瑞幸咖啡的最新财报，展现了这家公司的稳健，同时在面对残酷的市场竞争时积极的参与及应对策略。而另一边形成鲜明对比的是，库迪咖啡依然采取其搅局甚至“自杀式”的惨烈打法，甚至豪言冲刺五万家店。
这两大品牌本同为一支创始团队，而且库迪始终对标瑞幸，如今的状况大相径庭。现在的库迪虽然有瑞幸刚刚起步时的样子，但市场容许“第二个瑞幸”再次成长壮大的机会恐怕已经非常有限。
01
瑞幸2024年收入创新高
2月20日晚，瑞幸公布2024年第四季度及全年财报。财报显示，第四季度，瑞幸咖啡营收为96.13亿元，同比增长36.1%；净利润为8.41亿元，同比增长183.8%。2024年全年，瑞幸咖啡营收为344.75亿元，同比增长38.4%；净利润为29.32亿元，同比增长2.94%。
被瑞幸财报划重点的是，其实现了在行业淡季的第四季度达到10.4%的利润率，表现出瑞幸的经营效率进一步提升。众所周知的是，从2023到2024，面临行业众多咖啡“搅局者”的出现，整个咖啡赛道燃起激烈的价格战，瑞幸能够“独善其身”，确实有点不容易。
财报不利部分在于其自营门店的同店销售额增长比例。数据显示，2024年，瑞幸自营门店同店销售额同比下降16.7%，而2023财年为增长21%。这意味着，瑞幸自营门店在去年的销售业绩出现了负增长，远不如前年。分析认为，自营门店的经营情况是整个连锁体系的基本盘，自营门店销售额下降，有可能出自两方面的原因，其一是自营门店规模缩小，譬如闭店、改造或其他原因；其二是价格战导致高单值产品销售下降从而影响整个门店的业绩。
截至2024年底，瑞幸咖啡的总门店数达到22340家，是国内拥有门店最多的咖啡连锁品牌，其中自营店14591家，加盟店7749家。2024年第四季度，瑞幸咖啡开店速度放缓，净新开门店数为997家，不及2024年第三季度的1382家。全年来看，瑞幸咖啡2024年新开门店总数达到6092家，其中6071家位于中国(包括中国香港5家)，21家位于新加坡。
2024全年，瑞幸来自自营门店的收入为255.92亿元，自营门店门店层面营业利润为48.36亿元，合作门店收入为77.453亿元。也就是说，门店数量约占总数的34.7%的合作门店，只贡献了瑞幸总收入的22.46%。
02
价格战还要继续打
2月20日晚，在财报电话会上，瑞幸咖啡董事长兼CEO郭谨一称，目前没有提价计划，9.9元咖啡的活动将继续开展。
但事实上，很多消费者表示，瑞幸9.9元的咖啡已经很难买到。有媒体报道，瑞幸曾经推出的99元/10次卡已经连续涨价，今年年初涨到115元。另外，有瑞幸的老顾客表示，“尽管它仍然保留了9.9元专区，但真能用9块9买到的咖啡似乎只剩下标准美式、拿铁、燕麦拿铁。除此之外，生椰拿铁、丝绒拿铁、小黄油拿铁等过去几年的爆款产品，都悄悄加上了3块钱。”
而在不同的地区，不少消费者反应，瑞幸的一些爆款单品同样也在涨价。
今年1月份，有顾客在网上发布消息称，“瑞幸生椰拿铁29元一杯涨到32元了”。成都、绍兴、深圳等地网友表示瑞幸多个单品今年年初起平均涨了约3元。对比发现，瑞幸咖啡并非全国统一价格，不同门店咖啡的原价有所不同，比如普通拿铁有的门店原价一杯26元，有的29元。
郭谨一关于9.9元活动继续的表态，恐怕只是说给同行们听的，表达了瑞幸面对咖啡赛道低价竞争的态势下“不想缺席”，但真正9.9元能普及到多少产品，能让多少“羊毛党”占到便宜，只怕在今后的实际执行过程中会越来越大打折扣。
不仅仅对于瑞幸，恐怕对于所有的咖啡品牌来说，价格战都已经打得有心无力，在上游供应链端，咖啡豆的价格正在不断上涨。
郭谨一在业绩会上坦言，咖啡豆原料成本上涨确实给该公司带来了一定的成本压力，但通过强大的供应链以及在咖啡全产业链投资模式，能够有效缓解这一影响。瑞幸已加强与巴西等原材料产地的合作，将未来两年的咖啡豆采购量从12万吨提升至24万吨。
瑞幸的财报数据显示，瑞幸2024年的运营总成本增加了41.4%到309亿元，其中商品原材料虽然占到了总成本的4成以上，但同比增长了29.6%到141亿元，占成本比从2023年的49.8%降到了2024年的45.6%。
