股东大会直面尖锐质询与转型回应
在近期举行的股东周年大会上，奈雪的茶管理层直面了到场股东的一系列尖锐提问。股东们围绕公司运营成本高企、持续亏损状态、创始人薪酬以及产品策略调整等核心问题展开质询。针对成本问题，董事长赵林回应称，核心降本方案在于推进“门店大改小”的轻量化改造，并计划在2026年内完成全部改造，同时持续关停低效门店。
对于市值管理，管理层表示暂无专项方案，但会持续通过股份回购来稳定股价。公告显示，公司在2026年6月累计回购股份超900万股，耗资630余万港元，并在7月初进行了追加回购。关于创始人薪酬的争议，彭心回应称，上市后夫妇二人从未减持套现，薪资是家庭主要收入来源。
加速门店轻量化与全链条成本优化
为应对经营压力，奈雪正在加速推进门店结构的轻量化转型。管理层在股东会上明确，将大面积直营门店改造为小型门店是当下的工作重点，旨在降低单店租金与人力投入，提升点位密度以拉动复购。部分实地探访显示，一些位于核心商圈但面积较大的门店，在工作日时段客流稀少，面临入不敷出的经营压力，这从侧面印证了门店模型优化的紧迫性。
在成本控制方面，奈雪实施了全链条的精细化管控。除了门店改造，还包括调整鲜果原料的采购标准，在保证安全的前提下选用性价比更高的果径以降低损耗。同时，将烘焙产品全面由门店现烤改为中央工厂预制、门店复热的模式。管理层解释，这一调整主要是为了适配外卖订单占比已超过50%的消费场景，避免现烤产品因配送时间影响口感，并借此削减门店的烘焙设备与人工成本。
海外布局披露新进展 美国门店模型受关注
在聚焦国内业务调整的同时，奈雪的茶将海外市场定位为重要的增长曲线，并在股东会上披露了最新进展。管理层透露，目前其在美国开设的6家门店，单店月均营业额可达约30万美元，盈利水平显著优于国内门店。海外市场主要采用“直营+加盟”并行的模式，由加盟商承担前期开店投入，以减轻总部的资金压力。
公司认为，相较于国内白热化的竞争环境，海外新式茶饮市场仍存在蓝海机会，其“茶饮+烘焙”的差异化组合具备一定的竞争力。然而，市场分析也指出，海外市场同样面临租金、人力及合规的高成本挑战，其扩张的可持续性仍需真实的盈利数据来验证。
产品调整引发消费者反馈与市场挑战
转型期的奈雪在产品层面也面临消费者反馈。最显著的争议点在于，其标志性的“现烤软欧包”已被预制冷链产品所替代。尽管管理层从品质稳定与成本角度给出了解释，但部分消费者认为这削弱了品牌最初的差异化特色和体验感。有消费者反馈，品牌的产品更新迭代未能形成坚固的认知壁垒，在同质化竞争中特色有所模糊。
与此同时，新茶饮行业整体已进入存量竞争阶段，消费者对性价比更为敏感，外卖成为主流消费场景。这对奈雪早期依托“第三空间”和大店模式建立的高端品牌定位构成了持续挑战。如何在小店化、成本优化的同时，守住“健康茶饮”的品质认知并提升复购率，是其转型能否成功的关键。
免责声明：本内容全程由AI生成，请注意甄别信息。若存在信息错漏、理解偏差，欢迎随时指正。
如您发现问题，请发送邮件至 ai-content-feedback@ebrun.com 。
文章来源：亿邦动力
