贝莱德又掏了3000亿

蒲凡 2026-07-28 11:50

蒲凡 2026/07/28 11:50

邦小白快读

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本文梳理了近期AI基础设施领域的两起标志性资本事件，核心干货信息如下：

1. 数据云服务商Databricks完成半年内第二轮融资，累计融资额达300亿美元，估值达到1880亿美元，成为全球估值第四高的未上市独角兽。当前市场对这类AI赛道高估值事件已经趋于平淡，行业普遍认同AI发展必须优先建设算力基础设施，这类高估值是行业发展的必然结果。

2. 贝莱德牵头的人工智能基础设施投资联盟AIP，联合MGX、GIP组成财团，以总规模450亿美元收购麦格里银行旗下的Aligned Data Centers，造就了史上最贵数据中心收购案。该数据中心目前仅为行业第二梯队，收购存在明显溢价，但目前已经获得Meta的容量租用订单，项目最终能否兑现预期还需要时间验证。

本文披露的AI产业资本动向，能为品牌商布局AI相关业务提供多方面参考，核心内容如下：

1. 产业与消费趋势层面：AI已经成为公认的全行业变革性技术，算力是AI落地的核心基础，当前全球顶级资本正疯狂涌入AI基础设施赛道，提前透支未来产能定价，说明算力缺口已经十分严峻，品牌商布局AI相关业务，需要提前做好算力储备规划，避免未来陷入无算力可用的困境。

2. 巨头动向参考：贝莱德、微软、英伟达、淡马锡等全球顶级资本与科技巨头都已经下场联合布局AI基础设施，证明AI产业化落地已经进入加速阶段，品牌商需要尽早跟进趋势，提前完成AI相关的产品研发与营销升级，抢占市场先机。

本文揭示了AI产业最新资本动向，能给AI相关赛道卖家提供机会、风险等多维度参考，核心干货如下：

1. 机会层面：AI产业发展进入快车道，算力基础设施是当前增量最大的赛道，市场对数据中心的需求已经达到前所未有的高度，围绕AI数据中心建设、能源供应、配套服务都存在大量创业与增长机会。

2. 风险提示：当前AI基础设施领域已经出现明显泡沫，资本愿意为还未落地的规划产能支付高额溢价，本次收购中第二梯队数据中心卖出史上最高价就是典型案例，如果后续产能落地不及预期，赛道很可能出现估值回调，卖家需要警惕泡沫风险。

3. 合作参考：当前AI基础设施已经形成顶级资本、科技巨头、能源企业联合投资的模式，卖家可以尝试对接这类巨头联盟，依托巨头资源获得增长机会。

本文透露的AI基础设施产业动向，能给实体工厂把握商业机会、推进数字化转型提供参考，核心内容如下：

1. 商业机会层面：全球AI数据中心建设正迎来爆发式增长，数据中心建设需要大量配套硬件、工程施工、能源供应等相关支持，工厂可以围绕数据中心建设需求调整生产与业务方向，切入AI基础设施配套赛道，开辟新的增长曲线。

2. 数字化转型启示：全球顶级资本都在加码算力布局，说明AI驱动的产业智能化已经是不可逆转的发展趋势，工厂需要尽早布局数字化、智能化转型，跟上产业变革的脚步，避免被行业淘汰。

3. 合作机会：当前有千亿美元级的AI基础设施投资联盟，工厂可以尝试加入其供应链体系，获得稳定订单与资源支持，推动自身业务发展。

本文披露的AI基础设施行业动向，能给面向AI产业的服务商提供发展方向参考，核心干货如下：

1. 行业发展趋势：当前AI产业已经进入底层基础设施建设的爆发期，全球资本大规模涌入数据中心与能源配套领域，AI基础设施服务商将迎来巨大的市场需求，行业整体将进入高速增长阶段。

2. 客户痛点梳理：当前AI行业最大的痛点就是算力供给不足，现有已投运数据中心容量远远满足不了AI发展需求，资本愿意为未来规划产能支付高额溢价，进一步印证了算力缺口的严峻性。

