上半年营收下降14.4% 净亏损1.18亿元
奈雪的茶2025年上半年财报显示，公司营收为21.78亿元，同比下降14.4%；经调整后净亏损达到1.18亿元。门店数量从年初的1798家缩减至1638家，净减少160家门店，相当于平均每天关闭一家门店。在单店表现方面，平均单店日销售额为7600元，同比增长4.1%；日均订单量296.3单，同比增长11.4%。尽管部分指标有所改善，但公司自上市以来累计亏损已超过60亿元，2024年全年亏损高达9.17亿元，持续盈利能力受到市场质疑。
战略调整聚焦健康轻食与加盟模式
奈雪近期启动多项战略调整以扭转颓势。产品价格体系大幅下调，客单价从上市初期的42元降至25.7元，累计降幅近40%，向中端市场靠拢。同时，品牌加速布局健康化转型，在北上广深落地30余家Green轻食店型，推出“瘦瘦小绿瓶”等低卡产品，并联合机构发起“不加糖天然营养+”计划。在门店模型上，奈雪缩小店铺面积要求，加盟政策从90-170平方米降至40平方米，试图通过加盟模式触及中低线城市。然而，加盟店增长乏力，2025年上半年加盟店减少28家，目前加盟门店仅317家，直营店仍占主导。
明星代言营销策略引发消费者质疑
在品牌十周年之际，奈雪官宣高圆圆为品牌代言人，并同步推广健康新品，试图强化转型形象。但这一营销动作在社交平台引发争议，有消费者指出“喝奶茶的根本不在意代言人是谁”，质疑资源应更多投向产品研发。对比竞争对手如蜜雪冰城和霸王茶姬，后者通过性价比或产品体验构建口碑，而非依赖明星代言。奈雪近期还签约了陈昊宇、唐九洲等多位明星，但市场反馈显示，新茶饮竞争已从营销声量转向产品价值与消费体验的精细化角逐。
食品安全问题与高管离职加剧经营压力
奈雪持续面临食品安全挑战，黑猫投诉平台累计显示超2300条投诉，涉及“异物”“变质”等问题，例如今年曝出的“茶包喝出青蛙尸体”事件。这些事件对品牌健康形象造成损害，并暴露供应链管理漏洞。此外，2025年以来公司多位高管相继离职，形成“高管出走潮”，团队稳定性受到关注。公司表示将优化成本结构，但材料成本占总收益34.1%，租金和人力成本占比高企，叠加外卖订单占比近90%带来的平台抽成压力，盈利空间仍受挤压。
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文章来源：亿邦动力
