【亿邦原创】2025年的黑五网一注定不同寻常。
随着特朗普政府关税改革的全面落地，美国市场彻底告别“小额豁免”时代，正式步入高关税主导的新周期——这是中国跨境电商二十年来未曾面对过的变局。
置身其中，如何备货、如何迎战、又如何解读近半年来物流市场的频频波动，已成为每位卖家和物流从业者必须回答的生存考题。
而在不确定性的阴影下，小包直邮模式依旧是业内争议的焦点。
有人断言“直发模式已死”，高关税环境已彻底颠覆其成本逻辑。也有人从中窥见不同寻常的新信号：以Temu为代表的跨境平台非但没有放弃、甚至加大了对于全托管模式的投入，将战略重心转回了一度停摆的全托管板块。
两种声音背后，直邮模式的命运似乎远未定论。
回望过去半年美国关税政策的剧烈调整，我们或许有必要跳出粗暴的“生死论”，以更冷静、更全局的视角，重新审视小包直邮的底层价值：
在全新的跨境竞争环境中，这一模式是否仍具备不可替代的韧性？它能否穿越政策波动，等来新一轮反弹？
在此背景下，我们专访了跨境物流巨头——云途物流。
据悉，云途物流（YunExpress）成立于2014年，总部位于深圳，是一家专注于为全球跨境电商提供小包裹直发服务的物流企业。
目前，云途在全球拥有1500余名员工，设有超过30个集货转运中心，并在中国大陆设有25家以上分公司。其日均处理包裹订单量超100万件，业务网络覆盖全球220多个国家和地区。公司以4架全自营波音全货机、百余条包机航线与全球数十个处理枢纽为支撑，织就了一张覆盖广泛的物流网络，运力资源雄厚。
云途物流公关发言部向亿邦表示，简单以“税费优势消失”来否定小包直邮，实则是忽略了物流决策的复杂性。
“小包直邮的价值早已超越单纯的税费优势，它仍是一种不可替代的解决方案，”其指出，“对企业而言，物流决策是一个综合成本的考量，需要全面权衡运费、税费、操作成本、资金周转效率、滞销风险乃至营销成本等多重因素。”
基于这一核心判断，围绕小包直邮模式的价值重估、电商行业所面对的结构性变化以及对年末大促行市走向的预判，亿邦动力与云途物流展开了一场深度对话。
一.“关税风暴”过境，跨境电商行业是否已经“雨过天晴”？
亿邦动力：过去几个月，小包直邮模式经历了显著的市场波动。贵司的相关业务在这段时间里有哪些变化？现状表现如何？
云途物流：2025年对于跨境行业而言确实是充满变化与挑战的一年。
特别是在年初的“T86政策波动”及后续美国税改期间，云途物流直面了近年以来最激烈的挑战。
但我们仍背靠专业的关务专家团队、客服支持团队以及货运团队，顺利渡过了市场动荡期，保障了包裹时效与妥投质量。
从业务表现的角度来说，在5月中旬中美关税政策出现积极变化后，宏观市场就开始迅速回暖，云途单日货量也突破了历史新高。
亿邦动力：Temu、Shein、TikTok等平台依赖小包直邮模式。您如何看待这些平台目前的发展状态？据您了解，它们的物流策略、托运订单是否存在新的调整或趋势？
云途物流：Temu、Shein、TikTok Shop等平台继续保持强劲增长势头，在多个关键市场实现了GMV和用户数据屡创新高。作为物流服务方，我们预测短期内这一趋势仍将持续。
在物流策略上，这些平台在持续优化其小包直邮网络的同时，也愈发重视物流供应链的多元化和韧性。
不过，虽然平台政策支持、买家体验提升及潜在的税务合规要求，都在推动更多卖家考虑海外仓备货，但小包直邮因其在应对SKU多样性、测试新品市场反应、实现“小单快反” 方面的灵活性，目前还是这些平台跨境发货不可或缺的方式。其是在非美市场，全托管依然推动着上述平台的快速增长。
二.步入“后直发时代”：新客情、新需求之下，小包直邮何以立身？
亿邦动力：近期，小包直邮类型的客户在货量或物流需求方面是否出现了明显变化？是否有客户转向其他物流方式，或对时效、成本改变了要求？
