财年净销售额150.49亿美元 中国大陆增速居四大区域之首
雅诗兰黛集团近期披露了2026财年业绩，这是其近四个财年以来首次实现净销售额正增长。数据显示，集团全年净销售额录得150.49亿美元，同比上涨5%；营业利润为7.80亿美元，同比增幅超过100%。此前的2023至2025财年，雅诗兰黛曾连续三年净销售额下滑，其中2025财年营业利润亏损达7.85亿美元。
集团将此次扭转主要归因于2025年2月启动的“Beauty Reimagined”战略转型。中国大陆市场在这一轮回暖中扮演了关键引擎的角色。2026财年，集团首次将中国大陆列为独立业绩报告区域，该市场净销售额达30.58亿美元，同比增长12%，为四大业务区域中增速最快；营业利润录得3.73亿美元，同比增长高达92%。
尽管业绩出现明显修复，整体规模距离历史高位仍有差距。 以净销售额衡量，150.49亿美元的成绩在最近五个财年中仅高于2025财年的143.26亿美元，排在倒数第二位，与2022财年177.4亿美元的水平仍存在较大距离。与此同时，这一修复建立在低基数以及大规模重组的基础上。作为“利润恢复与增长计划”的一部分，雅诗兰黛已将裁员目标从此前的5800至7000人上调至9000至10000人，超过70%的减员集中在百货公司及独立门店的销售演示岗位。
香水业务同比增长12% 祖·玛珑携手汤姆福特迈进十亿美元阵营
香水板块成为本财年雅诗兰黛增长最为突出的业务线。2026财年，集团香水部门净销售额为27.79亿美元，同比增长12%，增速在所有业务部门中居首。其中，Le Labo、TOM FORD和KILIAN PARIS三个品牌领涨。
值得关注的是，祖·玛珑与TOM FORD在本财年正式跻身集团“十亿美元品牌”行列，使雅诗兰黛旗下十亿级品牌数量增至6个。在中国内地市场，香水品类销售额实现两位数增长，高端香氛品牌勒莱柏（Le Labo）全年增长超过50%。
香水品类的结构性增长也在一定程度上对冲了护肤和彩妆部门的放缓压力，为集团在高端美妆市场开辟出新的叙事空间。
祖·玛珑跨界宠物护理 200元宠物沐浴露瞄准高净值养宠人群
在香氛业务快速增长的背景下，雅诗兰黛集团旗下品牌祖·玛珑近期与英国天然宠物护理品牌WildWash联合研发，推出橙花与雪松木香型宠物沐浴露，规格为每瓶285毫升，售价200元。品牌回应称，希望以此为开端逐步构建完整的宠物护理产品线，持续满足高端消费者对宠物精致护理的需求，并将其定位为长期投入方向。
从定价来看，该产品远高于国内主流电商平台上常规专业宠物洗护产品30元至60元/500ml的主流价格区间。其目标用户并非所有养宠人群，而是本来就消费祖·玛珑香氛产品、同时又有养宠需求的高净值群体。 品牌方面表示，该产品采用以犬只肌肤为先的温和配方，使用天然柑橘与雪松植物精油，配方逻辑强调“先是狗，然后才是香味”。
小棕瓶首款精华水上市 黑神话面霜主打线粒体与端粒修护
雅诗兰黛在财报发布前加快了产品推新节奏。7月8日，品牌在上海科技馆举办发布会，推出小棕瓶家族首款精华水“小棕复活水”，主打修护抗老功效，并在常见200ml规格之外新增100ml版本，售价从950元降至510元，以降低尝鲜门槛。导购透露，这款产品未来可能逐步取代原生液、樱花水，成为品牌主推精华水。
8月，定位高端抗衰的黑神话面霜全新上市，核心搭载色提因与神话发酵精粹，强调同步修护线粒体与端粒，将科技叙事从修护推向细胞级逆龄方向。财报显示，2026财年创新产品贡献了净销售额的23%，预计2027财年这一占比将继续提升200至250个基点。
在代言人策略上，雅诗兰黛于今年7月官宣中国单板滑雪冠军苏翊鸣为首位“护肤巅峰代言人”，试图以运动员长期坚持的专业精神与品牌修护理念形成精神共鸣。
中国线上业务占比突破五成 618抖音美妆排名第一
渠道重构成为雅诗兰黛中国业务反转的核心变量。集团总裁兼首席执行官司泰峰在财报电话会上披露，中国线上业务已占据整体业务的50%以上，线上销售首次超越线下专柜。抖音平台已完成11个品牌布局，成为撬动新客的核心阵地。
在今年618大促期间，雅诗兰黛品牌以7.35亿元GMV位列抖音美妆榜首，排名从去年同期的第四位跃升至第一位，刷新该平台历史排名。集团正在通过多价格带、多功效维度的产品组合，为大促节点蓄力，双11期间预计将以小棕瓶家族和黑钻系列作为主力。
旅游零售渠道阴影未散 抖音7月排名滑落引发持续性质疑
业绩回暖的另一面，挑战同样清晰。截至2026财年末，雅诗兰黛最大客户——主要经营中国旅游零售的应收账款为1.61亿美元，占公司应收账款的10%，较2025财年同期的9700万美元和7%不降反升。 这意味着尽管集团高调宣称“去旅游零售化”，该渠道的遗留问题尚未完全出清。
此外，集团研发投入的强度受到关注。2026财年雅诗兰黛研发费用为2.78亿美元，研发费用率约1.8%，较2025财年3.16亿美元明显下滑，也低于欧莱雅约3.1%的研发费用率。新推出的小棕“复活水”被部分观点认为在成分上重度依赖小棕瓶现有技术，缺乏实质突破。
而在抖音渠道，今年6月刚坐上美妆品牌销冠位置的雅诗兰黛，7月排名首次跌出TOP20榜单至第28名。雅诗兰黛在抖音的运营成效是否具备持续性，仍需通过更长周期的市场表现来验证。
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