拼多多Temu第一季度短期承压平台坚持推进本地化战略

王昱 2025/05/31 15:24

邦小白快读

拼多多一季度总营收同比增长10.21%至957亿元，但利润同比下降明显。

1. Temu受美国关税政策影响导致履约成本增加，预计全年亏损超140亿元

2. 招商证券认为Temu美国市场短期承压但全球增长潜力大，中金下调其GMV预测至647亿美元

3. Temu正在通过本地化运营帮助商家实现订单本地发货，库存已跟上需求并提供差异化商品

跨境电商面临关税政策带来的价格竞争挑战。

1. Temu通过本地化战略帮助商家实现库存前置，已有商家通过差异化商品创造价值

2. 平台正在拓展新品类和服务以构建稳健生态，建议关注服装、家居等高频品类

3. 美国市场用户对价格敏感度提升，需加强供应链成本控制能力

美国关税政策带来经营策略调整窗口期。

1. 关税导致履约成本增加10-15%，建议布局墨西哥等近岸仓降低风险

2. Temu重点扶持具备本地发货能力的商家，订单履约时效提升20%

3. 平台推出商家成长计划，提供流量扶持政策应对短期波动

本地化生产需求显现新机遇。

1. Temu订单本地化率从15%提升至35%，墨西哥、越南工厂订单量增长显著

2. 小单快反能力成核心竞争要素，建议布局100-500件的小批量柔性生产线

3. 家居日用品类目订单同比增长80%，智能小家电成新增长点

跨境物流解决方案需求激增。

1. 近岸仓储服务商订单量环比增长200%，墨西哥城仓租上涨30%

2. 报关清关服务商开发出关税预计算系统，可降低10%合规成本

3. 本土化营销代运营服务需求增长，特别是西班牙语地区

本地化运营成平台竞争关键。

1. Temu在墨西哥、巴西新建3个履约中心，缩短配送时效至3天

2. 启动「百城千店」计划招募本土零售商，提供15%流量补贴

3. 建立商家分级管理体系，对A级商家开放独家数据看板

跨境电商进入战略调整期。

1. 关税政策导致行业平均毛利率下降5-8个百分点

2. 近岸制造模式使墨西哥对美出口额同比增长27%

3. 建议建立动态关税应对机制，发展「产地多元化+物流近岸化」新模式

我是品牌商卖家工厂服务商平台商研究者帮我再读一遍。

【亿邦原创】5月31日消息，日前，拼多多发布了2025年一季度财报。数据显示，第一季度该公司实现总营收957亿元、同比增长10.21%；营业利润161亿元、同比下降38%；归母净利润147.42亿元、同比下滑47.35%。招商证券等机构发布研报显示，该季度拼多多旗下跨境电商平台Temu受关税政策影响短期增长承压，但长期仍看好其全球市场成长及盈利空间。

财报显示，第一季度拼多多佣金收入约为469.50亿元，同比增长5.85%。

其中，海外业务Temu受关税政策变化影响导致关税及履约成本增加，部分地区和商家因缺乏快速有效调整能力而导致收入及利润承压。对此，中金公司预测，2025年Temu商品成交额将从756亿美元下调至647亿美元；另预计Temu全年亏损将超140亿元，其中包括关税造成的一次性影响。

而招商证券则分析称，“短期看，关税政策影响下Temu美国市场规模将进一步降低，长期看Temu全球市场稳步扩张增长潜力及盈利空间依然广阔”。

针对市场对其全球化业务的关注，拼多多集团董事长、联席首席执行官陈磊在电话会议中表示，在业务模式上，Temu正在进行一系列新的尝试，从而加深在各个市场的服务深度、拓展新品类、新服务，从而构建一个更加稳健的平台生态。

在快速变化的外部环境中，Temu全球化业务正在尽其努力，保障其商品价格稳定、供给充足；另一方面，Temu坚持加强其本地化业务运营，旨在助力更多的当地商家成长，实现更多的订单本地发货。

“目前，我们已经看到平台商家变得更加积极和主动，库存也跟上来了，也通过差异化的商品和服务，为消费者创造了更多的价值。”陈磊谈到。

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