3. 业务方向参考：服务商可以围绕算力建设、算力调度、数据中心运维等方向开发针对性解决方案，同时可以对接顶级资本的AI基础设施联盟，获得稳定的客户订单，也可以面向中小AI企业推出弹性算力租赁服务，解决中小客户的算力痛点。

本文的AI基础设施产业动态，能给布局AI相关业务的平台商提供多方面参考，核心内容如下：

1. 市场需求梳理：当前AI产业对算力基础设施的需求已经达到前所未有的高度，现有算力供给远远满足不了市场需求，主打AI服务的平台商需要提前布局算力储备，才能满足入驻商家与用户的核心需求。

2. 最新合作方向：当前顶级资本与科技巨头已经联合组建千亿美元级AI基础设施投资联盟，专门布局算力项目，平台商可以对接这类联盟开展合作，共同布局算力，降低自身的算力采购与储备成本。

3. 风险规避提示：当前AI基础设施领域已经出现明显的估值泡沫，大量资本为还未落地的规划产能支付高额溢价，平台商布局算力投资时，要避免盲目追高，优先关注已落地产能，合理评估标的价值，规避泡沫破裂带来的风险。

本文记录了AI产业资本布局的最新动向，为产业研究提供了新的案例与方向，核心内容如下：

1. 产业新动向：当前AI产业的资本布局已经从上游的AI模型、算法研发转向底层基础设施建设，全球顶级资本、科技巨头、主权基金联合组建了千亿美元级的AI基础设施投资联盟，整合了资本、技术、能源全链条资源，这种联合布局模式将深刻改变全球AI产业的发展格局。

2. 新出现的研究问题：本次交易中AI基础设施的估值逻辑已经发生变化，资本开始为还未落地的规划产能提前定价，第二梯队的数据中心卖出了史上最高价，存在明显溢价，这种透支未来预期的估值模式是否可持续，背后反映的算力缺口到底有多大，都是值得深入研究的新问题。

3. 商业模式研究方向：本次交易形成了资本+科技巨头+能源企业联合布局AI基础设施的新商业模式，这种模式能否解决AI发展的算力瓶颈，是否具备可复制性，都值得研究者深入探讨。

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我是品牌商卖家工厂服务商平台商研究者帮我再读一遍。

Quick Summary

This article summarizes two recent landmark capital events in the AI infrastructure sector, with key takeaways as follows:

1. Data cloud service provider Databricks has closed its second round of funding within six months, bringing its total funding to $30 billion and pushing its valuation to $188 billion. This makes it the fourth highest-valued unlisted unicorn globally. Market sentiment toward such high valuations in the AI track has stabilized, as the industry broadly agrees that AI development requires prioritizing computing power infrastructure, making these elevated valuations an inevitable outcome of industry growth.

2. A consortium led by BlackRock’s AI Infrastructure Partnership (AIP), alongside MGX and GIP, has acquired Aligned Data Centers from Macquarie Group for a total enterprise value of $45 billion, marking the most expensive data center acquisition in history. While Aligned is only a second-tier player in the industry and the deal carries a clear premium, the data center has already secured a capacity reservation from Meta. It will take time to tell whether the project will deliver on its expectations.

This article’s overview of recent capital activity in the AI industry offers multi-faceted insights for brands planning AI-focused business expansions, with key takeaways as follows:

1. Industry and consumer trend perspective: AI is widely recognized as a transformative technology across all sectors, and computing power is the core foundation for AI commercialization. Top global investors are pouring massive capital into the AI infrastructure track, pricing future capacity in advance, which signals that the computing power gap is already very severe. Brands developing AI-related businesses should plan and reserve computing power capacity early to avoid being left without accessible computing power in the future.

2. Big tech and investor activity reference: Global blue-chip investors and tech giants including BlackRock, Microsoft, NVIDIA and Temasek have already formed partnerships to invest in AI infrastructure, which confirms that AI commercialization is entering an accelerated phase. Brands should follow this trend early, complete AI-related product development and marketing upgrades ahead of the curve, and capture first-mover advantage.

