百度二次上市移动生态基础已质变

3月23日，百度正式登陆港交所，开盘报254港元，较发行价上涨0.79%。就在前一天，据百度披露的招股情况，其二次上市也得到市场追捧，认购合计5.32亿股香港发售股份，超购112倍。

过去近两年时间里，百度的股价翻了四倍，最高时市值一度冲破千亿美金创下历史新高。与之相伴的，是百度移动生态战略的不断成熟。从获取信息和知识的搜索工具，进化为一个有服务能力的搜索生态，百度用了不到两年。

2019年5月时，百度搜索公司正式宣布战略转型为移动生态事业群组（MEG）。此后，百度集团执行副总裁沈抖主导了对百度移动生态的战略重构，从此也构建起以百度App为核心，以搜索+信息流为双引擎，以百家号+智能小程序+托管页为三大支柱的移动生态布局。

在百度最新一季财报中，移动生态业务营收数据与运营数据双双创下新高。此外，百度核心在线营销服务收入占比从2018年的71.03%收窄至2020年的61.9%。截至2020年12月，百度App MAU突破5.44亿，为中国第一大搜索加信息流应用程序，百度智能小程序的生态更加完善。

从某种程度上说，百度移动生态战略正式完成了对百度搜索的刷新。面向下一个时代，百度搜索也有了新的使命。

搜索被赋予新使命

考虑到搜索入口的巨大商业价值，过去多年来，各大互联网公司多次冲击搜索业务，试图向百度发起挑战。

但截至目前，百度仍旧牢牢稳坐搜索的头把交椅。据天风证券数据，截至2020年12月，百度搜索市场份额超过70%，且还在不断增长中。

最新数据显示，百度App的日登录用户占比超70%，百家号创作者数量达380万，其中原创作者数量是一年前的近三倍。而百度智能小程序的月活跃用户数则达到了4.14亿（含开源小程序），智能小程序数量同比增长124%。

数据是客观的。这背后代表着百度移动生态战略已经获得了喜人的涨势，而百度搜索也由此成功承接下新的使命，进入搜索的更高阶形态。

过去，PC互联网时代，搜索主要做浅层次的人与信息的连接，虽然很高效，但是当人们获取完信息后，会转而去到其它地方完成服务。用沈抖自己的话说，那个时候的百度没有能力和动力去给人们提供服务。

但今时不同往日，移动互联网时代，一个个互不联通的App构成了一座座信息孤岛，这极大降低了人们获取信息和服务的效率。这种孤岛效应是对互联网精髓的破坏，甚至是一种倒退现象。

而搜索作为超级入口，再一次承担起将孤岛连成大陆的重任。作为搜索领域的头号玩家，百度的角色开始被放到更加重要的位置。如果目标是给用户提供一种公共的搜索引擎，那么就需要倒逼百度重新建立一个生态，这也是百度移动生态战略的由来。

虽然这个决策放在2019年那个节点来做并不容易。

在搜索的1.0时代，凭借技术与市场份额优势，百度几乎可以躺着赚钱。搜索作为百度的根基，从整个公司的人才与技术层面，更有实力去提升自己的收入水平。但是选择建立生态，意味着要去触碰更多传统的垂直行业，诸如医疗、汽车、教育、电商等，都需要百度从零到一建立基础，当然，这也意味着时间和金钱的投入，在当时百度内部的判断中，这些垂直领域想要看到收入回报将会是一个漫长的过程。

例如，根据百度的预判，其在互联网医疗领域的投入，至少要3～5年后才能看到回报。

实际上，外界不难发现，自百度移动生态人格化和服务化战略提出以来，百度在多个领域重拳出击，从头搭建垂类生态。百度也早已认识到，进入哪些垂类市场主要由用户需求决定。

从数据上看，今天的百度已经有能力和动力去做这些事情，百度App的DAU突破2.3亿，MAU突破5.44亿。这是一个有着巨大服务需求的用户群体，百度显然希望能够更紧密抓住和服务好这些人群。

而从基础设施来看，百度大力投入建设的智能小程序生态已经逐步完善。自2018年首次宣布开放小程序，到今天百度已经有数十万小程序入驻，小程序MAU超过4.14亿，服务规模在400-500万。

