2025年营收下滑12%净亏损2.4亿元 门店战略转向“提质”
奈雪的茶发布的2025年全年业绩显示，公司营收为43.31亿元，同比下降12%。全年净亏损2.43亿元，这已是其连续第二年出现亏损。与营收下滑形成对比的是，奈雪在2025年进行了大规模的门店调整，全年门店总数净减少152家，从1798家缩至1646家。
在主动收缩门店的同时，奈雪直营门店的局部运营指标有所恢复。 报告期内，其直营门店同店销售额同比增长6.3%，平均单店日销售额提升至7700元，日均订单量同比增长15.7%达到313单。然而，这种增长很大程度上建立在价格下探的基础上。2025年，奈雪每笔订单平均销售价值已降至24.4元，相较于早期高点几近“腰斩”。公司将此年定义为“调整年”，核心目标是剥离低效资产、提升单店质量。
成都等地关闭地标性门店 优化单店效益成核心
近期，奈雪在成都等核心城市的关店动作引发市场关注。其中，位于成都地标商圈IFS的旗舰店已经关闭，该店原址已被其他品牌接手。据报道，2025年奈雪在全国关闭的160多家门店中，成都地区占比超过三成，且多为租金高昂、坪效偏低的门店。
关店选择反映出奈雪基于单店效益的精细化运营逻辑。 其关闭的门店主要集中在核心商圈与非核心区域的低效门店，而在新兴商圈的门店留存率相对较高。有分析指出，随着外卖订单占比持续上升（2025年已达52.6%），消费者到店“坐饮”的频次下降，使得承担高租金的大店模式场景价值减弱，成本压力凸显，这可能是促使奈雪关闭部分地标性大店的原因之一。
加速产品与店型创新 试水新中式点心与健康轻食
为寻找新的增长点，奈雪近期在产品与门店形态上进行了多项创新尝试。在产品方面，奈雪已在其小程序和部分门店上线“新中式点心”品类，包括麻薯、肉酥小贝、蝴蝶酥等产品，价格区间在6至30元，旨在丰富“茶饮+烘焙”的消费场景。
在门店模型上，奈雪正探索更轻量、更聚焦健康概念的店型。 公司近期启动了品牌升级计划，启用了以“雪花”和“果实”为核心元素的新Logo。同时，奈雪在深圳推出了全新店型“奈雪green”，主打轻食与健康饮品，首次引入“能量碗”等轻食产品线。此外，奈雪还在深圳开设了首家“纤·Studio”店，试图将消费场景从茶饮延伸至早午餐和下午茶。
加盟扩张缓慢 出海与瓶装饮料业务承压
在同行凭借加盟模式快速扩张的背景下，奈雪的加盟业务推进缓慢。截至2025年底，其加盟门店仅358家，全年净增13家，与同期其他品牌净增数千家的规模相去甚远。尽管奈雪已下调加盟投资门槛至58万元起，但仍高于行业平均水平，影响了加盟商的拓展意愿。
其他增长路径也面临挑战。 被视为第二增长曲线的瓶装饮料业务，在2025年营收为1.78亿元，同比下跌39%。在出海方面，相较于蜜雪冰城、霸王茶姬等已在海外市场取得初步进展的对手，奈雪虽有在日本、新加坡等市场的布局消息，但未公布具体规模数据。业内普遍认为，出海需要强大的供应链支撑，而奈雪目前国内1600多家的门店规模，在供应链议价能力上可能不占优势。
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文章来源：亿邦动力