This article outlines the latest capital trends in the AI industry, offering multi-dimensional insights on opportunities and risks for sellers in AI-related tracks, with key takeaways as follows:

1. Opportunities: The AI industry is growing at a rapid pace, and computing power infrastructure is currently the fastest-growing segment. Demand for data centers has reached an all-time high, creating abundant startup and growth opportunities across AI data center construction, energy supply, and supporting services.

2. Risk warnings: A clear valuation bubble has already emerged in the AI infrastructure sector. Investors are willing to pay steep premiums for planned capacity that has not yet been built, with the record-high price for a second-tier data center in this recent acquisition being a prime example. If capacity rollout falls short of expectations, the segment will likely face a valuation correction, so sellers should remain alert to bubble risks.

3. Partnership insights: AI infrastructure is now seeing a joint investment model that brings together top-tier capital, big tech, and energy companies. Sellers can pursue connections to these big-tech-led alliances to access resources and unlock growth opportunities.

This article’s overview of AI infrastructure industry trends offers insights for traditional manufacturing factories to identify business opportunities and advance digital transformation, with key takeaways as follows:

1. Business opportunities: Global AI data center construction is experiencing explosive growth. Data center development requires large volumes of supporting hardware, engineering construction, and energy supply. Factories can adjust their production and business strategy to align with data center construction demand, enter the AI infrastructure supporting track, and unlock new growth curves.

2. Digital transformation takeaways: Top global investors are ramping up their computing power investments, which confirms that AI-driven industrial intelligence is an irreversible trend. Factories should begin their digital and intelligent transformation early to keep up with industry change and avoid being displaced.

3. Partnership opportunities: There are now hundreds of billions of dollars worth of AI infrastructure investment alliances. Factories can pursue membership in their supply chains to secure stable orders and resource support to drive their own business growth.

This article’s overview of AI infrastructure industry trends offers guidance on development direction for AI-focused service providers, with key takeaways as follows:

1. Industry growth outlook: The AI industry is now experiencing an explosion in underlying infrastructure construction, with massive global capital flowing into data centers and energy supporting sectors. AI infrastructure service providers will see enormous market demand and enter a phase of rapid industry-wide growth.

2. Key customer pain points: The biggest bottleneck for the current AI industry is insufficient computing power supply. Existing operational data center capacity is far from enough to meet AI growth demand, and investors’ willingness to pay steep premiums for future planned capacity further confirms the severity of the computing power gap.

3. Business direction guidance: Service providers can develop targeted solutions focused on computing power construction, computing power scheduling, and data center operation and maintenance. They can also partner with top-tier capital’s AI infrastructure alliances to secure stable customer orders, or launch flexible computing power rental services for small and mid-sized AI companies to address their specific computing pain points.

This article’s overview of AI infrastructure industry trends offers multi-faceted insights for marketplace platforms developing AI-related businesses, with key takeaways as follows:

1. Market demand analysis: Current demand for AI computing power infrastructure has reached an all-time high, and existing supply is far from meeting market needs. Platforms focused on AI services need to reserve computing power capacity in advance to meet the core demands of their merchants and end users.

2. New partnership opportunities: Top-tier capital and tech giants have already formed hundreds of billions of dollars worth of AI infrastructure investment alliances focused on computing power projects. Platforms can pursue partnerships with these alliances to jointly develop computing capacity and lower their own computing procurement and reserve costs.

3. Risk mitigation guidance: A clear valuation bubble has already emerged in the AI infrastructure sector, with massive capital paying steep premiums for unbuilt planned capacity. When investing in computing power development, platforms should avoid chasing overvalued assets blindly, prioritize already operational capacity, conduct reasonable valuation of target assets, and mitigate risks from a potential bubble burst.

This paper documents the latest capital allocation trends in the AI industry, providing new cases and research directions for industrial research, with key points as follows:

1. New industry trends: Capital allocation in the AI industry has shifted from upstream AI model and algorithm R&D to underlying infrastructure construction. Top global investors, tech giants and sovereign wealth funds have formed hundreds of billions of dollars worth of AI infrastructure investment alliances that integrate capital, technology and energy resources across the value chain. This joint deployment model will fundamentally reshape the development landscape of the global AI industry.

