波司登（03998.HK）公布了20/21财年业绩。截止2021年3月31日，波司登营收、归属股东净利均创历史新高，分别为人民币135.165亿元、17.096亿元，同比分别增长10.9％、42.1％。
面对疫情影响，波司登作为公司羽绒服业务品牌，仍在收入端实现快速增长，在盈利端实现快速提升。品牌服装网认为有以下几点原因：
产品结构优化。FY2021波司登品牌线上件单价超过1800元的销售收入占比达31.8%，同比增4.3pct，不断提升的品牌力叠加柔性供应链深化，带动折扣率稳步提升。
羽绒服业务店铺净减716家，高线城市布局持续深入。截至FY2021末，公司羽绒服业务合计店铺4150家，同比净减716家，按结构分自营/加盟分别净减54/662家，按品牌分波司登/雪中飞/冰洁分别净减125/192/399家。主要由于受疫情影响叠加品牌转型缓慢，其原先以批发代理商为主的传统经营模式已不具备市场竞争力。
数字化运营夯实品牌线上建设。公司积极整合线上线下新零售以及对会员的维护及拓展。截至FY2021，公司天猫旗舰店实现新增会员超300万人，会员总数超500万人，粉丝超1100万人，30岁以下的年轻新生消费群体?妆任炔教嵘?。
去库存管理成效显著。截至FY2021，公司存货26.5亿元，同比降2.9%，公司与经销商的首次订货比例降低至不超过30%，而余下的订单部份则根据旺季市场的实际反馈进行补单。有效地舒缓了公司在新冠疫情下的库存压力，并大限度地优化了渠道库存管理。
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