作者 | 杨晓畅
国英观察专栏作者
研究一家公司怎么将一手好牌打坏掉的，意义不亚于琢磨一家公司怎么做成功的。俗话说的好，成功的公司，大都相似；失败的公司，却各有各的坑。如马老师所说，如果将来要写书，就写《阿里的1001个错误》，可见反面案例的借鉴价值。
美图，就是这么一家典型公司。
2016年12月，美图在港交所成功敲钟上市，创下当年继腾讯上市后香港股市最大规模的IPO的记录，实现净募资额人民币42.115亿元，轰动投资圈。随后风光4个月，公司股价从发行价8.5港元飙升至23元，市值接近千亿。
之后，市值几乎一路向下，到目前仅剩约73亿！以致笔者初接触它时，差点都失去了看多一眼的兴趣。
图表1：美图上市至今的股价走势（截至2019-10-19）
▲ （数据来源：东方财富网）
01
一个业务没有想过要做10年以上的，那就不能称之为战略业务、主营业务！
经营大师杰克.韦尔奇专门写了本书《赢》，其中说到，公司经营就是“带着一个团队去赢”。赢是结果，而相关支撑的公司能力包括：战略、执行、团队建设等等。以前请教过一位老板，公司最重要的能力是什么？他回答：战略能力。随着年月过去，笔者越想，越觉得有道理。
何为战略能力？说大白话，就是选择的能力。股神巴菲特的选择是，如果没有持有一只股票十年的信心，那么一天也不要持有这只股票。亚马逊贝索斯的选择是，把所有资源ALL IN在不变的事务上。马老师选择看得更远：“你可能说，别跟我讲30年，我3年都活不下去。你不想清楚30年，3年肯定是活不下去的；当然你想了30年，3年未必活得下去，但如果你不想30年，3年活下去，你每年都在担心下3个月还活不活。”
可见， 长期制胜，是这些人做选择的出发点。
反观美图，长期战略的缺失，以及战略的紊乱，是显而易见的。
美图当初携近4.6亿月活用户成功上市，却至今仍未找到商业化变现方式，公司持续亏损。变现业务中，美图做得最久的算是智能手机了，也一直是公司的主营业务，直至2019年上半年将其剥离。以致在此之前，二级市场投资人老犯迷糊，质疑它到底是家互联网公司，还是一家手机硬件公司？
图表2：美图手机发展史
图表3：美图手机收入对比公司收入情况（单位：亿元）
▲（数据来源：公司财报）
既然手机业务收入占据公司绝对比例，那么战略选择是继续加强投入，做大手机业务的市场占比；还是仅将其作为变现业务之一，做多其它可变现的业务呢？显然，美图选了后者。
根据美图财报，2016~2018年，美图总研发开支分别是2.43亿元、4.47亿元、6.99亿元。除去美颜算法、人工智能、直播、互联网等领域的研发开支外，可以想象美图分派到手机业务的研发支出实在有限，而这自然无法与传统手机厂商形成足够的竞争优势。
如此，手机业务越做越成了鸡肋，虽然在相当长时间内贡献着主要收入和利润，却难以再往前一步去争取更牢固的市场地位。虽说选择不深入手机业务领域，不算个偏颇的战略，然而这一波手机业务利润的释放，确是看得见的不长久的，美图的商业化变现仍旧缺少主营业务的担当！
然而，美图在商业化变现方面的所有尝试，就像只无头苍蝇到处乱窜，将自己的战略漏洞暴露无遗。除了从一开始就注定了结局的手机业务，美图尝试过目前互联网公司的主流模式，包括以前也开发过类似小红书的产品，尝试过电商、直播、短视频、游戏、金融，甚至区块链，但很多都未有声响。
“起了个大早，连晚集都没有赶上。”公司某员工说。遗憾的是，美图至今没有在哪个商业领域站住脚跟，反而渐渐失去了存在感。即便是互联网公司核心用户数，公司几个拳头APP也出现明显下滑。
图表4：美图APP月活用户情况
▲（数据来源：公司财报）
成立10年之际，公司2018年宣布全面转型“美和社交”领域，重回轻资产模式，希冀通过图片、短视频社交，重新提升下滑的月活用户数，算是美图的最后一击。
听起来，是个不错的主意。然而，笔者翻阅公司材料，发现社交是在美图上市时就列入的战略方向之一，至今又重拾起来，笔者觉得，这好像是在说其他领域都玩不转了，仅剩下这个可能的选择了。当没得选择成为选择，其中的被动与无奈可想而知。再者，社交领域有腾讯坐镇着，这么多年没再出现过另一家成功的社交平台，美图的突围，难度可想而知。
02
蔡文胜从商人到企业家的距离，就是美图最后一击转型成功的距离！
企业家，是企业的天花板。更何况，公司董事长甚至都算不上一个企业家呢？
蔡文胜，高中没毕业，炒股赢得人生第一桶金，域名投资获得巨大成功并转战互联网圈，之后投资了暴风影音、优化大师、网际快车、美图秀秀等项目。近两年，转战币圈，与薛蛮子等人坐镇“三点钟不眠”区块链微信群，甚至直接发币收割韭菜，也是洗不掉满身的嫌疑。
他，一度是创业者们乐于追捧的天使投资人，前些年到处兜售着吃香的创业投资经验。“做决定非常快，有些重要的投资半小时敲定，钱就打过去了。”本人如是说。
他，更是个传统的商人，擅于捕捉机会，擅于搭建人脉关系。成为域名大王，体现出敏锐的商业触觉。而美团的一众明星投资人，离不开往日里的圈子往来。
你没看错，蔡文胜是以投资人身份进入美图，成为董事长，负责资本运作、战略等方面。公司另一位一致行动创始人，则更多像个产品经理，虽然身担CEO要职。
如此，读者们便可嗅出美图一路向下发展历程中的味道了，蔡文胜往公司注入了一剂强烈的投机成分。难怪有网友这么说：滤镜背后的美图，更像一家投机公司，而不是耐心沉淀下来踏踏实实做业务的企业。
美图这最后一次的社交战略转型成功几率，读者们自己体会了。
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