财务业绩与增长目标
雅诗兰黛集团确认，本财年（2026财年）有机净销售额增长预计将达到指引上限的3%，调整后的营业利润率预计在10.7%至11%之间。集团对下一财年（2027财年）设定了初步目标，计划实现净销售额3%至5%的增长，并将营业利润率提升至12.5%至13%。
在最新披露的2026财年第三季度财报中，集团实现净销售额37.12亿美元，同比增长5%。其中，中国内地市场的净销售额同比增长了11%，显示出强劲的复苏势头。首席执行官司泰峰在近期沟通中透露，中国市场的“618”大促目前势头强劲。
渠道战略大调整
雅诗兰黛正在全球范围内进行一场深刻的渠道变革，核心是从传统的百货专柜大规模转向专业美妆集合店和线上平台。这一调整是其“利润恢复与增长计划”的关键部分。
该计划的净减岗规模已上调至9000至10000人，其中超过70%的岗位削减集中在百货商场的美容顾问。在美国市场，集团目标是将百货渠道的营收占比从35%压缩到25%。具体品牌动作上，芭比波朗已全面撤出北美所有百货商店，而MAC则首次进驻Ulta和丝芙兰美国门店，打破了数十年的百货独家模式。
与此同时，公司正加速布局DTC官网和社交电商，旨在将固定的柜台和人力成本转化为更灵活的数字化运营投入。整个转型计划预计在2026年底前落地执行，完成后每年可节省约10至11亿美元开支。
供应链与AI赋能效率
为提升运营韧性和效率，雅诗兰黛在供应链和人工智能应用上取得了显著进展。目前，集团超过60%的成品已在销售属地生产，70%的原材料实现了本地采购，以有效对冲地缘政治和关税风险。
以明星单品DW持妆粉底液为例，该产品已实现98%的区域化生产和100%的包材本地化采购，交付周期因此缩短了20%。集团还建立了迪拜、海南、上海三大区域履约中心，优化全球物流网络。
在创新环节，AI技术已深度融入产品设计、包装开发到生产排程的全流程。这使得新品从概念到上市的整体周期被缩短了50%以上，创新产品目前贡献了集团25%的销售额，下一目标是提升至30%。
中国市场策略与并购态度
在中国市场，雅诗兰黛凭借多品牌协同和本土化研发持续巩固地位。过去8个季度中，有7个季度其在中国大陆的市场份额获得提升。增长引擎已从过去依赖雅诗兰黛、海蓝之谜等核心品牌，扩展至Le Labo、祖玛珑、The Ordinary等多个品牌共同发力。
位于上海的创新研发中心已于2025年被认定为集团全球研发中心，贡献了约30%的集团创新成果。中国团队曾仅用15个月就完成了一款精华油产品从概念到上市的全过程。
在并购策略上，集团展现出审慎态度。近期终止了与西班牙美妆集团PUIG的潜在合并谈判，首席执行官司泰峰明确表示，原因在于价格无法同时满足增长和盈利的双重要求。他强调，未来任何收购都必须能促进增长、增厚利润并为股东创造价值，否则不会出手。集团将持续审视现有品牌组合，不排除对部分品牌进行重新定位甚至剥离。
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文章来源：亿邦动力