2. Emerging research questions: The valuation logic for AI infrastructure has already shifted in these recent transactions, with investors now pricing unbuilt planned capacity in advance. The record-high price tag for a second-tier data center, which carries a clear premium, raises new questions worth exploring: Is this valuation model that prices in future expectations sustainable? How large is the underlying computing power gap that this trend reflects?

3. New business model research directions: These recent transactions have created a new joint business model for AI infrastructure development that brings together capital, tech giants and energy companies. It remains to be explored whether this model can resolve AI’s computing power bottleneck, and whether it is replicable at scale.

Disclaimer: The "Quick Summary" content is entirely generated by AI. Please exercise discretion when interpreting the information. For issues or corrections, please email run@ebrun.com .

I am a Brand Seller Factory Service Provider Marketplace Seller Researcher Read it again.

买下了世界上最贵的数据中心。

作者蒲凡

刚刚，一家新的万亿级别独角兽诞生。著名的数据云服务商Databricks官宣完成了半年内的第二轮融资，本轮之后Databricks自成立以来的累计融资总规模将达到史无前例的300亿美元（约合人民币2030亿元），而他们的整体估值也将达到史无前例的1880亿美元（约合人民币12740亿元），成为Anthropic、OpenAI、字节跳动之后，目前世界上估值最第4高的未上市公司。

然而这样的里程碑时刻，却并没有“轰动创投圈”。大量科技媒体在转发了这一消息之后，就不再进行过多讨论了。至于原因，我猜你也应该清楚：

麻了。

GPT时刻至今已经超过3年，人们早就清楚无论AI如何代表着未来，也必须要遵循“想致富先修路”的朴素规则。想要拥有足够好的AI体验，就需要提供足够充足的能源和规模足够庞大的数据中心。在这个前提下，Databricks这样的企业估值涨到什么地步都不算夸张，未来大概率也将会有第二个、第三个Databricks出现。

这不，就在Databricks成为新晋万亿独角兽的同一时间，世界上最贵的数据中心也诞生了。

近日，由贝莱德（BlackRock）旗下的人工智能基础设施投资联盟（AI Infrastructure Partnership，简称AIP）正式收购了麦格里银行旗下的数据中心Aligned Data Centers，整体价格为400亿美元（约合人民币2700亿元）。

同时，AIP还将联合MGX（微软与阿联酋共同成立的AI投资基金）、GIP（基础设施投资机构Global Infrastructure Partners）共同组成财团，追加50亿美元用于后续扩张，Aligned Data Centers的投资总规模也随之被推高到450亿美元（约合人民币3050亿元）。

最牛的买家

实际上相比于新晋“有史以来最贵的数据中心”Aligned Data Centers，这次的买家AIP、GIP、MGX更值得介绍。

AIP的雏形最早出现在2024年9月，只不过一开始叫做“全球人工智能基础设施投资伙伴（GAIIP）”，由贝莱德与GIP共同发起，计划专注于投资数据中心以及能源项目的建设，初始筹款目标为300亿美元（约合人民币2030亿元），远期目标是通过债务融资将整个基金的规模扩大至1000亿美元（约合人民币6776亿元）——这个远期目标的数字足够让GAIIP成为华尔街有史以来最大规模的投资工具之一。

这俩发起方里贝莱德大名鼎鼎，无需多言，相比起来另外一个发起方GIP就“低调很多”。GIP成立于2006年，是全球基础设施领域内体量最大的投资机构之一，投资主题包括交通、能源、数字化、污水废物处理等等，迄今为止资产管理规模超过1000亿美元，其中落地于2019的最新旗舰基金规模超过220亿美元。另外除了股权投资之外还拥有信贷策略业务，投资组合里的被投企业超过300个，业务遍及100多个国家。

