【亿邦原创】8月29日消息，近日，上海丽人丽妆化妆品股份有限公司首次发布了上市招股说明书，拟在上海证券交易所上市。据了解，此次募集资金为3亿元，将主要用于收购上海联恩51%股权项目、代理品牌营销以及运营体系建设项目、信息系统升级项目。
亿邦动力网了解到，丽人丽妆成立于2007年，是国内一家化妆品品牌正品授权网络零售服务商。目前丽人丽妆主营业务包括化妆品电商零售、品牌营销服务和化妆品分销。其中，化妆品电商零售业务是其最核心的业务，品牌营销服务和化妆品分销业务占比较低。
据悉，化妆品电商零售业务是指公司获得品牌方授权，在天猫平台开设品牌官方旗舰店，以网络零售的形式把化妆品销售给终端消费者，其经营模式包括买断经销模式和代运营模式。丽人丽妆主要以买断经销模式为主，该模式是指向品牌方采购化妆品，并在天猫旗舰店进行自营销售，承担采购、仓储、物流、客服等一系列服务成本和费用，公司利润来源主要是销售价格与采购成本及期间费用的差额。
图为：报告期内，公司销售收入和占比情况
此外，报告期内，公司化妆品电商零售收入和订单数均有大幅增长。因授权的高端品牌数量增加，产品平均销售价格提升，订单的平均价格也稳步增长。公司化妆品电商零售业务的客单价逐步提升，从2013年度的101.71元/单提升到2016年一季度的130.43元/单。
图为：报告期内，公司化妆品电商零售销售额、销售订单数和客单价格
据悉，截至2016年3月31日，公司已与兰蔻、雅漾、碧欧泉、雪花秀、兰芝、美宝莲、妮维雅等51个化妆品品牌达成合作关系，是天猫美妆平台中获得品牌授权数量最多的网络零售服务商之一。
说明书显示，在2013年度、2014年度、2015年度和2016年1-3月，丽人丽妆的人总资产分别为1.07亿元、2.57亿元、9.51亿元和8.60亿元；公司分别实现主营业务收入3.82亿元、7.16亿元、12.17亿元和2.73亿元；净利润分别为510万元、568万元、3271万元和1090万元。同时，2013至2015年，公司主营业务收入年复合增长率达到78.54%。
而报告期内，该公司经营活动产生的现金流量净额分别为-701.89万元、-3347.78万元、-1.05亿元和-1421.36万元。丽人丽妆方面称，经营活动产生的现金流量净额与净利润存在较大差异，主要原因是业务规模快速扩张，公司为适应业务规模的持续扩大、保证对消费者的快速响应，需要持续提高存货水平，而存货的增加导致公司经营活动现金的支出不断增加。
此外，招股书还详细披露了丽人丽妆目前的股权结构。据了解，丽人丽妆董事长兼总经理黄韬为公司的控股股东和实际控制人。截至招股说明书签署日，黄韬直接持有公司37.22%的股权，通过上海丽仁间接持有本公司0.13%股份，合计持有公司37.35%的股份。
图：丽人丽妆CEO黄韬
据悉，目前持有丽人丽妆5%以上股份的股东还包括阿里网络（19.55%）、Crescent Lily（9.69%）、上海丽仁（8.71%）、Milestone（5.87%）和Asia-Pacific（5.87%）。
其中，截至招股说明书签署日，阿里网络持有7037.67万股份，是丽人丽妆的第二大股东。丽人丽妆方面称，与阿里巴巴及其控制公司之间的交易定价是公允的，不存在利益倾斜的情形。阿里巴巴所有的服务价格均是公开透明的，定价规则是统一的且适用于平台上经营的所有店铺和商家。在阿里妈妈进行广告位的竞拍，钻展、直通车的购买等，其定价均为市场竞价，所有在天猫平台经营的店铺和商家均遵循统一的交易定价规则，定价是公允的。
在天猫平台经营的店铺均与天猫平台签署线上格式化条款合同—天猫技术服务协议。根据合同要求，各店铺需要根据成交金额的一定比例（一般为5%左右）缴纳各项店铺开设费用。该费用对天猫平台上所有店铺的定价方式一致，按照市场定价，定价也是公允的。
亿邦动力网了解到，目前化妆品电商行业六大类线上渠道包括C2C平台、综合B2C平台、垂直B2C平台、线下渠道自营网上商城、品牌自营网上商城和团购等。而目前丽人丽妆运营平台相对单一，同时该公司第二大股东阿里网络和天猫、淘宝同属于阿里巴巴集团控制企业。
丽人丽妆方面称，未来若天猫及淘宝在电商平台领域的影响力有所下降，或天猫及淘宝的平台管理政策发生不利变化，或公司与天猫及淘宝的合作关系发生改变，则将可能对公司的经营业绩产生一定的不利影响。
说明书表示，采购返利目前是丽人丽妆毛利的重要组成部分。品牌方为激励丽人丽妆销售，在综合考虑公司销售及订货指标完成情况、市场拓展情况等基础上，给予公司一定的返利。返利是化妆品品牌方为稳定零售价格体系、促进产品销售的一种商业惯例。公司根据品牌方给予的返利冲减相应的存货成本。
在2013年度、2014年度、2015年度、2016年1-3月，公司获得返利分别为1120.09万元、1亿元、1.33万元、1598.78万元，占同期毛利金额的比例分别为7.99%、36.71%、30.50%、14.47%，返利占公司毛利的比例较高，是影响公司盈利能力的重要因素。因此，品牌方执行的返利政策对公司的经营业绩构成一定的影响。如果品牌方返利政策变化或其他因素导致公司获得的返利出现下降甚至无法收取返利，公司的盈利能力将受到影响。
图：丽人丽妆整体经营流程
丽人丽妆CEO黄韬曾向亿邦动力网说过：“即使丽人丽妆现在是线上最大的正品卖家，但如果不能把握消费者不断升级换代的需求，不能提供相对应的品牌和商品，就会面临很多问题。”
除此之外，丽人丽妆的营业收入主要来自于授权品牌化妆品的电商零售业务。如果未来公司没有达到品牌方授权要求或品牌方调整线上销售渠道，并终止对公司的品牌授权，将会对公司的业务开展造成一定的不利影响。此外，公司拓展品牌授权和完善营销体系建设需要较大的资金投入，且需要一定的投入周期，存在一定的不确定性。
据悉，丽人丽妆现有员工总数近1000人，其中接近一半为品牌做营销。今年4月份，丽人丽妆曾以2200万元拍下papi酱原创视频广告。当时，黄韬曾表示，丽人丽妆这种帮品牌在天猫开旗舰专柜的模式是一种比较罕见的电商模式。通过这次拍卖，我们把我们运营的化妆品线上专柜介绍给消费者会更容易些。在07年的时候，我看到了网上消费者的乱象，经过深入研究，我觉得只有通过线上专柜的模式，才能对化妆品这种极难辨别真假的产品做到商品和服务都有保障。
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