2025年，中国三大万亿GDP市辖区的 “成绩单” 正式敲定，内卷程度直接拉满 —— 上海浦东新区以18769亿元坐稳头把交椅，北京海淀区13691亿元紧随其后，深圳南山区10102亿元稳居第三。
更亮眼的是人均GDP：南山7.79万美元（约合54万元人民币）、海淀6.15万美元（约合43万元人民币）、浦东4.55万美元（约合32万元人民币），南山甚至直接超越港澳，185平方公里的弹丸之地，每平方公里能造54亿元GDP，堪称 “中国最能赚钱的地方”。与二者不同，南山区是目前唯一一个实现万亿GDP的地市辖区。
这三个辖区能一路领跑，靠的不是传统产业的堆砌，而是科创的硬实力。
百度、字节、华为、大疆这些科技巨头扎堆扎根，AI、芯片、机器人等新兴赛道的初创公司更是遍地开花。
而在这些科创企业从“小作坊” 长成 “上市公司” 的路上，有一个隐形推手不可或缺 —— 地方国资。
海淀、浦东、南山的国资平台近年来一直活跃在创投市场，支持着各大赛道的科技公司。
正如东方嘉富创始合伙人兼董事长徐晓在创业邦2025 DEMO CHINA闭幕式上所言：“一个实验室产品走向市场需要14年周期，而多数市场化基金存续期仅8-9年，难以完整覆盖。” 而国资的长期属性，恰好弥补了这一短板。
时值年初，创业邦就从创投视角，拆解这三大万亿辖区的产业底色，盘点国资投出的IPO明星，聊聊那些真实的 “陪跑故事”—— 它们如何帮企业熬过寒冬，站上资本市场的舞台。
还有一个隐藏选手不能漏：北京朝阳区，2025年GDP达9668亿元，离万亿只有一步之遥。
作为中国涉外第一区，CBD聚集了无数跨国企业和国际组织，未来一旦破万亿，北京将成为中国首个拥有两个万亿市辖区的城市，其国资在金融科技领域的布局，也值得重点关注。
01北京海淀区：靠科教吃饭，国资当“技术转译者”
提到海淀，大家第一反应是“高校扎堆”——37所顶尖高校、96家国家级科研单位、92个国家重点实验室，200万+高端人才，相当于把半个中国的科教资源都攥在了手里。
这种先天优势，也决定了海淀的产业底色：没有传统工业，第三产业占比高达92.6%，主打高附加值的数字经济、AI研发、硬科技转化。其中信息传输、软件和信息技术服务业作为第一支撑产业，增加值占地区生产总值的比重接近五成，仅软件和信息服务业产值就占北京全市的三分之二。
截止2025年，这里的高新企业近1万家，独角兽企业超过50家，占北京全市独角兽总量的45%、全国的13%，数量稳居全国第一，中关村更是无数创业者的 “梦开始的地方”。
与此同时，海淀人工智能产业集聚效应凸显，现有AI相关企业超1900家，备案大模型达124款，占全市备案大模型总量的66%，在《2025胡润中国人工智能企业50强》榜单中，16家海淀企业上榜，彰显了强劲的AI产业实力。
而海淀国资的核心玩法，就是把高校的“实验室技术”，变成市场上的 “赚钱生意”，旗下海国投、中关村科学城两大平台，就是最核心的 “操盘手”。
在IPO布局上，海淀国资堪称 “造富能手”，尤其是2025年，海淀全年共有9家企业成功上市，占北京全市新增上市公司数量的37.5%，稳居全市首位，其中海淀国资一口气押中了5只行业 “第一股”，覆盖港股、科创板、纳斯达克等多个境内外交易所赛道：
滴普科技，2025年10月登陆港交所，成了 “港股企业级大模型AI应用第一股”，甚至创下港交所史上超7500倍的认购纪录。
这背后，离不开海国投旗下睿汇海纳基金的加持，不仅给钱，还帮它对接海淀的互联网巨头资源，推动大模型技术在工业、金融领域落地，解决了“技术好看、商业化难” 的痛点。
海博思创，2025年1月27日登陆科创板，拿下 “储能系统集成第一股”，上市首日涨幅就达229%。创始人张剑辉在清华大学电机系取得博士学位后，带着储能技术研究成果扎根海淀，从实验室原型到上市公司，正是 “知识－人才－产业” 无缝衔接的生动体现。
在它冲刺上市的Pre-IPO轮，海国投旗下基金参与投资，补充了关键的现金流，帮它熬过了储能行业的资金紧张期，顺利完成产能扩张。
