文 | 何洋
【亿邦原创】黑五前一周，亚马逊启动史上最大规模裁员，人数超过万人。（点击“裁员10万人！创始人：警惕大衰退！不要再买电视冰箱和汽车了！”查看更多精彩内容）
亚马逊CEO安迪·贾西（Andy Jassy）在近日参加纽约时报DealBook峰会上却又语出惊人。
他表示，经过一个月的评估，美国宏观经济比之前预想的更加充满不确定性。贾西指出，正是源于此，亚马逊才痛下狠手，削减成本，大量裁员。
在启动冰冷的裁员计划前，亚马逊曾试图通过冻结公司社会招聘来获得缓冲机会。但显然，任何方式都不如裁员来的干脆利索。当然，他并不后悔公司近年来的大举招聘。
2022年，跨境电商的增速回落，肉眼可见。
这既是对前两年行业超预期增长的一次修正，也是在验证红利期之后那些真正具有持续增长能力的商业模式。
尤其是对那些一成不变的传统经济体而言。战略收缩往往就会留出余地，任由更有野心的增长团队取而代之。Shopify、SHEIN、Temu、TikTok这些激进的电商公司正在分食传统巨头的市场和荣光。
与此同时，国内跨境电商进入品牌化发展阶段后，中国出海品牌正在世界各地绽放。
毫无疑问，跨境电商依然是个水大鱼大的市场，也是个相对分散的市场，需要面对诸多不确定性。如何提升抗风险能力、如何从粗犷式发展转向高质量增长，成了所有企业的共同课题。
值得一提的是，2022年，即便大多数玩家呼喊着“已入寒冬”，都在相对低增长的状态下推行保守经营策略，但也不乏那些逆风而上的勇者，给行业注入强心剂。据亿邦动力不完全统计，在今年以来，持续冲刺IPO或已成功挂牌上市的跨境电商相关企业，不少于10家。
以老牌华南大卖家赛维时代为例，经历多轮上市问询和招股书更新后，终于在2022年6月17日获得深交所创业板IPO审核通过。致欧科技则在7月20日成为又一个IPO过会的跨境电商企业。而主营便携储能产品的华宝新能源代表着新兴品类的力量，于9月19日正式在深交所创业板挂牌上市。
8月，主营3C消费电子产品的绿联科技向深交所创业板递交招股书，多品类铺货大卖家三态股份顺利过会，经营宠物用品的外贸贴牌代工企业源飞宠物完成IPO发行，营销服务商易点天下在深交所创业板上市，大件商品跨境B2B平台大健云仓则登陆纳斯达克。
“大退潮的表象下，行业正朝着一个更加正向发展的趋势演进。”如一位业内人士所言，跨境电商不再有暴富神话，但也没有衰退。
01
赛维时代：从铺货转型到打造精品，上市之路一波三折
6月17日，创业板上市委公布了赛维时代科技股份有限公司（以下简称赛维时代）IPO首发申请通过审核的消息。这无疑提振了行业低迷的信心，也将带动更多跨境电商企业坚决地走合规化与品牌化的发展道路。
赛维时代是老一批华南大卖家的典型代表。自2012年成立以来，主要通过亚马逊、沃尔玛、eBay、Wish等第三方电商平台，以及自营网站（独立站）向全球消费者销售时尚生活产品。2019年-2021年，赛维时代营业收入分别为28.79亿元、52.53亿元和55.65亿元，净利润分别为5410.80万元、4.51亿元和3.48亿元；美国市场收入占比分别为65.57%、71.38%及74.44%
招股书显示，截止到2021年，赛维时代商品销售收入占比约95.88%，其余4.12%收入来自于物流服务。商品销售方面，主要产品类别包含服饰配饰、百货家居、运动娱乐、数码汽配四大类，其中57.4%的营收来自服饰配饰销售，占比最大。
从销售平台来看，赛维时代的营收主要来自亚马逊。2019年至2021年，其亚马逊商品销售收入分别为19.67亿元、36.82亿元和47.59亿元，在主营业务收入中的占比从2019年的68.33%增至2021年的85.55%。而来自自营网站的营收占比，从2019年至2021年，分别为11.8%、15.21%、5.42%。
经营思路从铺货转型到打造精品，具体措施可以总结为聚焦亚马逊，精简店铺数量，缩减SKU，打造品牌——这是赛维时代招股书中提到的过去几年公司的重要动作。
据悉，赛维时代品牌类商品的销售占比已从2019年的73.92%提升至2021年的97.23%。同时，其在亚马逊平台的订单数量已从2019年的1343.81万个提升至2021年的2308.69万个，呈逐年上涨趋势；SKU数量则从2019年的37.39万个下降到2021年的20.49万个，呈逐年下降趋势。
