2025年业绩：营收突破50亿大关，彩妆护肤双线增长
毛戈平发布了2025年全年业绩报告，营收首次突破50亿元，达到50.5亿元，同比增长30%。同期，公司实现净利润12.05亿元，同比增长约36.8%，延续了双位数高增长态势。
从业务构成来看，彩妆产品仍是核心收入来源，实现销售收入29.96亿元，占总收入的59%。护肤业务展现出强劲增长势头，实现收入18.73亿元，同比增长31.1%，占总收入的37%。公司于2025年新开拓的香氛产品线，贡献了3384万元的销售收入。
报告期内，公司毛利率保持在高位。其中，彩妆业务毛利率超过83%，护肤业务毛利率达到87%，新推出的香氛产品毛利率为78%。这支撑了公司整体盈利能力的提升。
渠道结构生变：线上收入首次全年超越线下
2025年，毛戈平的渠道结构迎来一个重要转折点。线上渠道销售收入达到24.77亿元，同比增长38.8%，占总收入的50.52%。这是公司线上渠道收入占比首次在全年维度上超过线下渠道。
线下渠道依然保持稳健增长，实现收入24.26亿元，同比增长24.5%，占总收入的49.48%。线上线下渠道呈现出相对均衡的发展态势。公司通过入驻北京SKP、杭州大厦、香港海港城等高端百货商场，持续巩固线下高端形象，截至2025年末在全国131个城市拥有445个品牌专柜。
在用户运营方面，线上和线下渠道的注册会员复购率均实现提升。线上渠道复购率由27.5%提升至30.3%，线下渠道由34.9%增至36.5%。公司线上渠道覆盖天猫、抖音、小红书等主流电商及社交平台，截至2026年2月28日，其在抖音拥有超622万粉丝，天猫网店粉丝超过800万。
战略布局：借力LVMH基金出海，谋划多品牌矩阵
在全球化布局上，毛戈平在2026年1月宣布与LVMH集团旗下私募股权基金L Catterton Asia Advisors签订战略合作框架协议。此次合作旨在利用该基金资源帮助毛戈平拓展海外市场，并共同组建专注于全球高端美妆领域的股权投资基金。
公司的国际化步伐已迈出实质性一步。2025年10月，毛戈平在香港海港城开设了首家品牌直营专柜，为其全球化布局奠定了基础。不过，目前境外销售占比仍然较小，2025年境外产品销售收入为495.5万元，较2024年实现了167.1%的增长。
根据业绩发布后的信息，公司管理层在谈及未来规划时表示，现阶段核心是做强做大MAOGEPING主品牌，但未来有意构建多品牌矩阵。公司正在研究通过收购引进海外品牌或自研运营新品牌的可能性，相关安排已在日程之上。
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文章来源：亿邦动力