五一视界，2025年12月30日登陆港交所，成为中国首家物理AI上市企业，上市当日开盘涨幅达14.75%，总市值超140亿港元。这家公司专注于数字孪生技术，其51Aes平台已覆盖城市、园区、工业等十多个行业，在研发物理AI核心算法时，中关村科学城不仅注资，还帮它对接了高校的人工智能实验室，让技术研发速度翻倍，最终顺利敲钟。
除此之外，中关村科学城还参与投资了“国产GPU第一股” 摩尔线程——2025年12月5日登陆科创板，上市首日涨幅高达425%。
创始人张建中曾感慨：“在海淀，寻找上下游合作伙伴无需跨城，一小时车程内就能完成技术对接与客户验证。”
这种产业集群优势，让摩尔线程在攻克核心技术时，能获得学院路沿线高校的技术支持、北清路IC PARK园区的产业配套，下游企业如五一视界还能通过场景反哺产品优化，形成 “算力－应用－迭代” 的良性闭环。
此外，天数智芯、智谱AI、昂瑞微等一批硬科技企业也在海淀国资的加持下快速成长，覆盖芯片、大模型、射频器件等热门赛道，其中昂瑞微于2025年12月16日登陆科创板，与摩尔线程、五一视界一同构成2025年底海淀企业上市的“三连击”。值得一提的是，智谱AI作为“全球大模型第一股”，也是海淀国资培育的AI赛道标杆企业之一。
在机器人赛道，中关村科学城布局同样前瞻，不仅在银河通用机器人的天使轮就果断入局，陪伴企业成长为独角兽，还联合北京机器人产业投资发展基金投资了宇树科技，合计持股5%。
北京国瑞股权投资基金管理有限公司总经理梁望南曾表示：“早在2024年3月底就完成了对宇树科技投资协议的签订，我们看好宇树科技的产品优势、技术壁垒以及供应链管理能力。”目前宇树科技已在海淀设立全资控股的北京灵翌科技有限公司，进一步扎根区域产业生态。
海淀国资的厉害之处，从来不是“有钱”，而是“会帮钱落地”。
针对AI、芯片等硬科技企业算力成本高的核心痛点，海淀还推出专项算力补贴政策，补贴额度从2023年的1000万元提升至2025年的2000万元，2023年至今市区两级累计发放算力补贴超7亿元，支持近百家企业降低算力成本15%以上，全方位覆盖不同阶段、不同技术路径的AI企业。
为了让更多初创企业活下去、长起来，海淀还搭了“1+1+N” 融资对接体系，建了3家科技金融服务驿站，一年搞100场 “创融海淀” 投融资对接活动，帮上千家企业找钱。这一体系也是海淀覆盖企业上市前、中、后全流程服务体系的重要组成部分，助力海淀“十四五”期间累计新增上市企业66家，上市企业总数已达264家。
正如一亩田负责人所说：“在海淀创业，最安心的是不用应付琐碎行政事务。” 而一亩田作为2025年海淀上市企业之一，也成功拿下“农产品电商第一股”，于2025年8月19日登陆美国纳斯达克，成为海淀多赛道上市布局的重要代表。
这种“精准滴灌” 的政策支持，让2025年海淀新储备后备上市企业达100家，资本市场的 “海淀板块” 实力越来越强。
02上海浦东新区：硬科技攻坚，国资敢当“逆行者”
如果说海淀靠科教，那浦东靠的就是“硬实力产业化”。
作为长三角科创核心，浦东1210平方公里的土地上，住着579万人，是中国人口最多的市辖区，主打AI芯片、生物医药、高端制造三大赛道，形成了从技术研发到规模化生产的完整产业链 —— 简单说，海淀搞出的 “原型机”，浦东能帮它变成 “量产产品”。
浦东的国资平台，比如浦东创投集团、浦东投控、浦东科创，打法非常明确：只扎硬科技赛道，尤其是AI芯片、生物医药这种研发周期长、投入大、风险高的领域。
在行业寒冬期，当社会资本都在观望退缩时，它们敢逆势加码，做企业最坚实的“后盾”。
在国产AI芯片赛道，浦东国资几乎包揽了 “四小龙”—— 沐曦股份、壁仞科技、天数智芯、燧原科技，每一家的成长，都有浦东国资的身影。
沐曦股份的故事最具代表性。
2020年在浦东成立，专注做高性能GPU，2024年初遭遇发展困境，急需资金推进量产和供应链攻坚。当时AI芯片行业遭遇波动，很多VC都不敢投，浦东创投集团却果断注入5亿元战略投资。
创始人陈维良坦言：“浦东始终以‘功成不必在我’的战略胸怀，陪伴我们走过漫长的研发征程，从流片通道到EDA工具，我们在浦东的每一步都能找到最强助力。” 这笔资金让沐曦有底气与全球供应链企业谈判，最终实现两颗高性能GPU一次性投片量产成功。