事实上，赛维时代的上市之路颇为坎坷。早在2016年11月，赛维时代曾在新三板挂牌上市，当时估值已突破18亿元（2015年营收6.14亿元，净利润为1895.62万元）；2017年、2018年分别亏损6598.27万元和663.30万元，并在2018年4月从新三板退市。2020年12月18日，赛维时代向创业板递交IPO申请，此后，总共更新了4次招股书，经历了4轮问询和1次审核中心意见落实。
02
致欧科技：亚马逊业务占八成，B2B收入稳步提升
7月20日，深交所上市委公布致欧家居科技股份有限公司（首发）符合发行条件、上市条件和信息披露要求。由此，致欧科技成为继赛维时代之后今年第二个IPO过会的跨境电商企业。
致欧科技主要经营SONGMICS、VASAGLE、FEANDREA三大自有品牌的家居产品，包括家具系列、家居系列、庭院系列、宠物系列等品类。公司主要采取自主研发或合作开发、外协生产的产品供应模式，通过“国内外自营仓+平台仓+第三方合作仓”的跨境仓储物流体系，以亚马逊、ManoMano、Cdiscount、eBay、OTTO等海外电商平台为主要销售渠道，覆盖欧洲、北美、日本等国家或地区。
招股书显示，2019年-2021年，致欧科技营业收入分别为23.26亿元、39.71亿元和59.67亿元，年复合增长率为60.19%；归属于母公司股东净利润分别为1.08亿元、3.8亿元和2.40亿元；扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润分别为1.64亿元、4.59亿元和2.07亿元。
按销售模式划分，2019年-2021年，致欧科技B2B收入（包括亚马逊Vendor、Wayfair、其他线上B2B及线下B2B）分别为3.02亿元、6.77亿元、11.44亿元，占比从13.01%提升至19.19%；B2C收入（包括亚马逊、ManoMano、Cdiscount及其他线上B2C平台）分别为20.2亿元、32.9亿元和48.15亿元，占比从86.99%降至80.81% 。
按平台或渠道划分，亚马逊为致欧科技的主要业务阵地。其中，通过亚马逊B2C平台实现的销售收入占比分别为81.13%、71.80%、67.87%，通过亚马逊Vendor（B2B业务）实现的销售收入占比分别为8.41%、8.45%、9.36%。
按地区划分，欧洲市场在致欧科技的营收当中占比最大，约60%，其次是北美、日本。具体来看，2019年-2021年，致欧在欧洲地区实现的销售收入分别为13.74亿元、23.91亿元和35.75亿元，在北美地区实现的销售收入分别为9.31亿元、15.45亿元和23.35亿元。
致欧科技的上市之路也非一帆风顺。2021年6月29日，致欧科技创业板发行上市获深交所受理；2021年9月30日，因IPO申请文件中记载的财务资料已过有效期，需补充提交，致欧科技的IPO被迫中止；2021年12月下旬，致欧科技提交新资料并披露招股书，其IPO且状态更新为“已问询”；2022年1月下旬，致欧科技再次中止了上市申请。到2022年7月20日过会，致欧科技总算把一只脚迈进了A股的大门。
03
华宝新能：高附加值产品傍身，坐享便携储能行业红利期
3月22日，深交所创业板上市委员会2022年第16次审议会议结果公告显示，深圳市华宝新能源股份有限公司（简称：华宝新能）首发获通过。7月26日，华宝新能正式获得了上市批准；9月19日正式在深交所创业板挂牌上市。
华宝新能2011年7月成立于深圳，主营便携储能产品的研发、生产和销售，现有两大自主品牌——“Jackery”（海外）和“电小二”（国内），产品包括锂电池、锂电池配件、新能源电池、动力电池等。
招股书显示，2019年-2021年，华宝新能实现营业收入分别为3.19亿元、10.70亿元、23.15亿元，同比增长235.44%、116.38%。净利润分别为0.36亿元、2.34亿元、2.79亿元，同比增长541.43%、19.46%。2018年至2020年，公司销售金额年均复合增速达273.5%。