正是基于这些方面的考虑，让百度搜索有了新的使命、新的目标。从目前来看，百度搜索完成了它的阶段性目标，朝着更高阶的形态发展。

服务化拓宽搜索新边界

正如前文所提及的，百度搜索的升级，是从原来作为人与信息的连接器，变成人与服务的连接者。

在众多与人们日常生活需求息息相关的垂直行业中，有几个方向是目前百度较看重的，诸如健康、短视频、网盘等垂直行业，另一大品类就是电商。

众所周知，和其它垂类行业不同，电商本就属于互联网行业商业变现最高效的路径之一。因此对于百度而言，电商未来也会带来巨大的商业潜力。

更关键的是，它处在一个适宜的节点之上。整个2020年，直播带货的爆发培养了人们线上消费的习惯，大部分人的购物生活已经完成线上化迁移，与此同时，支付、快递这些相关产业链的成熟，也给电商的发展提供了稳定的地基。

今天百度再一次切入市场做电商，可以说是“水到渠成”。2020年10月，百度上线购物频道，2021年春节期间，百度完成新一版升级，底部菜单栏拥有了“发现”入口，为“购物”“直播”分配重要的流量。在2021年春节打出的22亿红包活动中，百度拿出了5亿分给购物补贴。

如此大刀阔斧的前进，也基于2020年双11电商服务的数据给了百度一定信心。彼时，百度App的服务订单数同比增长了266%。

在商业逻辑上，“搜索+电商”是继“社交+电商”之后电商行业可以探讨的新方向。此前，传统电商多为货架模式，逻辑上则是“货找人”。如今短视频和直播带货为电商创造了新增量，是“人找货”的逻辑。而百度“搜索+电商”的逻辑也是“人找货”，它可以提供此前未被传统电商满足的服务。

另一方面，电商行业也呈现出从传统平台外逃的趋势。商家越来越苦于流量，内容电商的优势也进一步显现。在内容上，百度也有十分充足的储备。在内，拥有百家号信息流和好看视频等业态，在外，投资了爱奇艺、知乎、凯叔讲故事，并在去年收购了YY，无论是自有业务，还是投资加持，都在不断巩固百度的内容壁垒。

除了电商，百度另一个重点打造的垂直行业是医疗健康。

据百度方面透露，目前大健康产业市场需求呈爆发式增长趋势，仅百度平台每天就有超1.9亿次检索，但这个行业却是一块十分难啃的骨头。2020年疫情期间，百度的搜索量大规模增长，当时百度及时上线了在线问诊服务，咨询订单量大幅提升。据了解，疫情期间，百度健康知识科普直播超过1200场，累计观看用户1.5亿人次。

现阶段，百度在医疗健康领域仍旧着眼于搭建基础设施。去年3月，百度在银川成立了百度健康互联网医院有限公司，去年5月，百度在海南拿下了互联网医院的牌照。与此同时，百度还在和地方医院保持密切合作，今年3月10日，百度健康即携手河北沧州市人民医院，共同搭建互联网医院。

实际上，在不少人看来，每家公司基因不同，切入健康领域的方式也不同，诸如有些头部品牌从电商的角度切入做线上药房，但百度的优势依然是做服务，并围绕着用户的健康搜索需求，百度健康打通了从获取健康信息到完成健康服务的全链路。

从获取信息、问诊咨询、到线上购药、互联网医院，这是很长的链条，百度从前端信息获取切入，要搭建好后端的服务就需要去补齐线下资源。目前来看，这需要时间，但一旦打开，对消费者的意义以及给行业带来的想象空间将会更大。在行业端，百度目前积累的信息数据在未来是否可以反哺药品开发，提升药企的药品开发效率、缩短药品开发周期等，都值得期待。

除此之外，电商和医药之外，在房产、快递物流等行业，百度也选择和外部伙伴进行合作，而中间的承载者就是百度智能小程序，通过吸引外部合作商入驻小程序，共同对百度的流量活水进行开发。整个交易流程在百度小程序内完成。