从成立到2025年12月登陆科创板，沐曦只用了5年时间，上市首日市值就突破3000亿元，成了国产AI芯片赛道的 “黑马”。
还有英矽智能，一家靠AI搞药物研发的公司。
2024年创新药行业遇冷，二级市场低迷，一级市场的资金纷纷撤离，英矽智能因为还没盈利，融资陷入困境。
但浦东创投集团看到了它的核心价值——AI平台能把传统药物研发周期从数年压缩到数月，核心管线已经进入临床阶段。
2025年初，浦东创投以联合领投身份注资1.23亿美元，还带动了香港资金跟投。创始人亚历克斯・扎沃伦科夫直言：“浦东集聚了全球密度极高的生物医药企业、CRO机构和人才资源，形成了全产业链生态，让我们能一站式完成药物设计、靶点确定与化合物测试，这种效率在全球都十分罕见。”
更重要的是，浦东国资还帮英矽智能对接了生物医药产业园、临床实验机构，其升级后的自动化实验室从动工到初现雏形仅用了1个多月，“浦东速度” 让企业加速推进研发。
2025年底，英矽智能成功登陆科创板，成为首家通过联交所主板上市规则8.05条上市的AI生物医药企业。
除了AI和生物医药，浦东国资在芯片领域的布局也堪称 “全面”：浦东新兴产业投资投出了泰凌微、翱捷科技，浦东科创投出了盛美半导体、芯原股份，覆盖物联网芯片、芯片制造、晶圆清洗等多个环节。
在独角兽培育上，浦东投控参与了燧原科技的最后一轮融资，帮它补充研发资金、对接客户，目前燧原科技估值已达200亿元，科创板IPO申请已获受理；上海国投先导联合领投壁仞科技，不仅提供资金，还依托产业资源帮其拓宽智能计算中心、电信、金融科技等多元化应用场景。
正如曦智科技CEO沈亦晨所说：“在上海做算力芯片，从晶圆厂到封装，所有产业链环节的企业都有，协作成本极大降低，创新效率自然提升。”
截至2026年初，浦东创投集团已经完成118个直投项目，布局了60多只基金，总规模超3600亿元，从种子期到退出期，形成了完整的基金体系，确保不同阶段的硬科技企业，都能拿到救命钱、发展钱。
03深圳南山区：靠巨头带飞，国资做“生态搭建者”
南山区的崛起，堪称中国科创的“奇迹”——185平方公里，比海淀、浦东小得多，却能实现10102亿元GDP，成了全国首个破万亿的地市辖区，经济体量直接碾压不少地级市，靠的就是“巨头带动 + 配套集聚” 的市场化生态。
这里的上市公司密度直接封神，218家上市公司扎堆，平均每平方公里就有1家；60多万家经营主体扎根在此。尤其是粤海街道，20.99平方公里的弹丸之地，蹲守着上百家上市公司，南山一半的GDP都是这片儿撑起来的，妥妥的“中国最强街道”。
华为、腾讯、大疆这些龙头扎在南山，带飞了上下游一大波配套企业，电子信息、半导体、新能源、互联网科技成了核心赛道，战略性新兴产业的增加值占比直接冲到60%。
和海淀、浦东的国资玩法不一样，南山国资从不爱自己单打独斗，最擅长的是“搭台子、牵红线”。
靠着深圳天生的市场化基因，把“产业引导 + 生态搭建”刻进骨子里，不盯着单一企业的短期回报，而是用资本当纽带，把龙头企业和中小科创公司串起来，专挑半导体、新能源、机器人这些和本地产业贴合的赛道发力，帮企业解决供应链配套、市场拓展、产业落地的难题，把“资本赋能+产业协同”的效果拉满。
中国社会科学院工业经济研究所研究员陈耀就说过：“南山区聚齐了头部企业和高端研发力量，是深圳AI创新的大脑，和龙岗、宝安形成了‘研发在南山、制造在周边’的良性循环。”
机器人赛道里，优必选的成长就是最鲜活的例子。
2015年，还在创业期的优必选压根没达到南山智园的入驻标准，本以为要被拒之门外，结果园区直接“破格录取”。创始人周剑后来回忆，当时南山区的工作人员直接说：“欢迎创新企业，标准不够可以进来，我们看的是未来。”这话直接说到了创业者心坎里。
不光给机会，南山国资还实打实帮衬：旗下基金直接注资，还牵线搭桥对接区内的精密制造企业，帮优必选解决了核心零部件供应的大难题，最后优必选顺利敲钟，成了南山区第211家上市公司。