与安克创新类似，华宝新能的产品具有较高的附加价值，毛利率相对较高。报告期内，公司综合毛利率分别为 48.66%、56.10%和 47.35%。
渠道方面，华宝新能主要通过亚马逊、日本乐天、日本雅虎、天猫及京东等国内外第三方电商平台销售产品。2019年-2021年，公司通过第三方电商平台开展的线上销售额占主营业务收入比重分别为 67.83%、75.99%和 68.89%。
据了解，在“碳中和、碳达峰”政策的推动下，能源低碳化成为新的发展趋势。加之，后疫情时代，房车出游、露营探险、帆船垂钓等户外经济火热，以及俄乌战争后欧美等地深陷能源危机，电力供应十分紧张，作为清洁能源的新式储能迎来行业红利期。华宝新能所处的便携储能赛道最近两年呈现爆发状态，以美国、日本、中国平均户均渗透率20%计算，市场长期保有量的增长空间达到十倍以上。
数据显示，2022年在亚马逊德国站储能产品“Best Sellers”榜单，Jackery销量呈现爆发式增长，环比增长高达93%。在今年亚马逊Prime Day期间，Jackery分别在亚马逊美国、德国、英国、日本四个站点的户外发电机、单晶太阳能电池板等多个类目的Best Sellers榜单上霸榜。
04
绿联科技：充电线“平替”者，年收入超30亿元
8月29日，深圳市绿联科技股份有限公司（以下简称：绿联科技）递交首次公开发行股票招股说明书申报稿，冲刺深交所创业板IPO上市。
招股书显示，绿联科技主营3C消费电子产品，涵盖传输类、音视频类、充电类、移动周边类、存储类五大系列，包括充电器、充电线、移动电源、手机支架、移动硬盘等。公司依托“UGREEN绿联”品牌布局境内外市场，采用线上、线下相结合的模式，实现在中国、美国、英国、德国、日本等全球多个国家和地区的销售，已成为科技消费电子领域的领先品牌之一。
由于精准切中消费者对平价电子配件产品需求市场，报告期内绿联科技的业绩一直颇为稳定。2019年-2021年，公司营业收入分别是20.45亿元、27.38亿元、34.46亿元，同期实现归属于母公司股东的净利润分别是2.25亿元、2.98亿元、2.97亿元，综合毛利率分别为49.67%、38.01%和37.15%。
此次IPO，绿联科技的闯关之路也充满了不确定性。比如，绿联科技在部分产品中带有“苹果官方认证”的宣传标识，但是招股书却并未对二者的合作关系进行足够充分且清晰的说明，这一问题是否会对其业绩稳定性带来影响犹未可知。另外，由于绿联科技所生产的产品以手机充电线、手机壳、支架等为主，该类产品背后是否具有业内较为稀缺或足够创新的核心技术或许也要画上一个问号。
对于深交所询问公司是否符合创业板定位，绿联科技表示，公司在行业通用技术、标准的基础上，通过集成创新和引进消化吸收再创新等方式，在科技消费电子领域的工业设计、硬件设计、软件研发、工艺制造等方面掌握多项核心技术。
不过，其研发费用率却低于同行平均水平。招股书显示，2019年-2021年，绿联科技的研发投入占营业收入的比重分别为3.17%、3.47%和4.54%，而同行业可比公司平均值分别为5.59%、5.27%、5.06%。而研发投入低导致了公司缺乏自己的核心技术。截至今年8月中旬，绿联科技及其子公司拥有境内专利729项，而其中不少为外观设计专利，发明专利只占到了12项。
05
三态股份：67万SKU的铺货大卖家，物流业务占三成
8月30日，深交所创业板上市委公告显示，深圳市三态电子商务股份有限公司（以下简称：三态股份）首发获通过，符合发行条件、上市条件和信息披露要求。
据悉，自2007年以来，三态股份一直从事跨境电商零售出口业务，通过eBay、亚马逊、速卖通、Wish、Lazada、Shopee等20多个海外第三方电商平台，销售近百个细分类目的商品，覆盖工具配件、数码科技、家居生活等，称得上为“综合卖家”，目前在售SKU约67万个。2009年开始，公司衍生出了跨境电商出口物流业务。
招股书显示，2019年-2021年，三态股份营收分别为15.67亿元、19.94亿元、22.66亿元；净利润分别为1.53亿元、2.14亿元、1.56亿元。各期，跨境电商收入占主营业务收入的比重在69%-81%之间，跨境物流收入占比在19%-31%之间。