可以说，现阶段，从百度移动生态大的战略目标看，在搜索基础上，提升内容吸引力，补齐服务能力，正成为百度商业化层面的重要势能。

智能化搜索的无限想象空间

在百度内部，对未来搜索形态有着这样一个判断：搜索无处不在，未来的搜索将会是无处不在的“智能化搜索”。

去年百度副总裁、百度App总经理平晓黎在接受媒体采访时曾表示：“搜索未来是多场景，甚至多设备、多入口的，搜索本身是个能力，不再是单一的具体的形式。”

在百度的规划中，智能化搜索甚至会成为刚需。它主要体现在：交互的智能化、内容的智能化和满足个性化需求的智能化。

在这一领域，百度可谓是准备了充足的弹药。

早在2010年初，百度就成立了“自然语言处理”部门，用以服务搜索引擎中的智能化需求，并完善了对机器视觉、图像智能化处理的布局。此后多年间，百度的自然语言处理技术被反复应用于信息流、搜索等应用体系内，并随着计算成本的不断下降，越来越多的数据积累，百度开始朝着真正智能化时代迈进。

一个明显的趋势是，当下智能终端越来越多，在这个方面，百度布局了小度音箱和无人驾驶车，就是考虑到终端的复杂性。而通过智能小程序，百度得以将“服务”全盘嫁接到不同终端，最终实现搜索无处不在的效果。

2020年百度大脑分论坛上，百度语音首席架构师贾磊称，百度语音技术，广泛应用在移动端、智能家居、和语音IoT等场景，日均调用量超过155亿次。

相关数据也显示，近两年我国智能音箱行业出货量增速在100%～200%之间，根据奥维云网(AVC)预测，2020年中国智能音箱销量将达4260万台，同比增长15.7%。此外，以小度为代表的屏幕音箱，市场份额也在进一步上升。

这也意味着，随着智能化搜索在多个服务场景中的落地，给人们的生活将会带来翻天覆地的变化。

未来智能化搜索也将依托于个人的具体需求，推出个性化结果，甚至是做到搜索的千人千面。这种个性化搜索的趋势也可以反哺到垂直领域。以百家号生产者为例，其背后都是活生生的人，这种由人生产的内容在垂直领域也会发挥更加个性化的效果，例如人格化的电商，实际上是在社交电商的基础上再升一级，可以满足更多以前人们没有被满足的需求。一定程度来看，百度收购YY也将为这一趋势提供有力的支持，直播拥有明显的人格化和服务化特点,据业内人士判断,未来泛服务类直播也会有一个爆发点。

可以说，随着科技的发展，AI的技术积累正在发挥越来越大的效益，不止是在更高效信息的触达上，更重要的是对于未来埋下的重要伏笔。

重估搜索价值

百度App总经理平晓黎曾在接受采访时表示，相对百度大盘搜索用户来说，百度App还有很高的潜力没有释放出来，再加上百度信息流产品也有非常多的独立用户，实际上百度搜索应该是远超这个大盘。

据百度最新一季财报显示，其广告收入占比大幅收窄，较2018年已下降十个点。与此同时，云收入与无人车等多个创新业务收入也在小幅上升。

放在今天这个节点看，搜索对百度移动生态带来的价值，有必要去重估。

正如人们在财报中所看到的，在百度的收入构成中，广告业务的盘子依然占据一定体量，在过去，百度将更多精力放在了提升广告收入规模上，并且通过技术的不断完善获得了高回报增长。以至于，放在从前那个年代看，百度有许多放弃新业务的理由。

但今非昔比，全球范围内，广告行业赚取“Easy money”的机会越来越少，即便是拥有再强的技术积累，百度也不能独善其身。

从资本市场的视角看，传统搜索代表了百度的过去，但属于百度的今天和明天又分别是什么？毫无疑问的是，百度的明天是属于AI的，那是一个面向未来时代的故事。

但留给投资人的疑问是，百度的今天要讲什么样的故事？

从这一层面看，移动生态就是百度的今天，它的存在价值将会被无限放大，并且也将成为不能被轻易放弃的业务。

据了解，2020年，百度MEG事业群拿出了近百亿的成本，探索垂类行业。快速试错迭代，尝试将更多业务跑通。

在多个垂直行业业务中，百度还引入了外部的人才。从百度过往的布局来看，百度内部的原生基因更多是流量思维，加上外部垂直行业的新思路，将会实现1+1大于2的效果。