“2022年是逸仙电商非常关键的‘转型之年’，我们需要聚焦‘造血’能力，并从三大方面着手转型。”逸仙电商创始人、董事长兼CEO黄锦峰在公司内部会议上说道。
的确，作为中国最年轻的美妆上市公司，逸仙电商已在悄然发生改变，而这些变化从该公司披露的2021年全年财报得以窥见。
多品牌全面开花，护肤GMV逼近10亿
4月23日，逸仙电商公布2021年年报。数据显示，公司全年营收58.4亿元，同比增长11.6%，毛利率同比增长2.5个百分点至66.8%，净亏损同比收窄42.7%，整体业务呈健康的发展势头。并且，2021年年末，公司现金流为31.4亿元，有足够的流动资金和灵活性实现战略目标。
*截自逸仙电商2021年年报
尤为值得关注的是，逸仙电商年报显示，公司旗下护肤品牌收入快速成长，GMV接近10亿元，同比增长332%，占总营收比14.6%。
自2020年11月在纽交所敲钟上市后，逸仙电商就开启了“买买买”模式，如今集团旗下的品牌矩阵已多达8个，且在持续扩充中。其中护肤品牌包含了自主孵化的完子心选、收购的高端护肤品牌EVE LOM、法国科兰黎和定位“医师专研”的DR.WU达尔肤等。
这四大护肤品牌去年均表现不俗。譬如，2021年双11期间，EVE LOM开售两小时即超越2020年双11总销售额，全年总销售额同比增长100%，经典洁颜霜蝉联高端卸妆膏NO.1；科兰黎更是打破天猫国际记录，成为2021年度成长最快的高端护肤品牌之一。此外，达尔肤的全年销售额同比增长了6.7倍，其王牌单品杏仁酸精华成为天猫双11酸类产品第一名。
在彩妆市场，逸仙电商的多品牌增长策略也正在奏效。根据独立第三方市场调研公司数据显示，完美日记品牌2021年净推荐值NPS达到61%，比起同行业第二名高出一倍；去年，完美日记蝉联双11天猫彩妆品类国货品牌第一名。与此同时，小奥汀与Pink Bear皮可熊，均进入了天猫国货彩妆前十名，并且后者还是首次参加双11。
就目前来说，逸仙电商在转型成为一家多品牌、集团型的美妆公司路上，正渐入佳境，可以说，已经无法再简单以完美日记来标签化逸仙电商。
投入增长113.6%，强化研发DNA
外界普遍认为，美妆初创品牌大多是“重营销轻研发”，甚至没有研发DNA。在创业初期，逸仙电商也没能躲过质疑声。但是，近年来逸仙电商也以实际举措和客观数据将这一“帽子”给摘掉了。
财报显示，2021年逸仙电商全年研发投入同比增长113.6%，超1.42亿元，占营收比达2.43%。这样的研发投入力度不仅位居国货美妆集团前列，并且与全球行业研发投入相比，也并不逊色。数据显示，2021财年，上海家化研发占比为2.13%；珀莱雅为1.66%。
据悉，逸仙已整合全球资源创立了Open Lab开放型研发体系，并与中科院化学研究所、华中科大国家纳米药物工程技术研究中心、森馨科技集团、法国里昂大学医学院3D皮肤研究所、法国植物干细胞培养机构Naolys等海内外多家知名机构建立深度合作。
尤其值得关注的是，去年，逸仙电商还宣布与上海瑞金医院共同组建医学护肤联合实验室，将以医学护肤临床研究和产学研领域为主开展转化和研究合作，铺垫未来五年的发展。上海瑞金医院作为一所拥有百年深厚底蕴，集医疗、教学、科研为一体的三级甲等综合性医院，与其进行战略合作，无疑将为逸仙电商在皮肤底层研究领域再添羽翼。
截至目前，逸仙电商在全球范围内拥有118项专利，其中包括39项发明专利（部分正在转让中）。
显然，对于逸仙电商而言，重流量、强营销的品牌增长已告一段落。通过近两年在研发投入上的持续加码，该公司为自身树立了较高的研发竞争壁垒。
着力三大转型、穿越经济周期
基于上述两大重要变化，逸仙电商增强了企业面对经济环境变化、竞争加剧、疫情管控等诸多不确定性的底气。由此，逸仙电商也进入了从“增长”模式，转向“造血”模式的关键期。
黄锦峰表示，今年逸仙电商主要从三大方向进行转型：一是提效转型，降脂增肌。其中提效包括提升效率和提升效益两个方面。节省费用、提高ROI、提高库存周转率、提升时效等。
二是主品牌升级，多品牌带动增长。依靠转型来焕发生命周期的下一阶段动力，是每个品牌的必经之路。完美日记是逸仙电商最早进入成熟期阶段的品牌，需要转型升级，成为强势品牌。逸仙电商旗下多品牌将根据各自所处阶段，需要实现盈利并同时兼顾中长期建设。
三是转型蓄力，投入三大资产。人才是逸仙电商最重要的资产，研发是产品力的保障，基础设施是公司多品牌建设效率保障，逸仙电商未来仍会对这“三大资产”进行坚定投入。
“经过内外部的共同努力，我们已经看到转型所带来的变化：公司同比亏损连续收窄，不仅彩妆品牌的业绩均达标，护肤品类的营收也获得了持续增长。这可以让我们的转型更自如和到位。随着公司转型效果不断显现，我和管理层都对公司中长期的发展有坚定的信心。”黄锦峰说道。
值得一提的是，虽然目前逸仙电商的股价波动较大，但是该公司并未刻意回避这些问题，其在公告中也说明公司会用一切手段避免潜在的退市风险。而纵观当今优秀的互联网企业，大多也曾经历过低谷期。
典型如，Amazon（亚马逊）在2000年股价最低跌至14.6美元，而后，Amazon把人力和金钱花费在技术的提升和产品的建设上，最终在2年后绝地反击，并在如今的互联网赛道中，扮演着领先且重要的角色。此外，在中概股中也有不少类似的例子。如网易曾在上市一年之后险遭停牌，股价最低跌至0.53美元，濒临退市。但两年后，其打造出国民级网游《大话西游》，一举奠定中国顶级游戏公司的地位，时至今日，网易的股价已经到达95美元，对比最低点涨了近180倍。
就美妆行业而言，Olay在中国市场上的发展也并非一路上升。该品牌自1989年进入中国市场后，市场占有率曾高达12.4%；2015年后，品牌市占率不断下滑。不过，Olay并没有一蹶不振，而是加大网络广告投放并启动高端化转型战略，最终重回巅峰。
低谷期并不可怕，没有再爬起来的勇气和行动力才最致命。由此推彼，逸仙电商股价低迷也是暂时的。更何况，目前，在美股上市的中概股也逐步处于估值回升状态。
据悉，境外研究机构Zacks Investment Research近期也将逸仙电商股票评级上调至“持有”评级；与此同时，曾长期持有特斯拉、亚马逊的著名投资机构Baillie Gifford于2021年第二季度大幅增持逸仙电商，贝莱德公司、Oasis Management Co Ltd.等多家机构也于第四季度增持逸仙电商股份。
对逸仙电商来说，秉持“长期主义”理念，始终牢牢抓住产品力与品牌力这两大关键核心，其不仅要穿越低谷，更要闪耀于中国乃至全球美妆的大舞台。
注：文/Cathy，文章来源：青眼，本文为作者独立观点，不代表亿邦动力立场。
文章来源：青眼