而微软和阿联酋王爷们共同发起成立的MGX，则是GAIIP选择的基金管理人（GP）。

MGX成立于2024年1月22日，除了人工智能产业基础设施之外，另外两个主要的投资赛道分别是半导体（包括逻辑和内存芯片设计和制造）和人工智能核心技术和应用（包括人工智能模型、软件、数据、生命科学和机器人技术），董事会主席叫谢赫·塔农·本·扎耶德·纳哈扬（Sheikh Tahnoun bin Zayed Al Nahyan）——他的另一个头衔是阿布扎比副酋长。

另外，根据GAIIP的最初构想，英伟达还将作为“投资顾问”加入到整个计划当中，为GAIIP提供“全生态”的支持，比如提供建设AI数据中心、AI工厂方面的专业知识。同时，GAIIP也希望英伟达作为“行业领导者”，能够参与到优质的AI供应链和能源采购链的建设当中，进而带动整个portfolio受益。

总之如果这一切规划得到顺利执行，GAIIP不仅将成为华尔街最大的投资基金，也将成为人工智能产业里影响力最大的投资基金，甚至没有之一。

毕竟人工智能行业的卖铲人（英伟达）、人工智能顶尖公司的投资人（微软）、人工智能巨头们的加油站（贝莱德）都参与到了其中。

在当初的官方新闻稿中，贝莱德首席执行官拉里·芬克（Larry Fink）非常看好这项野心勃勃的计划。他在官方通稿中声明：

“调动资本市场，建设数据中心和电力等人工智能基础设施，将释放数万亿美元的长期投资机会……这些投资将有助于推动经济增长、创造就业机会并推动人工智能技术创新。”

当然，这一切规划也确实得到了顺利执行。2025年3月，英伟达正式加入了这项计划，并且直接从“投资顾问”升级为了投资人。

同期成为新晋投资方的还有马斯克的xAI。此外，通用电气旗下的核心能源业务GE Vernova、美国最大的风力与太阳能发电企业NextEra Energy则成为了计划当中的供应链伙伴。

2025年6月，科威特投资局(KIA)和淡马锡也成为了新晋投资方。淡马锡战略计划负责人拉维·兰巴（Ravi Lambah）表示他们非常看好这项计划，称这次合作“反映了我们对未来重大变革和趋势的关注，人工智能有可能成为所有行业和企业最具变革性和影响力的技术。”

不过这其中也有一些小插曲。比如2024年10月，贝莱德宣布以125亿美元的价格收购了GIP，GIP由此成为了贝莱德旗下独立运营的全资子公司，整个GAIIP计划也随之成为了贝莱德独立发起的项目——而或许正是因为GIP成为了子公司，独立品牌变得不再重要，2025年3月GAIIP计划也正式更名为了AIP，也最终成为了我们今天看到的“人工智能基础设施投资联盟”，人工智能行业里的最强买家。

寂寂无名的“史上最贵”

如果说AIP是人工智能史上当之无愧的“最牛买家”，那么Aligned Data Centers的“史上最贵数据中心”的称号就多少有些“强行拔高”的意思了。

2025年10月，AIP官宣了收购Aligned Data Centers的计划，表示他们已经与当时的资产所有方麦格里银行达成协议，交易总价为400亿美元，正在等待监管部门的审批——按理说这应该是一条利好消息，因为这也是AIP（包括前身GAIIP）成立以来完成的第一笔对外投资，完全可以理解为巨大的活水正式开始涌入人工智能产业，想想都让人激动。

但问题在于，Aligned Data Centers这个项目禁不住细看。

在当时，Aligned Data Centers的整体容量只是号称有“5GW”，实际上投入使用的容量略高于600MW，在建设当中的容量也仅仅只有约700MW。

横向对比，2025年第三方研究机构datacenterHawk曾经公布了一组数据，统计了截至2024年Q4季度全球主要数据中心运营商（不含中国）的“已投运+在建容量”，其中第一梯队的Digital Realty、QTS、NTT的总规模均在2GW以上。Aligned Data Centers“投用+在建”的总1.3GW的容量完全属于第二梯队。

纵向对比，伤害就更大了。就在这笔收购计划官宣的前一个月多，也就是2025年8月，全球最大的数据中心运营商之一Vantage Data Centers刚刚宣布将在德克萨斯州建设一座总规模为1.4GW的新数据中心，总投资为250亿美元。

