甜品车开进乌镇戏剧节 用高频场景把IP放进日常
乌镇戏剧节白莲塔边，Hirono小野与一只鸽子静立，手中捏着一封信。10月15日，泡泡玛特旗下甜品品牌POP BAKERY的木质甜品车首次驶入戏剧节，车身上保留小野形象，现场售卖LABUBU造型冰淇淋。
这并非单次营销动作。此前POP BAKERY已先后落地阿那亚海边和新加坡圣淘沙，如今又进入文旅节庆场景。泡泡玛特的逻辑是，潮玩购买频次较低，甜品则是路过即买的高频消费。它希望借助甜品车，让IP从柜中收藏品变成日常陪伴感，降低消费者接触品牌的门槛。
上半年营收171.7亿元 中国区单店半年销售1338万元
泡泡玛特2026年半年报显示，公司上半年实现营收171.7亿元，同比增长23.8%。中国内地455家门店贡献收入122亿元，同比增长47.3%。门店数量仅净增10家，单店半年销售额约1338万元，同比提升34.6%。
用户资产也在增厚。全球门店676家、机器人商店2827台，累计注册会员突破1亿人。会员贡献销售额占比达92.9%，复购率为51.6%。中国内地累计注册会员半年净增近千万。
海外线下零售收入增20.8% 欧洲及其他地区保持正增长
上半年泡泡玛特海外收入49.72亿元，同比下降11.1%，但结构明显分化。线下零售店收入30.22亿元，同比增长20.8%。分区域看，欧洲及其他地区增长5.9%，美洲、亚太则出现下滑。
管理层在中期业绩会上表示，海外线上渠道受流量回归常态影响，后续将更重视团队建设、物流体系、跨区域协作和门店经营质量。渠道端，美洲同期净增22家门店，欧洲及其他地区净增9家，亚太净增5家。甜品品牌也在新加坡圣淘沙落地后，继续通过乌镇戏剧节进入更多线下场景。
三季度销售预期承压 天猫抖音合计降30%美国信用卡降58%
最新渠道跟踪数据指向三季度销售明显下滑。据机构报告，泡泡玛特天猫、抖音合计销售额三季度同比下降30%，其中9月单月下降44%。美国市场承压更重，信用卡销售数据三季度同比下降58%，9月降幅为50%。另有第三方监测称，三季度销售同比跌幅超过50%；部分机构预计三季度集团收入同比下降约35%，四季度降幅或收窄至17%。
管理层在中期业绩会上已提前释放谨慎信号。公司方面表示，2026年下半年压力大于上半年，大概率无法实现年初制定的20%增长目标。市场担忧的焦点在于，LABUBU此前爆款系列的供应高峰抬高了比较基数，而新IP能否快速补位仍未得到确认。
LABUBU半年收入44.5亿元 4.0新品半小时二手价破发
核心IP的降温在半年报中已有体现。LABUBU所在的THE MONSTERS家族上半年收入44.5亿元，同比下滑约7.5%，环比下滑超过五成，单IP销售滑坡拖累集团整体收入增长11个百分点。
新品二手市场也同步降温。6月25日上线的LABUBU 4.0“复古理发店”系列，发售后半小时内多款常规款跌破159元官方发售价，最低成交价77元，部分款式跌幅超过三成。渠道调研显示，该系列电商首日销售率只相当于以往主要IP发售时的30%至50%。部分LABUBU二手价较峰值下跌超过80%，接棒IP星星人的部分常规款也已低于发售价。
库存压力仍在积累。半年报显示，泡泡玛特存货周转天数从123天拉长至201天。管理层此前提出不低于20亿元、不高于50亿元的股份回购计划，但销售修复仍需时间验证。
本文首发于 亿邦动力 官方网站
免责声明：本内容全程由AI生成，请注意甄别信息。若存在信息错漏、理解偏差，欢迎随时指正。
如您发现问题，请发送邮件至 ai-content-feedback@ebrun.com 。
文章来源：亿邦动力