由于受到巴西等全球咖啡豆主产区减产，国际咖啡期货价格持续飙升，咖啡豆的价格创历史新高。美国纽约洲际交易所(ICE)数据显示，仅在2024年，咖啡期货累计涨幅约70%，其中，阿拉比卡咖啡期货价格创下47年来新高。
而另一边的库迪却明确表示，9.9元策略将继续坚持，且不会涨价。库迪咖啡首席策略官李颖波指出，目前成本可控，咖啡豆涨价的影响也有限，更重要的是库迪不再需要为9.9元战略输血。自2024年5月起，库迪已实现自行造血和正向循环，无需再往里输血补贴。“库迪的9.9元能够持续，是建立在供应链垂直整合、数字化运营和产品结构优化基础上的。”
03
对手从四面八方涌来
同为瑞幸和库迪两大品牌的创始人陆正耀，瑞幸因为其财务造假而将其抛弃，这无疑让这位“瑞幸之父”极大不甘，其后创办的库迪步步紧随瑞幸，但既生瑜何生亮，如今库迪的处境比瑞幸要难得多。
给外部的感觉是，从诞生以来，库迪就表现出草莽式的打法，虽然这样的路数与瑞幸诞生之初如出一辙，但今时早已不同往日，行业变化，压力增大，曾经的新模式在当下已经成为“旧船票”。库迪野蛮式混乱扩张以及自杀式搅局竞争让外界一度质疑其还能支撑多久。
去年10月份，库迪再发豪言——近乎一种博眼球而不计后果的口吻声称，2025年底门店总数达5万家。有媒体对于这一目标表示质疑。今年2月13日，李颖波在接受媒体采访时表示，库迪咖啡的大方向没问题，公司维持2025年底5万家门店终端的目标不变。
实际的情况是，2024年10月库迪公布的现有门店数量刚刚达1万家，若按照5万家开店目标，意味着库迪要在未来10个月开店近4万家，每天则要开过百家。5万家的总数更是目前瑞幸、星巴克、库迪三大品牌加起来且尚未超过的数字。
2月13日，库迪宣布全面升级“触手可及”计划，升级后的门店进军便利店行业，推出便利店型的同时，还保留了原有的咖啡店、店中店业态。
库迪对从咖啡进军便利店这样大跨界的操作，解释是基于“性价比和便利性”。“一是性价比，二是便利性，对于咖啡行业来说这是一样的路径，所以我们这次所做的事情，其实就是围绕着性价比跟便利性展开。”
库迪表示，便利店将以咖啡为主题，并精选常规便利店的产品品类；店中店将履行原有便捷店的功能，植入到关联的连锁业态，在保证库迪咖啡品牌和品质的基础上，赋能合作品牌。
从卖咖啡到卖便利店，真的有那么容易吗？库迪到底是要做咖啡品牌还是做传统的实体零售品牌？一家小型便利店的SKU在1500到3500之间，其复杂程度远高于单一的咖啡销售，上游供应链体系、终端的销售模式完全不一样。
不过，李颖波对库迪便利店十分有信心。他表示，库迪已经有完整的便利店产品采购团队，以咖啡这门生意的流量，加上库迪的产品矩阵，再加上便利店行业现状，能够让库迪便利店呈现出不一样的盈利能力跟抗风险能力。
此外，库迪还跨界卖中式快餐。有媒体发现，早在1月份，位于库迪咖啡总部楼下的北京朝阳区佳境天城分店就开始售卖“早餐面点”和“热食便当”，SKU接近20款，把价格降到了1.2元-20.9元之间，其中，一份狮子头套餐低至13.9元，直接对标沙县小吃的性价比。
对瑞幸来说，这些年来库迪一连串的“谜之操作”，可以暂且放松其带来的竞争压力。但其他各类友商的打劫，正从意想不到的四面八方扑面而来。
随着众多茶饮企业陆续上市，现制饮品市场的竞争将进一步加剧，瑞幸的市场渗透率优势将面临巨大的挑战。雀巢持续加码在中国投资咖啡领域，蜜雪冰城旗下幸运咖靠6.6元咖啡狂飙，茶饮品牌古茗、沪上阿姨新增咖啡SKU等等。
面向未来，行业争夺战愈演愈烈，对于瑞幸来说，取得今天的市场地位和成绩殊为不易，要想保持领先位置并持续扩大优势，具备更加充足的实力面对市场狂热的竞争，一方面要保持稳健，战略方向上保持锚定；其二是，持续创新，尤其在产品以及营销方面，保持其一贯的能力优势，给予市场新鲜感和关注度。
注：文/老刀，文章来源：联商网(公众号ID：linkshop2012)，本文为作者独立观点，不代表亿邦动力立场。
文章来源：联商网