如今南山北部的“机器人谷”，更是跑出了独一份的“南山速度”：沿留仙大道铺展的10公里产业走廊，串起了留仙洞总部基地、大学城等创新节点，20多家机器人整机企业、超200家上下游配套企业扎堆在此，优必选、众擎机器人等“八大金刚”齐聚，实现了“上午出图纸、中午搞加工、下午拿样品”的闭环，机器人从设计到量产，在10公里范围内就能搞定。
“上下楼就是上下游，产业园就是产业链。”越疆科技创始人刘培超的一句话，道破了南山产业生态的核心优势。
越疆科技在桃源街道不到35平方公里的地方，十年搬了五次办公室，却从没离开过南山，就是看中了这里随手就能找到合作伙伴的协同氛围。
这样的例子还有一大把：明微电子通过对接辖区内的电子元器件企业，直接把生产成本降了下来，一路狂奔成了创业板上市公司；3D打印龙头拓竹科技，创始团队都是大疆出来的，在南山生态滋养下崛起为现象级独角兽；AR领域的雷鸟创新更猛，成立才三年，产品就卖到了全球25个国家和地区，成了南山造的“全球爆款”。
南山国资还有个杀手锏——“撬动社会资本一起干”。
不靠自己单打独斗投钱，而是通过产业引导基金，拉着深创投、达晨财信这些本土老牌VC/PE一起设立创投基金，专投早期科创企业，把市场上的钱聚到科创赛道上。
现在南山的创投圈有多火？
中基协备案的私募投资机构有3300多家，占了深圳全市的七成，X-Day西丽湖路演社这些投融资平台，一年就能服务240多家科创企业，帮创业者找钱、找资源。
2025年末更狠，504.5亿元的粤港澳大湾区创业投资引导基金直接落子南山，由深创投管理，明着牌“投早、投小、投长期、投硬科技”，给硬科技创业注入了超级活水。
为了把科创生态做透，南山的操作全是“精准滴灌”，没有一点官方套路：推出的“支持创新创业六个一”2.0方案，直接放宽人才的年龄、学历限制，取消创业团队的成立年限要求，给初创者搭好了“第一级台阶”；建了“博大智算中心”和“模力营”专属算力池，企业需要算力了直接用，不用自己扛成本，还推出最高2000万元的平台补贴、300万元的场景落地奖励，精准砸钱激发赛道活力。
面对土地不够用的难题，南山也没躺平：一边搞“工业上楼”，把工业园叠起来用，挤尽每一寸空间；一边自掏26.7亿元，带动民企再投10亿元，在河源、汕头建了6个产业园区，实现“南山搞研发、异地搞生产”，既保住了科创核心，又解决了产能落地，妥妥的双赢。
南山的眼光从来不止于国内，而是直接瞄向了全球。
2025年打造的全球服务中心Go Global落地，联动300多家机构、辐射120多个国家和地区，给200多家想出海的企业提供“商务、法务、税务、财务、事务”全流程护航，帮企业省去出海的各种麻烦；2026年美国CES展会上，110家南山硬科技企业集体亮相，在全球舞台上刷足了存在感。
留得住人才，才能留得住创新。
南山在这方面下足了功夫：把留仙洞总部基地的4栋研发楼改成了1488套人才保障房，打造“楼上居住、楼下办公”的职住融合模式，让创业者不用为租房奔波；建了“桃里平山人才小镇”，聚齐55家海内外高校校友会，通过科技沙龙、招聘相亲等各种活动，把全球的人才网络连起来。
而这一切的背后，南山国资始终站在背后做“超级搭台人”—— 不越位、不缺位，用市场化的方式搭平台、聚资源、造生态，让巨头和中小企业各得其所、相互成就，这才是南山能在185平方公里的土地上，跑出万亿科创奇迹的核心密码。
04总结：万亿辖区的创投密码：立足区域，聚焦科创
复盘海淀、浦东、南山的国资创投逻辑，它们的共同点是：立足区域产业特色，聚焦AI、芯片、机器人等科技赛道。
正如徐晓所说：“对硬科技创业者而言，‘理解市场需求’是重要的门槛，而企业后续能否实现更大发展，则取决于‘供给侧’的迭代能力。”
说到底，三大万亿市辖区的领跑，从来不是偶然；国资投出的一个个IPO明星，也不是运气。而是资本与科创的深度融合。
未来，随着AI、芯片等赛道的持续突破，这些万亿辖区的国资，还将继续扮演 “隐形推手” 的角色，托举更多科创企业，从 “中国明星” 成长为 “全球巨头”。
注：文/巴里，文章来源：创业邦(公众号ID：ichuangyebang )，本文为作者独立观点，不代表亿邦动力立场。
