美的集团正式披露2026年半年度报告。上半年公司实现营收2610.52亿元，同比增长3.46%，增速较去年同期的15.58%明显回落；归母净利润265.83亿元，同比微降0.24%；扣非净利润195.95亿元，同比下滑25.31%。
分季度数据显示，今年第二季度美的集团毛利率为24.94%，同比下降0.86个百分点，环比下降0.64个百分点；净利率为10.64%，较上年同期下降0.63个百分点，较上一季度上升0.83个百分点。上半年公司期间费用合计409.01亿元，较上年同期增加78.13亿元，期间费用率15.73%，较上年同期上升2.55个百分点。其中销售费用同比减少6.54%，管理费用同比增长4.94%，研发费用同比减少3.41%，财务费用同比增长154.66%，从去年同期净收益59.9亿元转为净支出32.7亿元。财报备注内容显示，扣非净利润下滑主要受上半年人民币汇率持续走高影响，公司外币货币性项目产生的汇率损失计入经常性损益，用于管理外汇风险的衍生金融工具产生的收益计入非经常性损益。
2025年8月，在美的任职二十余年的王建国正式出任集团执行总裁，全权负责日常经营管理。过去一年，王建国主导落地多项运营调整，包括淘汰超20%低效家电机型，将全国35个运营中心精简至29个，通过收缩低效业务、精简组织架构降本提效。针对上半年业绩波动，王建国公开回应，业绩波动源于行业成本刚性、终端市场竞争加剧，集团敲定三年500亿元研发投入计划，加码AI家居、新能源、机器人等新赛道。行业公开监测数据显示，2026年上半年国内家电零售额约4250亿元，同比下降9.9%，其中空调零售额下滑15.9%，核心家电赛道整体承压。
分业务板块看，上半年美的智能家居业务收入同比增长4.27%，毛利率下滑0.57个百分点。ToB板块中，楼宇科技收入同比增长10.84%，机器人与自动化板块毛利率下降1.86个百分点，工业技术板块收入同比下降12.72%、毛利率下滑2.13个百分点。目前楼宇科技、机器人、工业技术三大ToB板块各自营收占比均不足10%。美的集团董事长方洪波在2026年半年报业绩说明会上公开表态，ToC业务是当下生存发展的护城河，ToB业务是穿越周期的未来保障，下半年将重点布局机器人、新能源板块，推动海外自主品牌深度本地化运营，锁定海外收入占比50%的目标。方洪波同时明确，未来三年集团将投入超600亿元布局前沿技术，聚焦家庭大脑与工厂大脑两大方向，三年内不开展大型并购。
近一个月内，美的累计实施17次股份回购，合计耗资9.36亿元。其中9月21日当天，公司回购A股307.61万股，耗资2.5亿元，同步回购H股30万股，耗资2895万港元。当日美的A股收报80.9元，下跌4.15%，主力资金净流出4.83亿元，盘中股价跌破回购价格。公开经营数据显示，8月美的国内空调销售出货同比减少约35%，降幅高于行业整体28%的下滑水平，叠加公司销售渠道向直发零售切换带来的短期节奏调整，市场交易层面出现明显波动。
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