报告期内，三态股份的毛利率分别为55.52%、51.70%、57.16%。其中，商品销售业务毛利率分别为67.37%、68.71%、69.16%，高于同行业可比公司平均值；物流仓储业务毛利率分别为11.43%、12.39%、7.89%，同行赛维时代分别为9.37%、11.32%、12.84%，燕文物流2019年、2020年分别为3.42%、5.18%。
值得注意的是，过去三年，三态股份营业收入保持增长，但去年净利同比下降27%，经营活动产生的现金流量净额同比下降72%。今年则由“增收不增利”转为营收、净利润双双下滑——2022年1-6月营收8.17亿元，同比下降33.53%，商品销售业务和物流服务业务分别减少26.79%、57.96%；实现净利润7028.34万元，同比下降28.56%。
虽然顺利过会，但根据审核结果公告，上市委进行了现场问询。2022年1-6月，三态股份营业收入和净利润均下滑。上市委要求说明业绩下滑的原因，并说明预计下半年业绩改善及全年业绩增长的依据。另外，由于公司所从事的跨境电商行业门槛较低、同质化竞争激烈，上市委要求对比同行业公司，说明自身核心竞争力。
有业内人士指出，目前，三态股份还维持着传统的“铺货型”业务模式，即不从事产品的自主生产，从供应商采购产品，业务主要为依托技术算法选品并整合各方渠道资源，将国内产品销售至海外。
06
子不语：时尚快消大卖家登陆港交所，重心从Wish转至亚马逊
2021年6月30日，子不语在港交所递交上市申请材料，后因申请到期而“失效”；2022年3月7日，子不语再次在港交所递表，申请在主板挂牌上市；2022年9月7日，子不语暂未通过港交所聆讯，申请再次“失效”，需要补充新一期的财务数据才可继续IPO流程；2022年11月11日，子不语正式登陆港交所。
子不语是一家跨境电商公司，主要通过亚马逊、Wish、eBay、速卖通等第三方电商平台进行服饰及鞋履产品销售。根据弗若斯特沙利文的资料，按2020年销售的服饰及鞋履产品的GMV计算，子不语在中国跨境出口B2C电商服饰及鞋履市场的所有平台卖家当中排名第三；按2020年于北美产生的GMV计则排名第一。
招股书显示，子不语2019年-2021年的收入分别为14.29亿元、18.98亿元和23.47亿元，净利润分别为8110.9万元、1.14亿元和2.01亿元。就产品结构来看，公司收入主要来自服饰产品，其次为鞋履产品——2019年-2021年服饰产品收入分别占总收入的80.27%、70.51%和78.14%。
值得注意的是，子不语在各个平台的总订单量2021年出现下降态势——2019年-2021年，合计订单量分别为1667.4万、2124.1万和1704.4万，其中2020年的订单数量相对增长27.39%，而2021年则同比下滑19.76%。此外，报告期内，其在各个平台的总活跃用户数量分别为1077.8万、1144.6万和518.2万，其中2021年同比下滑54.73%，且在Wish平台的降幅最为明显。
子不语在招股书中解释称，其将业务重心转移至通过亚马逊进行销售——2021年，子不语通过亚马逊平台销售比例由上一年的32.4%大幅上涨至71.3%。不过，2021年子不语在亚马逊上的网店活跃用户数量却发生下滑，且退货率大幅上升，存货周转天数更是高达304天（2019年为75天、2020年为177天）。
07
源飞宠物：“狗绳第一股”，外销型贴牌代工年入10个亿
2022年5月12日，温州源飞宠物玩具制品股份有限公司（以下简称：源飞宠物）于深交所主板上会通过；8月4日宣布完成IPO发行，合计发行3410万股，募资净额4亿元，近半金额将用于产能提升。
源飞宠物自2004年成立以来，一直专注于宠物用品和宠物食品的研发、生产、销售，包括宠物牵引用具、宠物零食、宠物注塑玩具等。公司产品绝大部分以外销为主，贴牌生产出口到欧美等宠物经济发达地区——比如，2021年公司境外销售收入为10.29亿，营收占比为96.76%；其中，北美收入7.8亿元，占比73.63%，欧洲收入1.7亿元，占比16.32%。
