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顺丰控股中报预告:上半年整体亏损 释放利润或需时间

公司情报专家 2021/07/15 11:31

7月13日晚,顺丰(顺丰控股,002352.SZ)发布了2021年H1业绩预告,相较于Q1近11.34亿元的亏损,顺丰Q2实现扭亏,不过整体来看顺丰上半年扣非净利润仍处于亏损状态。

预告称2021年上半年,顺丰预计实现归属于上市公司股东的净利润(以下简称“净利润”)为6.40亿元至8.30亿元,同比下降约78%至83%。其中,第一季度净利润为-9.89亿元,第二季度预计净利润为16.29亿元至18.19亿元,同比下降约36%至43%;预计归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润(以下简称“扣非净利润”)为-5.30亿元至-4.00亿元,其中第一季度扣非净利润为-11.34亿元,第二季度预计扣非净利润为6.04亿元至7.34亿元。

结合顺丰业绩预告及其于5月19日的公告信息来看,顺丰上半年整体净利润由亏转盈,主要还是因为物业转让带来的一笔近8.5亿元的非经常性损益,具体而言,主要系顺丰将位于佛山、芜湖、香港的三项物业的权益转让至顺丰房地产投资信托基金的处置收益。

季度经营表现上,从扣非净利角度,顺丰Q2相较于2020年虽然同比下降,但环比改善还算明显。Q2预计扣非净利润6.04亿元至7.34亿元,环比Q1的亏损-11.34亿元增加了17.38亿元至18.68亿元。此前,顺丰董事长王卫由于Q1的亏损曾主动出面向股东道歉,自认管理上有疏忽,表态二季度肯定不会再亏。

顺丰方面在业绩预告中表示,顺丰Q2扣非环比的改善主要为三个方面的原因,总结来看,一是持续对于各个业务线条的资源投放使得其产能瓶颈得到缓解(顺丰此前的财务数据显示,从2020年年底顺丰加大了资本开支投入产能建设,2020年Q4资本开支48.7亿元,2021Q1为36.7亿元),运营效能有所提高,二是在加强成本精细化管控同时,业务量增长使得固定资产成本被摊薄,三是二季度为生鲜旺季,顺丰时效快递业务量环比回升,而时效快递是顺丰盈利能力最强的板块。

从此前顺丰公开的月度经营数据看,2021年5月,顺丰实现速运物流业务营收135.34亿元(同比增长18.16%),业务量8.68亿件(同比增加36.48%),市占率达到9.4%较2020年同期提升了0.8个百分点,其市场份额增长并不明显,反映出当前市场竞争态势依旧处于胶着之中。

元气资本此前在对顺丰快运业务的研究中(见元气资本6月16日刊文《行业「混战」,顺丰零担快运能打过谁?》)曾认为,顺丰的诸多新业务板块仍处于投入期,其亏损短期内也将持续,暂时难以为顺丰带来利润增量,而连续两个季度的高资本投入尽管一定程度上打开了顺丰产能瓶颈,但其网络升级后的规模效应预计仍需一定时间方能逐步释放。

注:文/公司情报专家,文章来源:财经涂鸦(公众号ID:caijingtuya),本文为作者独立观点,不代表亿邦动力网立场。

文章来源:财经涂鸦

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