2023年大家熟知了一句话：“风浪越大，鱼越贵。”
过去一年的风浪确实很大，资本冷清、行业洗牌、巨头变革……但随着上市物流企业公布2023年度财报，我们发现实际情况可能与大家的体感温度不同：越来越多的企业在2023年实现了利润的大规模增长。
那么，是“鱼”贵了吗？
相信大多数物流人的感知不是这样的，货源端的不景气传导到运价与货量上，很多物流企业连吃饱都难，更不要说吃好。
但相比于运价的波动，越来越多的企业盈利井喷，意味着大家开始适应存量时代，并找到了盈利密码。
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扭亏为盈、利润翻倍
2023年赚翻了
“增收不增利”的怪圈被打破。
随着上市物流企业陆续公布2023年度财务业绩，我们看到数字货运盈利了，快运网络盈利了，就连即时配送、生鲜电商都盈利了。
并且，对于那些早已实现盈利的企业，大家利润增长的速度要远超于营收增长的速度。比如，满帮2023年营收为84.4亿元，同比增长25.3%；非美国会计准则下实现净利润约28.0亿元，同比增长100.4%；中通快递2023年营收为384.2亿元，同比增长8.6%，调整后净利润90.06亿元，同比增长32.3%。
这一定程度上也表明，越来越多的物流细分市场开始告别“价格战”，形成一定的头部格局。企业开始在既有的业务范围内探索盈利密码。
不同企业的盈利状态，也呈现出几个特点：
1）扭亏为盈
过去一年，一些亏损的行业开始陆续实现盈利，典型代表就是快运行业。加盟制快运龙头安能物流的组织变革，带领行业从货量规模驱动向品质利润驱动。根据其发布的业绩预告显示，2023年，安能物流经营利润净额不少于5.65亿元。
这种策略牵引下，壹米滴答、百世快运等网络也开始放弃过去的货量路线，向利润靠齐并且在2023年实现了盈利。
当然，之前那些听起来很烧钱的市场，现在也开始扭亏。
即时配送领域，顺丰同城以不低于6000万元的净利润，成为行业第一家实现全年盈利的企业。生鲜电商更是经过多年资本扩张、格局演变后，叮咚买菜在2023年实现全年Non-GAAP净利润4540万元，成为行业内为数不多的盈利玩家。
2）翻倍增长
2023年还有一批上市物流公司，实现了利润翻倍增长。
满帮2023年非美国会计准则下净利润约28.0亿元，同比增长100.4%；归母净利润22.13亿，同比增长444.02%。在2022年扭亏的基础上，2023年满帮的盈利能力迅速放大。
京东物流也是在2022年实现扭亏，之后通过收并购、组织变革等方式，快速放大公司利润。2023年，京东物流调整后净利润27.61亿元，同比增加218.8%。
3）百亿巨头诞生
大多数物流企业估值还在百亿元级别摇摆时，有的企业利润已经接近百亿元。
根据中通快递2023年财报披露，其调整后净利润为90.06亿元。而根据此前顺丰集团公布的三季报数据来看，2023年其前三季度其归母净利润已经达到62.64亿元。
顺丰与中通，成为最会赚钱的快递公司。
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盈利四部曲：
裁员、聚焦、规模、市占率
盈利能力放大的背后，反映着企业的护城河，还有企业的竞争策略。
资本驱动的时代，企业间的比拼可能是融资的速度。而过去几年的“黑天鹅事件”影响下，资本手中也没用余粮了，企业间的比拼就成了谁能渡过苦日子，并且还能过得好。
当然，对于过好苦日子，不同的企业有着不同的理解。
1）“广进计划”
电影《年会不能停》里，对于达成公司的利润指标，排在第一位的解决方案就是裁员，取于“财源广进”的谐音梗，裁员因此还有了一个好听的名字——“广进计划”。
事实上，京东物流收购德邦快递后，二者融合的过程中一直存在内部优化的现象。德邦的利润一定会成为京东物流的利润，但不是所有崔维星的兄弟，都能成为刘强东的兄弟。
不过，优化过程也讲究策略。从京东物流财报数据中来看，2022年其员工数量为39万人，2023年员工数量增加到了45.7万人。核心的变化是去掉了组织的臃肿部分，细化运营、市场和服务的颗粒度，增加了更多的运营、销售及市场人员。
2）壮士断腕
企业盈利的另一大手段就是业务聚焦。
典型的案例便是顺丰卖掉丰网。在此之前，快递行业里虽然顺丰做到营收最大，但多元化的投资长时间未见效，拖累了整体的盈利能力，2021年更是把王卫逼上股东会致歉。2021年之后，顺丰的盈利能力有所改善，但随着中通快递连续反超，压力再次给到了顺丰。
2023年，顺丰开始聚焦核心物流战略，坚持长期可持续健康发展的经营基调。聚焦主营业务、精益化资源规划和成本管控，顺丰盈利能力回归，顺丰同城的业务也开始在行业内实现率先盈利。
3）规模效应
快递、快运是典型的规模效应、网络效应的细分市场。随着中通快递业务迈入300亿票，安能物流业务在1200万吨，任何微小的成本改善放入规模中都会放大为企业的盈利能力，如今快递企业的成本优化以“厘”为单位，快运成本优化以“分”为单位。
这种颗粒度下，意味着在规模效应的背后，精细化运营的能力的提升要远远重要与规模的增长。
4）市场占有
平台型企业满帮、货拉拉等陆续进入盈利期，间接向市场传导出一个信号：市场地位就是话语权。
市场地位的一个维度是客户交易规模的放大。比如满帮平台上，2023年，其履约订单达1.6亿，同比增长33.4%；平均发货货主月活达213万，同比增长15.0%，履约活跃司机达到379万。
市场地位的另一个维度是收费模式的标准化。同城货运平台之前频繁被约谈，核心也是解决平台与个体司机抽佣比例的问题。过去，资本活跃的时代，抽佣比例往往是被各种补贴覆盖掉的；而随着市场进入寡头时代，补贴成为过去式，目前同城货运平台抽佣的比例基本标准化为10-15%左右。
整体看来，过去的2023年很难，但头部上市物流企业的利润水平大幅提升。当然，多数利润的背后是组织变革以及战略的收缩等大动作，能否可持续，还需要市场验证。
但至少，越来越多的头部公司摸到盈利密码了。
注：文/贾艺超，文章来源：运联智库(公众号ID：tucmedia)，本文为作者独立观点，不代表亿邦动力立场。
文章来源：运联智库
