截至2026年8月，奈雪推进原有大店向PRO小店型的转型动作仍在进行，当前品牌处于营收收缩、出清低效点位阶段，支撑第二增长曲线的成熟模式暂未跑通。
公开经营数据显示，奈雪自2018年以来8年间有7年亏损，累计亏损超过64亿元，2025年全年营收43.31亿元，同比下滑12%，净亏损2.4亿元，全年净关店152家，门店总量从1798家收缩至1646家，股价较发行峰值跌幅超过96%。
奈雪早期门店多为200平米以上大店，主打第三空间定位，该模式曾作为差异化定位内容出现在其上市相关披露材料中。伴随核心商圈租金上涨、新茶饮消费场景向办公室下午茶、居家补给、即时购买等分散场景转移，大店固定成本高、坪效偏低的矛盾逐步凸显。
第三方行业机构评估内容显示，当前奈雪仍处于消化大店时代遗留低效资产的阶段。新茶饮行业已普遍形成共识，重资产大店不再作为常规门店标配，仅保留少量核心商圈点位承担品牌展示功能，绝大多数门店采用小店模型加高周转、快取外卖优先的经营逻辑，行业对单店回本周期的要求维持在12至18个月左右，原有大店模型无法达到该回本速度。
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文章来源：亿邦动力