再往前推，2024年9月，黑石集团（Blackstone）与加拿大养老基金以160亿美元的估值收购了亚太地区最大的数据中心AirTrunk，而当时AirTrunk投入运营的总容量超过800MW。

总之在当时AIP收购Aligned Data Centers不但没有成为利好，反而加重了人们的焦虑，因为只要一细看就会发现整个交易出现了明显的溢价。彭博社在当时还算了一笔账，按照美国最大的商业地产服务和投资管理公司之一CBRE统计的价格标准，即210美元/kW/月进行粗略计算，Aligned计算已经上线的容量对应年收入大约16亿美元。如果把在建项目也算进去，Aligned的收入大概能达到约34亿美元。

彭博社在当时将这笔交易形容为“收购了一家名不见经传的数据中心”，指出AI基础设施的估值逻辑已经发生了变化——投资人开始给“未来能建出来的算力容量”提前定价，说“大量产能以及与之对应的收入，目前还只存在于未来”。

而这也是Aligned这笔收购的热度，要比Databricks估值万亿的热度要高一些的原因，人们总觉得“提前透支未来不至于于此吧”。

好在所有人都不看好，偏偏自己争了口气。

2025年10月宣布收购计划的时候，贝莱德官方口径是Aligned拥有50个园区，5GW+“运营及规划容量”，到了7月正式完成交割，Aligned的数据已经变成了51个园区，6.4GW+“运营及规划容量”，其中包括2026年3月在马里兰州竣工的264MW、4月在德克萨斯州开工的540MW。

此外，最新报道显示，Meta已经同意租用Aligned一个正在开发的宾夕法尼亚项目的部分容量。

可以说，Aligned的收购虽然存在严重溢价，但也确实一步步在兑现当初的预期。现在唯一的悬念就是“50亿美元”的追加投资到底是由于贝莱德和微软看到了积极的反馈，还是由于项目建设进度严重不及预期而进行的“填窟窿”？

Aligned的首席执行官安德鲁·沙普（Andrew Schaap）在个人社交媒体上倒是非常乐观，说：“这一里程碑体现了我们杰出团队的技能和我们所构建平台的实力——它也是数字基础设施领域有史以来最大的私人投资之一……而此时，市场对我们业务的需求也达到了前所未有的高度”。

而在我看来，这个问题也确实要交给时间来看，如果一年以后Aligned还在宣传“7GW+规划容量”，但实际运营容量仍然只有700、800MW，那时候我们就可以比较有把握地说：

资本市场，好像有点过于兑现未来了。

投中网原创

注：文/蒲凡，文章来源：投中网(公众号ID：China-Venture)，本文为作者独立观点，不代表亿邦动力立场。

文章来源：投中网

FAQ回顾

贝莱德收购Aligned Data Centers的总投资规模是多少？

贝莱德旗下AIP以400亿美元收购麦格里银行持有的Aligned Data Centers，还将联合MGX、GIP组成财团追加50亿美元用于后续扩张，整体投资总规模达450亿美元，约合人民币3050亿元，是当前全球金额最高的数据中心收购案。

AI基础设施投资联盟AIP有哪些参与主体？

AIP前身为2024年9月贝莱德与GIP共同发起的GAIIP，2025年3月更名，参与方包括微软与阿联酋合资的MGX、英伟达、马斯克的xAI、GE Vernova、NextEra Energy、科威特投资局、淡马锡等，聚焦AI基础设施领域投资。

Aligned Data Centers收购案为什么存在溢价争议？

Aligned Data Centers投用加在建总容量仅1.3GW，属于全球数据中心运营商第二梯队，对比同量级同类收购项目的估值，该交易价格明显偏高，其大量产能及对应收入目前还仅处于未来规划阶段。

投资AI基础设施对产业发展有什么作用？

AI产业发展需要充足能源和大规模数据中心支撑算力需求，AI基础设施投资可带动相关供应链建设，释放数万亿长期投资机会，推动经济增长、创造就业岗位并促进AI技术创新。