具体来看，2019年-2021年，源飞宠物营收从5.15亿元增至10.69亿元，复合年增长率达到 44.09%；归母净利润分别为5491万、8320万、1.368亿，分别同比增长-12.59%、51.51%、64.46%。而2022上半年，公司实现营收 5.48 亿元，继续增长14.45%；实现归母净利润 1.02 亿元，同比增长 79.62%。
宠物牵引用具、宠物零食两大类别为公司贡献了9成以上营收。2019年-2021年，宠物牵引用具产品收入分别为3.30亿元、3.52亿元和6.13亿元，占主营业务收入的比例分别为64.27%、58.01%和57.60%；宠物零食（包括畜皮咬胶、混合肉制品、粒骨类零食等产品）贡献收入在30%-40%之间。
据悉，源飞宠物前五大客户分别是北美宠物零售巨头PetSmart、美国好氏、宠物用品老行家品牌Petco、国际大型连锁零售商Walmart、德国B&M，他们在总营收中占比74.34%。可见源飞宠物对大客户依赖程度较高。
值得注意的是，源飞宠物在招股书中表示，由于境外宠物的产品市场较为成熟，国内宠物产品厂商销售大多以外销和贴牌销售为主，仅有少量自有品牌产品销售（源飞宠物自有品牌销售占比不足1%）。然而，如宠物市场的全球产业链格局、客户品牌或市场环境发生重大不利变化，境外客户相应减少订单采购，将对公司的产品销售规模和经营业绩造成不利影响。
08
力玄运动：贴牌代工低毛利，两大客户撑起75%营收
5月18日，浙江力玄运动科技股份有限公司（以下简称：力玄运动）IPO获上交所受理，拟登陆上交所主板。
力玄运动成立于2018年，是一家为境外运动健身品牌代工的企业，产品涵盖跑步机、健身车、椭圆机、划船器、哑铃等。2021年，欧洲、北美市场为力玄运动贡献了32.47亿元的收入，销售占比达到92.2%，迪卡侬、诺德士、艾琳克等均是其重要客户。
招股书显示，2019年-2021年，力玄运动实现营收分别为15.44亿元、24.49亿元、35.2亿元，净利润从2019年的2.07亿元增长至2021年的4.43亿元；按销售区域来看，境外销售的占比分别为80.64%、91.54%和93.50%；公司前五大客户的销售收入占营收比例分别达到84.77%、86.99%、84.78%。
据中国海关总署数据统计，2021年我国跑步机、其他健身及康复器械的出口总额为89.45亿美元，简单按照2021年末汇率（1美元对人民币6.3757元）折算为人民币570.31亿元，力玄运动占我国2021年健身器材行业出口总额的比例达到5.69%。
在近三年内，力玄运动的毛利率分别为27.42%、23.61%、21.45%，呈现出连续下滑的趋势，且比招股书中展示的同行业公司（如金陵体育、英派斯、舒华体育等）毛利率平均值低了近10个百分点。这背后也凸显出了OEM/ODM代工低毛利率的特点。
另外，2019年-2021年，公司前五大客户的销售收入分别为13.09亿元、21.31亿元和29.85亿元，占营收比例分别达到84.77%、86.99%、84.78%。其中，迪卡侬、诺德士一直为力玄运动的前两大客户，销售收入占总收入的比重分别达到66.60%、79.51%和76.82%。
目前力玄运动也在发展境内自主品牌业务，但报告期内，力玄运动自主品牌业务仍处于初步发展阶段，占公司主营业务收入比重不到2%。
09
易点天下：重点服务跨境电商客户，境外收入占比超90%
8月19日，易点天下网络科技股份有限公司（以下简称“易点天下”）在深交所创业板上市，按发行价18.18元/股计算，总市值约为85.79亿元。
易点天下是一家企业国际化智能营销服务商，为客户提供全球营销推广服务，主营业务包括效果广告服务、品牌广告服务以及头部媒体账户管理服务。
招股书显示，2019年-2021年，易点天下的营业收入分别为24.93亿元、24.78亿元和34.25亿元；净利润分别为2.41亿元、2.35亿元和2.59亿元，扣非后净利润分别为2.07亿元、2.18亿元和2.51亿元。
报告期内，公司综合毛利率分别为18.74%、20.42%和16.86%，其中2021年下降3.56个百分点。对此，易点天下解释称，由于我国互联网广告行业的市场业务竞争加剧，该公司业务结构发生变化且拓展的部分新客户毛利率相对较低，导致其2021年综合毛利率下降。