云途物流：从客户侧来看，我们确实观察到一部分卖家在尝试多元化的物流组合，例如结合海外仓——尤其是中大件和高周转品——或快船等方式，以分散风险和优化整体供应链成本。
在需求层面，一个显著的变化是，客户比以往任何时候都更加关注物流的确定性和合规性。
他们不再仅仅追求“最快”或“最便宜”，而是更看重“稳定和可预测的时效”以及“稳健的清关能力”。服务商能否自主控制运力、是否具备的成熟清关经验以及合规资源，成为客户选择服务商的重要考量因素。
亿邦动力：小包直邮之外，是否出现了可行的替代方案？替代品与小包直邮形成了怎样的竞争格局？
云途物流：海外仓是目前最主要的替代方案。
尽管其能购在一定程度上规避跨境直邮清关的政策波动风险，但资金占用成本高、仓储管理费、SKU灵活性差，且需要应对目标市场国内的税务合规要求，仍是海外仓模式无法忽视的短板。
就此而言，小包直邮，特别是专线服务，与海外仓并非简单的竞争关系，而更像是互补协同的关系——其很好地弥补了海外仓模式下的各种痛点。尤其是虑及其在提升店铺sku丰富度、增强商品供给多样性方面的突出优势，小包直邮于跨境平台而言，无疑是一条极其受到重视的物流通路。
小包直邮的价值早已超越单纯的税费优势。
尽管部分市场的免税门槛面临变化或取消，但对企业而言，物流决策是一个立足于综合成本、“算总账”的考量，需要全面权衡运费、税费、操作成本、资金周转效率、滞销风险乃至营销成本等多重因素。
三.展望变局下的“黑五”：预期谨慎乐观，直发业务有望反弹
亿邦动力：今年中美海运市价出现异常波动（连跌数月，从9月开始恢复上涨），是否对贵司业务或客户决策产生了直接影响？
您如何看待2025年黑五大促前的物流形势？是否对届时的市场表现保持乐观？
云途物流：海运价格的波动确实是近期行业关注的焦点，它在一定程度上会影响部分客户的备货策略和发货渠道的选择。
例如，一些客户可能会因海运成本上涨而将部分高时效要求的货量转向空运小包，或更早地进行备货规划以锁定运价。
但对云途而言，我们的核心优势在于强大的自有空运运力、稳定的包机航线以及多元化的产品矩阵。这使得我们能够为客户提供受单一海运市场运价波动影响较小、更具弹性的空运解决方案，因此整体业务保持了良好的稳定性。
同时，我们观察到当前海外仓库存水平确实处于历史低位，库销比也降至较低水平。海外市场的补库需求非常旺盛，这进一步推高了海运价格，并可能导致头程物流资源紧张。得益于绕过海外仓的库存限制和拥堵、直接触达消费者的市场诉求，云途的直发业务需求或将随之增加。
另一方面，美国市场在财政侧的利好因素也不容忽视。
就在本月中旬，美联储降息锤音落定，联邦基金利率目标区间下调25个基点，至4%－4.25%之间，其预计2025年底前还会再降息50个基点，未来两年每年降息25个基点。
降息政策让美国消费者重新获得“杠杆”，也让零售商重新提振了销售预期。
一方面，抵押贷款利率下行直接减轻了购房者的月供压力，使其平均每月可节省数百美元支出。
另一方面，信用卡分期利率也出现明显下调，大幅降低了消费者的短期资金使用成本。这一系列变化实质性地提升了居民的可支配收入与购买力。
对跨境电商行业来说，这意味着高单价商品的销售阻力显著减小。消费者不仅敢花钱，更敢通过信贷方式消费。大家电、高档家具、智能设备——这些需要分期付款的商品将迎来销售春天。
展望2025年黑五网一大促，我们秉持谨慎乐观的态度。
乐观在于，季节性消费需求依然旺盛，大型促销活动依然是推动跨境出货量的关键动力。谨慎则源于对全球宏观经济不确定性、地缘政治因素以及潜在物流资源紧张的认识。
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文章来源：亿邦动力
