泡泡玛特CEO王宁在近期一次播客中透露，公司为防止LABUBU这一头部IP流量透支，已主动采取一系列“理性灭火”措施。这些措施包括暂停LABUBU的新品发布、线下营销活动以及多类商业合作，并推迟了部分产品的推出计划。
王宁将公司过去一年的高速增长形容为“新手开F1”，并称2026年是“进站维修年”。他为公司2025年的业绩打了90到95分，但为组织管理只打了70分。王宁曾表示，泡泡玛特的成功在于平衡商业与艺术，而大规模量产在支撑增长的同时，也可能侵蚀IP的稀缺性。
据其2025年财报显示，LABUBU所属的THE MONSTERS系列年营收达到141.61亿元，同比增长365.72%，成为公司首个百亿级IP，贡献了全年近一半的营收增量。该系列产品直接拉动公司整体毛利率上升至72.10%。2025年全年，泡泡玛特实现营收371.2亿元，同比增长184.7%。
在市场层面，泡泡玛特股价在3月下旬发布财报后出现显著波动。财报发布当日股价下跌22.5%，次日续跌10.46%。尽管近期股价有所修复，但较去年8月的历史高点已下跌约一半。与此同时，知名投资者段永平于5月7日公开表示，已清仓中国神华并全额换仓买入泡泡玛特。
王宁将LABUBU的IP模式类比为“梅西式的体育明星”，认为其核心在于普世审美形象与高频产品迭代，而非故事驱动。对于公司的长期发展，王宁的总结是“尊重时间，尊重经营”。
免责声明：本内容全程由AI生成，请注意甄别信息。若存在信息错漏、理解偏差，欢迎随时指正。
如您发现问题，请发送邮件至 run@ebrun.com 。
文章来源：亿邦动力
