美的集团一周动向：IFA秀AI智能体半年报扣非净利却降25%

亿邦动力 2026-09-09 14:34

半年报营收2610亿净利微增扣非净利下降25.31%

美的集团发布2026年半年度报告，上半年实现营业总收入2610.5亿元，同比增长3.5%；归母净利润264.5亿元，同比增长1.7%，延续了营收、净利双增长的纪录。

这份表面平稳的成绩单背后，扣非归母净利润降至195.95亿元，同比大幅下滑25.31%。美的方面解释，上半年人民币汇率持续走高，外币货币性项目产生的汇兑损失计入经常性损益，而对冲同一汇率风险的衍生金融工具收益却被计入非经常性损益。同一项风险在利润表中的列报口径不对称，造成扣非利润失真。

财务科目也印证了这一点：财务费用从去年同期的净收入59.9亿元转为净支出32.7亿元，同比剧降154.66%；投资收益同比增长370.7%至30.4亿元，公允价值变动收益同比增长464.83%至49.97亿元。汇率成为本期利润波动最大的单一变量。

智能家居逆势增4.27% 楼宇科技成最大亮点

拆开收入结构看，智能家居业务仍是基本盘，上半年收入1743.4亿元，同比增长4.27%，占总营收67.04%。在国内家电全渠道零售额同比下滑9.9%、空调市场下滑15.9%的背景下，这一正增长意味着美的在收缩市场中吃下了更多份额。

不过该板块毛利率同比下滑0.57个百分点至27.95%，守住规模的同时也让渡了利润。

To B的商业及工业解决方案业务收入666.66亿元，同比增长3.30%，内部分化明显。楼宇科技收入216.25亿元，同比增长10.84%，毛利率29.61%且仍在提升，受益于数据中心液冷需求与老旧电梯更新改造。机器人与自动化收入166.21亿元，同比增长10.27%，但毛利率同比下降1.86个百分点至20.9%，带有以价换量的痕迹。工业技术业务收入131.38亿元，同比下降12.72%，毛利率同步下降2.13个百分点，是唯一收入与毛利率双降的板块。

海外收入1131亿占43.5% 自有品牌收入占比过半

海外市场成为美的最清晰的结构性亮点。上半年海外收入1131.27亿元，同比增长5.54%，占总营收比重升至43.5%；海外业务毛利率26.28%，高于国内市场的24.46%。

更具质量的变化在于，海外自有品牌（以东芝、美的、Comfee为主）收入已占智能家居海外收入的50%以上，美的全球化正从产品出口向品牌出海过渡。PortaSplit移动分体空调上半年在欧洲销量与销额双双增长超200%，成为现象级爆款。

同期国内收入1469.15亿元，同比仅增长2.07%，海外增速和毛利率均优于国内。

IFA亮出SMART MASTER智能体支持140种语言0.4秒响应

在柏林举行的IFA2026展会上，美的全场景家电和机器人集中亮相，最受关注的不是单品硬件，而是AI智能体SMART MASTER。

该智能体围绕居家舒适、厨房烹饪、能源管理、家电服务四大场景，可联动美的App、车载设备、智能音箱和全屋智能家电。据美的介绍，它支持8米远距离拾音、0.4秒极速响应，能识别多达140种语言，还可与太阳能、储能和电网联动，调控全屋能源使用成本。

美的还在展会现场展出三款基于EAGLES系统架构、搭载四个多模态基础模型的机器人，覆盖清洁、洗衣、陪护、烹饪等场景。整体看，美的海外战略已从此前单台家电参数比拼，转向AI、绿色与场景化解决方案的整体输出。

联合海思发布精卫芯片 冰箱方案综合节能9.6%

美的与上海海思联合打造的端侧AI智慧冰箱技术方案本周对外披露。方案搭载精卫A²MCU芯片，基于RISC-V架构开发，以端侧AI强化学习算法实现综合节能9.6%。

按照新版冰箱能效国标测算，一台新国标1级能效冰箱一年可节省约19.3度电。该方案采用“端云协同+纯端侧”双轨架构，冰箱可在本地运行强化学习节能算法和主控程序，实现越用越懂用户习惯。以500万台在线冰箱规模计算，年减碳可达8.8万吨。

此外，美的集团及美的制冷还获得一项“环境调节设备的控制方法、环境调节设备以及存储介质”专利授权，该方法根据围护结构保温能力调节载冷剂温度，以提高室内舒适性。

暖通双产品摘金双出风风管机主打贴地送热

在IFA现场，美的暖通带来美享家双出风风管机与真暖MAX热泵中央空调，分别拿下隐藏式双气流控制与分相增焓技术金奖、双增焓制热科技金奖。

美享家双出风风管机采用独立双风道与双可控导风翼，制热时可切换为45°贴地送风，实现地暖级制热效果。真暖MAX热泵中央空调搭载双增焓制热科技，将运行温域拓宽至-42℃至60℃，在-30℃极寒环境实现制热量零衰减。产品还标配4G通信模块，附赠十年免费数据流量，以适配老旧小区和乡村自建房等网络覆盖较弱的场景。