爱美客一周动向：肉毒素获批上市 童颜针代理权博弈加速

肉毒素产品获批成为国内第七家持证企业

爱美客独家经销的韩国Huons BP生产的注射用A型肉毒毒素产品获得国家药品监督管理局核准签发《药品注册证书》，标志着公司经过8年布局正式进入肉毒素市场。该产品是爱美客自2018年启动引进的战略项目，通过增资收购持有Huons BP 25.4%股权，旨在丰富产品矩阵。肉毒素作为医美基础流量品，国内市场竞争激烈，此前已有6款产品获批，其中保妥适和衡力占据主流市场份额。爱美客方面表示，新品将聚焦中高端市场，结合现有渠道网络为客户提供综合解决方案。

前三季度营收同比下降21.49% 毛利率下滑至93.36%

公司去年前三季度实现营收18.65亿元，同比下滑21.49%；归母净利润10.93亿元，同比下降31.05%。同期销售费用率增至12.39%，管理费用率升至6.40%，研发费用率达到12.73%。毛利率为93.36%，同比下降1.44个百分点，处于近年较低水平。业绩承压背景下，爱美客持续通过收购拓展业务，如以1.9亿美元收购韩国REGEN Biotech公司85%股权，以增强国际市场竞争力和盈利能力。

AestheFill代理权争夺与品牌更名臻爱塑菲

爱美客通过收购韩国REGEN Biotech公司获得聚乳酸面部填充剂AestheFill（原品牌名“艾塑菲”）核心权益，并启动代理权更迭。原代理人达透医疗提起仲裁，目前仲裁结果未定，但产品注册代理主体已变更为俪臻生物，品牌更名为“臻爱塑菲”。2025年12月，臻爱塑菲入选“第三届福布斯中国美业品牌100”榜单，品牌焕新后不足4个月即获市场认可。爱美客加速推进该产品在中国市场的渠道布局和品牌认知建立。

渠道价格不透明与合规风险隐现

臻爱塑菲上线防伪溯源小程序，但第三方平台授权机构仅显示75家，少于官方数据，且价格体系混乱。北京地区授权机构报价差异显著，如联合丽格标价23800元/支，而部分未授权机构售价低至12800元。品牌名称混用现象普遍，有机构将“艾塑菲”与“臻爱塑菲”混淆宣传，甚至超范围推广产品用途。爱美客回应称已要求授权机构规范宣传，并呼吁消费者通过官方渠道验真，以维护市场秩序。

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