成全栈应用,从创意到产品的完整闭环。

其次,与专注于专业开发者的工具不同,Lovable采用了代理化的工作流程,2025年1月发布的Lovable Agent将错误率降低了91%。这种技术路径更适合非专业用户的使用场景。

Bolt.new,一个面向C端的编程产品,有一定的潜力。2024年10月,Bolt.new上线。4周ARR冲至400万美元,8周突破2000万美元,5个月后收入4000万美元,注册用户超300万。

其找到了一个区隔于大部分AI编码公司的身位——一个BtoC的市场,相比于Windsurf、Cursor这种面向有基础的开发者不同,Bolt.new更多面向零基础的小白用户,它解决了一个让编程新手头疼已久的难题——“搭建本地开发环境”。除了Bolt.new几乎没有其他产品,在常识浏览器标签页中运行完整的开发环境。

结语

AI编程工具的崛起正在重新定义软件开发的边界。Cursor、Lovable等公司的成功案例表明,该领域具有巨大的市场潜力和商业价值。

然而,技术挑战、市场风险和法律不确定性仍是行业发展的主要障碍。只有那些真正理解用户需求、在细分垂直赛道做到极致、拥有清晰商业模式的企业,才能在这场变革中脱颖而出。

注:文/陈伊凡,文章来源:虎嗅APP(公众号ID:huxiu_com),本文为作者独立观点,不代表亿邦动力立场。

文章来源:虎嗅APP

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