半年营收2610.5亿元净利双增 扣非净利降25.31%
美的集团发布2026年度中期业绩报告，连续第6个半年度实现营收、净利润双增长。上半年实现营业总收入2610.5亿元，同比增长3.5%；归属于上市公司股东的净利润264.5亿元，同比增长1.66%。
奥维云网数据显示，上半年国内家电零售市场规模4250亿元，同比下滑9.9%，其中空调零售额下降15.9%。在格力营收893.98亿元同比下滑8.15%、海尔智家营收1521.15亿元同比下滑2.8%的行业背景下，美的成为白电三巨头中唯一实现营收与归母净利润双增长的企业。
不过，归母扣非净利润仅为195.95亿元，同比下降25.31%。美的解释称，上半年人民币汇率持续走高，外币货币性项目产生的汇兑损失计入经常性损益，而用于对冲汇率风险的衍生金融工具收益被计入非经常性损益，口径不对称导致扣非利润大幅下滑。财务费用从去年同期收入59.9亿元转为本期支出32.7亿元，投资收益则同比增长370.7%至30.4亿元。
分业务看，智能家居收入1743.4亿元，同比增长4.27%，占总营收67%；商业及工业解决方案收入666.7亿元，同比增长3.3%。其中楼宇科技收入216.25亿元，同比增长10.84%；机器人与自动化收入166.21亿元，同比增长10.27%；工业技术收入131.38亿元，同比下降12.72%，是唯一收入与毛利率双降的板块。
PortaSplit欧洲销量增超200% 海外自有品牌占比过半
今年夏天，美的PortaSplit移动分体空调在欧洲市场成为现象级爆款，上半年销量和销额同比增长均突破200%。这款由中欧团队协同研发的产品，针对欧洲建筑结构和空调安装条件进行设计，成为欧洲“抢购中国空调”热潮中的代表性单品。
海外市场的增长正在成为美的的重要支撑。上半年国内收入1469.15亿元，同比增长2.07%；海外收入1131.27亿元，同比增长5.54%，占总营收比重从去年同期的42.69%提升至43.5%。海外毛利率为26.28%，高于国内市场的24.46%。
更关键的结构变化是，美的海外自有品牌业务收入已达到智能家居业务海外收入的50%以上。美的在海外11个国家设有29个研发中心，全球68个主要生产基地中有45个位于海外。2026年6月，美的还在泰国发布出海合伙人计划，为出海中企提供建厂规划、产线落地到本地化运营的全周期服务。
2万智能体提效900万小时 AIDC液冷加快落地
上半年，美的集团进一步深化AI对全价值链的赋能，孵化超2万个智能体，累计实现提效超900万小时、降本超4.5亿元。AI应用已覆盖研发、生产、销售、供应链、物流及用户服务等环节。
在研发端，AI企划平台实现单场景流程提效30%至60%；在制造端，14个核心智能体将部分小时级任务缩短至秒级响应，排产响应速度提升50%。在销售端，AI产销智能体推动国内库存周转效率提升4.4%，出海业务从报价到出货的全链路规划与履约综合提效达60%以上。
AI数据中心配套业务同步推进。美的楼宇科技、美的能源及美的工业技术已布局人工智能数据中心温控、能源供给等业务。上半年，美的工业技术来自数据中心及储能热管理零部件收入同比增长66%；拿下超过2亿元的中国联通通信机房空调集采订单，并在中国移动2026—2028年低压冷水机组集采中获得70%份额。自研磁悬浮补冷型CDU已在马来西亚超大规模数据中心实现批量交付，并与阿里巴巴签署战略合作协议，共同聚焦AIDC液冷温控技术。
库卡出货1.8万台升第二 人形机器人进厂锁附超10万颗
机器人与自动化板块继续成为业绩增长的重要支撑。上半年库卡在国内市场出货量超过1.8万台，销量份额达到9.7%，升至行业第二位；在300kg以上负载重载机器人领域，国内销量份额突破50%，库卡中国对库卡集团收入贡献占比超过30%。
美的自研人形机器人也在推进多场景应用。“美罗U”已在洗衣机高端园区连续运行超两个月，完成螺钉锁附超10万颗；面向家庭与商业场景的第二代双足全人形机器人“美拉X2”，具备拟人行走、上下楼梯等全地形运动能力，在叠毛巾、餐桌收纳、整理沙发等家庭任务场景中达到95%以上的成功率。
威灵汽车部件上半年销售收入同比增长超90%，并首次实现半年度盈利，成为工业技术板块内部为数不多的增长亮点之一。
王建国当选顺德工商联主席 昆山智能制造中心开工
半年报发布后，美的集团执行总裁王建国当选顺德区工商联第十六届执委会主席。美的在顺德有1000多家供应商，仅北滘就聚集七八百家配套企业。佛山市委常委、顺德区委书记陈新文评价，美的从二十多年前顺德家电企业里的第五名，成长到如今已有望冲击5000亿元规模。
产业布局方面，美的集团库卡瑞仕格智能制造中心在昆山正式开工。该项目拟增资3000万美元，达产后预计年产值超30亿元，将引入瑞仕格在智慧仓储、智慧物流领域的核心技术，建设覆盖全场景的轻载、柔性机器人生产线及面向汽车、家电、医药等行业的智慧仓储物流系统。
在机器人产业链上游，苏州钧舵机器人有限公司也完成新一轮战略融资，获得美的集团战略入股，成为美的在机器人核心零部件领域的又一次布局。
应收账款半年增215亿元 工业技术下滑12.72%承压
利润结构之外，风险端压力也在上升。截至6月末，美的应收账款619.5亿元，较期初404.5亿元大幅增长53.2%，半年增加约215亿元，明显快于收入增速。受应收账款坏账损失增加影响，信用减值损失同比恶化75.07%。
资产减值损失同比恶化351.18%，主要来自商誉减值损失增加，报告期末商誉余额由342.6亿元降至315.8亿元。研发费用上半年缩减3.41%至84.67亿元。
工业技术板块收入131.38亿元，同比下降12.72%，毛利率同步下降2.13个百分点，是唯一收入与毛利率同时下滑的板块。机器人与自动化业务收入增长10.27%，但毛利率下降1.86个百分点至20.9%，呈现“增收不增利”。国内家电存量市场持续承压，以旧换新政策刺激效应边际递减，下半年人民币汇率走势和工业技术板块能否止跌，将成为观察美的转型节奏的关键变量。
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