据悉，易点天下业务范围目前已遍及全球200余个国家和地区，主要业务集中在境外国家及地区。报告期各期，公司境外收入分别为23.06亿元、21.94亿元、31.82亿元，占当期营业收入的比例分别为92.50%、88.51%、92.92%。
值得一提的是，易点天下电商类客户收入呈现持续增加的趋势。报告期各期，公司电商类客户收入金额分别为12.62亿元、15.50亿元、22.02亿元，占当期主营业务收入的比例分别为50.63%、62.56%、64.38%。其中，前五大电商类客户均为跨境电商企业。
10
燕文物流：主营国际快递业务，毛利率约5%
1月18日，北京燕文物流股份有限公司（以下简称：燕文物流）更新招股说明书，拟于深交所主板挂牌上市，计划通过本次IPO募集9亿元，用于智能分拣与转运一体化、全球跨境物流大数据平台建设、车辆购置及补充流动资金。
资料显示，燕文物流的主营业务是为跨境出口电商提供综合物流服务，主要产品和服务包括国际快递全程业务、国际快递揽收及处理业务、其他业务三类。目前，公司与全球速卖通、亚马逊、Wish、eBay等大型跨境电商平台和电商独立站建立了合作关系。
截至招股说明书签署日，燕文物流已在全国设置六大分拨中心和38个集货转运中心，业务覆盖全国17个省市，服务通达全球超200个国家和地区。2020年，燕文物流处理票件量7.17亿件，2021年上半年处理票件量5.07亿件。
2018年-2020年及2021年上半年，燕文物流营业收入分别为28.69亿元、41.51亿元、62.18亿元和31.9亿元，2018至2020年复合增长率为47.22%；归属于母公司的净利润分别为1567.20万元、3011.64万元、1.49亿元和6276.03万元，2018至2020年复合增长率为207.90%；主营业务毛利率分别为3.48%、3.68%、5.47%和5.27%。
此外，2018年-2020年、以及2021年上半年，燕文物流来自电商平台客户的收入占同期主营业务收入的比例分别为25.96%、46.38%、47.18%和48.94%，呈不断提高趋势。菜鸟和威狮物流均为燕文物流的前两大客户，2021年上半年，来自菜鸟和威狮物流的收入在总营收的占比分别为24.70%和23.64%。
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大健云仓：大件商品B2B出海平台第一股，年收入超4亿美元
8月18日，专注于大件商品的跨境电商B2B平台大健云仓以12.25美元/股的发行价正式登陆纳斯达克。
据悉，大健云仓创立于2006年，总部位于中国香港，致力于通过数字化改造传统大件外贸模式，为用户提供供应链对接、跨境交易、海外仓储物流、售后交付等全流程服务。
公司自主研发的大件商品跨境B2B平台GigaCloud平台，专门为亚洲供应商和海外零售商改善渠道连接问题，覆盖家具、大家电、室内健身器材、户外运动器材、庭院花园器材、建材卫浴、汽配用品等30多个品类。此外，大健云仓还针对跨境商品交付难的问题自主研发仓储管理和物流配送系统，目前，其仓储货运已实现全球布局，覆盖美国48个州90%以上的客户，将平均交付时间缩短为3天。
招股书显示，2019-2021年间，大健云仓活跃第三方供应商数量的复合增长率高达132%，活跃零售商数量的复合增长率高达184.4%。2019-2021年，公司营收分别为1.22亿美元、2.75亿美元和4.14亿美元，净利润分别是290万美元、3750万美元和2930万美元。2022年一季度即使受到美国消费疲软的影响，其营收仍同比增长19.0%，达到1.12亿美元。
具体看，大健云仓的业务收入有三个来源：GigaCloud 1P、GigaCloud 3P以及非平台电子商务。其中，GigaCloud 1P是指公司自己从供应商处购买优质产品，放在平台的自有店铺中出售，其收入占比超过7成；GigaCloud 3P是开放平台业务，为入驻的供应商和零售商提供机会促成成交，收取服务费及仓储物流等增值费用；平台外电商业务指公司自己从供应商处购买优质产品，在第三方平台（如亚马逊、沃尔玛、美国Wayfair、日本乐天）出售。
文章来源：亿邦动力
