2025年全年及2026年Q1业绩发布
石头科技近期发布了2025年年度报告及2026年第一季度报告。2025年，公司实现营业收入186.95亿元，同比增长56.51%，创下历史新高；归母净利润为13.63亿元。尽管全年利润同比有所下滑，但公司将其归因于主动的战略性投入。
进入2026年，公司业绩呈现修复态势。2026年第一季度实现营业收入42.27亿元，同比增长23.31%；归母净利润3.23亿元，同比增长20.83%，实现了营收与利润的双增长。
在出货量方面，2025年表现强劲。智能扫地机器人全年销售量达561.89万台，同比增长62.90%；以洗地机为代表的其他智能电器产品销售量达216.89万台，同比大幅增长250.45%。公司全线产品总出货量从2024年的406.82万台增长至2025年的778.78万台，暴涨91.43%。
技术投入持续加码与新品矩阵亮相
高强度的研发投入是石头科技战略的核心。2025年，公司研发投入高达14.20亿元，同比增长46.13%，研发费用率达7.59%。2026年第一季度，研发投入为2.86亿元，继续保持同比增长。截至2025年末，公司研发人员达1481名，占总员工比例42.90%。
基于持续的研发，公司近期集中展示了多款新品，形成了清晰的产品矩阵。在2026年AWE展会上，石头科技推出了全球首款采用双轮腿架构、能够自主攀爬楼梯的扫地机器人G-Rover，旨在突破平面清洁的边界。
同时，公司也发布了定位全能旗舰的G30S Pro和国民级标杆产品P20 Max。公司通过模块化的技术中台，将AI避障、底盘升降等旗舰技术系统性地下放至不同价位段的产品中，实践其“技术普惠”策略。
此外，公司的产品线已从扫地机器人拓展至洗地机、割草机器人等多个智能清洁品类。2025年，其他智能清洁产品销售收入达35.07亿元，同比增幅高达227.75%。新款洗地机A30 Pro Steam 2.0等产品也一同亮相。
全球化取得里程碑式突破
2025年，石头科技的全球化战略取得标志性成果。公司境外主营业务收入首次突破百亿，达到104.42亿元，同比增长63.46%，占总营收比重提升至55.87%。
公司在全球多个核心市场确立了领先地位。根据IDC报告，2025年石头科技以17.7%的份额领跑全球清洁机器人市场；2025年下半年，其智能扫地机器人全球市场份额进一步达到27.0%，连续两年获得全球销量与销额“双第一”。
具体到区域市场，石头科技在美国、德国、韩国、土耳其等全球10余个核心国家及地区拿下了市场占有率第一。在韩国，其高端扫地机市场份额超过70%；在土耳其，曾连续6个月市占率超过50%。公司的产品已遍布全球超过170个国家和地区。
渠道建设方面，石头科技成功入驻了北美市场的Target、Costco，欧洲市场的MediaMarkt，以及日本的山田电机等主流线下零售渠道，并在线上的亚马逊等平台多次夺得品类销量冠军。
“技术普惠”战略与长期行业展望
面对2025年“增收不增利”的外界讨论，石头科技将其解释为主动的战略选择。公司通过增加中端及入门级产品的出货比例，完善全价格段产品矩阵，旨在以短期利润空间换取长期的市场份额与全球话语权。2025年公司整体毛利率为42.38%。
这一“技术普惠”策略的背后，是公司C2M（用户直连制造）的产品开发模式和平台化技术架构的支撑。公司根据不同地区、不同消费群体的真实需求，将已验证的旗舰技术进行适配和下放，形成覆盖旗舰、主流、入门全价位段的产品梯队。
多家券商机构发布观点，认为随着新业务亏损收窄和行业竞争格局缓和，石头科技的净利率拐点有望在2026年到来。行业数据也显示，全球智能家居清洁市场规模预计将从2024年的151亿美元增长至2029年的414亿美元，年复合增长率达22.4%，市场空间依然广阔。
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文章来源：亿邦动力
