半年报营收18.93亿元 亏损0.97亿元同比收窄18%
最新披露的半年报显示，奈雪上半年营收18.93亿元，同比下降13.1%；期内亏损0.97亿元，同比收窄约18%。
在6家上市新茶饮企业中，奈雪是唯一营收下滑且持续亏损的品牌。同期沪上阿姨利润增长58.3%、古茗经调整利润增长44.4%，霸王茶姬净利润同比增长约20.9%。
奈雪现制茶饮、烘焙产品、瓶装饮料三条业务线均出现收缩，其中烘焙产品收入占比已滑落至约7.0%，瓶装饮料收入同样明显下滑。
亏损收窄并非来自经营造血。半年报显示，材料成本减少约1.06亿元、员工成本减少约1.07亿元、使用权资产折旧及其他摊销减少约0.62亿元，合计节约近2.75亿元，对冲了营收下滑的冲击。
七夕苹果冰首日登顶 早餐线推8.8元咖啡烘焙组合
产品端仍在寻找增量。七夕期间，奈雪初雪云酪苹果冰上市首日登顶全国销量榜第一。
早餐场景也在补位。奈雪焕新早餐产品线，推出8.8元起咖啡+烘焙组合，门店继续销售面包、甜点等品类。
外卖占比升至55.9% 现场点单仅占7.7%
渠道结构继续向线上迁移。半年报收入中，外卖占比攀升至55.9%，其中相当比例来自第三方外卖平台；门店现场点单收入占比萎缩至7.7%。
外卖占比过半意味着到店客流减少，而奈雪早期大店模型所需的租金、人力、空间折旧等成本，需要足够的到店客流来分摊。
门店数量上，截至6月底，直营门店1315家、加盟门店370家。7月，奈雪在西南地区召开加盟商大会，推介面积三四十平方米、投资三四十万元的小店模型，动员老加盟商继续开店。
海外门店约30家 美国7店月销峰值破40万美元
海外市场被提至更重要的位置。目前奈雪海外门店约30家，其中美国7家门店单月销售额峰值超过40万美元，纽约时代广场等多家新店即将亮相。
管理层在业绩会上表示，美国已成为奈雪最大且最重要的海外市场，今年下半年和明年全年准备在美国大力发展直营店和加盟店。
直营单店日销降至7000元 加盟商称数月后持续亏损
经营压力仍然突出。上半年，奈雪直营门店平均单店日销售额降至7000元，日均订单量降至286.7单，客单价降至24.3元，量价两端同步走低。
深圳、上海、广州、武汉、西安、北京等城市的同店销售无一增长，一线城市基本盘松动。
用户黏性也在走低。注册会员虽增至1.257亿，但月活跃用户降至302万，复购率仅25%。绝大多数门店取消现烤烘焙、改用中央厨房预制配送后，消费者感知到的差异价值明显缩水。
加盟商端出现争议。有加盟商反映，投入数百万元开出的门店没有一家实现盈利；另有加盟商称，总部曾承诺两三年可回本，但门店第三个月便开始持续亏损，坚持约一年后关店。
管理层在业绩会上列出未来方向：持续优化门店模型、围绕绿色健康做产品、完善加盟体系、稳步推进海外业务。创始人彭心回应“降价不降质”，称降本逻辑落在水果采购标准上，在严格把控品质的前提下优化供应链成本。
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文章来源：亿邦动力
