公司情报专家《财经涂鸦》消息，11月24日，波司登国际控股有限公司（03998.HK，下文称“波司登”）发布了2022/23财年中期业绩。财报显示，截至2022年9月30日止的6个月内，波司登的收入增加了14.1%至61.80亿元，但毛利率却下降了0.7个百分点至50.0%，经营溢利率则提升了0.6个百分点至15.3%。
图片来源：波司登财报
据悉，波司登目前有四个业务分部，分别为羽绒服、贴牌加工管理、女装和多元化服装（包括品牌校服及童装等）。其中，品牌羽绒服业务依旧是波司登的最大收入来源。羽绒服分部在上半年的营收最高，外部收入为38.57亿元，占整体营收的62.41%，比去年同期增长10.2%；其次是贴牌加工管理、女装和多元化服装，三个分部分别占整体营收的30.66%、5.50%和1.41%。贴牌加工管理和多元化服装的营收比去年同期增长32.7%和22.2%，但女装的营收却下降了18.27%。
图片来源：波司登财报
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品牌羽绒服方面，波司登品牌收入同比上升8.2%，达约35.22亿元，占上半年羽绒服分部收入的91.31%。其次是雪中飞、冰洁和其他品牌，分别占上半年羽绒服分部收入的4.5%、1.0%和3.2%。其中，雪中飞上半年收入为1.74亿元，同比上升29.4%；冰洁品牌收入约为0.37亿美元，同比上升11.0%。
波司登表示，雪中飞品牌持续发力线上业务，进一步深化「互联网+」运营模式，持续注重线上渠道的拓展和打造，确立线上品牌授权分销以及直播新零售为战略发展业务，线下则主要通过有效的反季节销售带动业绩的稳定增长，这些原因促成了品牌的快速发展。鉴于冰洁品牌与雪中飞品牌均属于普惠赛道，公司在2022/2023财年将两个事业部进行了合并，在保持差异化的同时，提升运营效率。
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波司登在财报中表示，轻薄羽绒服品牌创新的意义重大，能实现广泛适销的目标。其一，通过打破传统冬季羽绒服的概念，推出轻薄款以降低温度变化带来的不确定性风险，有效延展旺季销售，广泛「温度适销」；其二，通过在中国南方等全国区域的市场拓展，有效带动当地销售，广泛「地域适销」；其三，通过产品设计的大胆创新和演绎，在新生代消费群体中产生强大的共鸣，有效拓展年轻顾客群体，广泛「新生代人群适销」。
线上渠道方面，截至2022年9月30日，波司登品牌超过97%的抖音收入来源于直播。在2022/23上半财年，波司登旗下全品牌线上销售收入约为9.16亿元，同比上升29.6%。品牌羽绒服业务及女装业务期内网络销售收入分别约为8.72亿元和0.42亿元，分别占到品牌羽绒服业务、女装业务收入的22.6%及12.4%。按销售类别划分，线上销售的自营和批发收入分别约为5.48亿元及3.68亿元。
门店方面，截至2022年9月30日，以店态划分，波司登除常规的若干店态门店（例如旗舰店、高端点、主流点及大众店等），亦有约500家旺季店。旺季店主要指在销售旺季开设时间为1周至3个月不等的门店，其主要聚焦核心城市进行开设，以当季流行的Top款为主要销售产品，且主要集中在核心商圈及体育运动场等。
截至2022年9月30日，波司登羽绒服业务的常规零售网点(不含旺季店)的总数较上一财年末净减少139家，目前为3670家；自营零售网点净减少163家，目前为1563家；第三方经销商经营的零售网点净增加24家，目前为2107家。
自营和第三方经销商经营的零售网点分別占整个零售网络的42.6%和57.4%。在公司的品牌羽绒服业务的总零售网点中，约有28.9%位于一、二线城市(即北上广深及省会城市)，约有71.1%位于三线及以下的城市。
展望未来，作为中国羽绒服行业的头部企业，波司登表示，将持续积极布局中端雪中飞等羽绒服业务，通过模式创新发力线上渠道，稳固并拓展市场份额，实现羽绒服市场全面覆盖。
注：文/公司情报专家，文章来源：财经涂鸦(公众号ID：caijingtuya)，本文为作者独立观点，不代表亿邦动力立场。
文章来源：财经涂鸦
