养乐多 在舒适圈“躺平”
乳酸菌饮料市场萎缩，养乐多面临增长困境
养乐多在中国市场的日销量从2020财年的760.9万瓶降至2025年上半年的447.2万瓶，市场份额持续下滑。经销商反映，高糖乳酸菌饮料销量下降明显，某品牌月销量从2000多箱降至几百箱。养乐多产品被指含糖量过高，上海试点饮料分级制度将其经典原味产品归类为最不推荐的D级。尽管养乐多推出了低糖版"小蓝瓶"和添加营养成分的"小金瓶"，但产品创新被批评为"微调"，缺乏真正突破。面对国产乳酸菌品牌的低价竞争（如蒙牛优益C售价仅为养乐多的60%），养乐多坚持直营模式和冷链配送，但这也限制了其渠道扩张。
营收千亿的拼多多 为何只字不提AI
拼多多2025年Q2营收1040亿元，增速放缓至7%，净利润同比下滑4%，用户增长近乎停滞（两年仅净增300万人）。与阿里、京东高调布局AI不同，拼多多采取"技术实用主义"路线，2025年Q2研发投入35.9亿元（同比增长23.5%），占营收3.45%，重点投入电商场景的智能推荐、自动化运营等垂直应用。其"分布式AI"战略体现在：搜广推系统结合社交链数据实现精准推荐；开放API让中小商家实现自动化运营；智能营销工具自动匹配流量资源。拼多多还通过Temu构建跨国供应链系统，并在农业领域推进"百亿农研计划"。
从6家店到千亿营收 山姆中国前总裁谈成功秘诀
山姆会员店中国年营收破千亿，线上销售占比过半
山姆会员店在中国从2012年的6家门店扩张至56家，2024年会员超860万，年销售额突破1000亿元，仅会员费收入就达22亿元。其成功关键在于：聚焦35-45岁中产妈妈群体，将SKU从1万精简至3500个；2017年推出"云仓"前置仓模式，目前拥有超500个网点，线上销售占比52%-53%；坚持"天天低价"策略和会员制。深圳、上海的首批门店已成为全球营业额最高的山姆门店。最新财报显示，沃尔玛中国区Q2净销售额同比增长30.1%至416亿元。
一边关店，一边押注"25元店" 无印良品被名创优品拖下水？｜品牌观察
无印良品在华关店17家，推出"MUJI 500"低价店型
无印良品2025财年在中国关闭17家门店（主要位于客流下降的核心商圈），同时新开15家"MUJI 500"低价店（70%商品定价约25元）。该店型砍掉家具、服饰线，面积控制在200平米，选址转向地铁站、大学城等通勤枢纽，近半商品采用"中国制造"以降低成本。面对名创优品（国内门店4305家）的竞争，无印良品宣布8月起对260多个品类平均降价20%，去年秋季已有107个品类平均降价17.5%。名创优品凭借极致性价比（同规格香薰机售价仅为无印良品的23%）和快速上新（每周100+新品）抢占市场。
拼多多推广平台新增结算金额等十项数据指标 商家可直观看到钱花出去的效果
拼多多推广平台新增退款相关数据指标，提升投放透明度
拼多多推广平台新增十项数据指标，包括结算金额（总交易额-退款交易额）、结算笔数（成交笔数-退单笔数）、退单率、退款率等。其中退单豁免率和退款豁免率显示平台减免力度，涵盖四种豁免类型：净成交直接计费减免、红包返还等。这些指标帮助商家区分问题来源，如识别高成交但低结算（退款率高）的产品，优化资源分配。例如商家可能发现中高价产品虽订单量少，但低退款率使其实际结算金额更高，推广效率更好。
"秋天的第一杯奶茶" 流行到海外了
新茶饮出海加速，喜茶海外门店超100家
喜茶海外门店数已超100家，其融合蓝色螺旋藻与抹茶的"抹云椰蓝"在英美等国上市即售罄，累计销量超70万杯。新茶饮出海呈现新特点：本地化创新（如喜茶在美推出"加州落日"限定款）；明星效应带动销量（BLACKPINK成员Lisa晒照后，"三倍厚抹"在多国售罄）；供应链全球化（喜茶在美、英、澳设仓储中心）。霸王茶姬进入印尼市场，首店三日销量破万杯；蜜雪冰城在越南调高甜度并推出香茅风味；甜啦啦印尼店新品"peach oolong milk tea"单店日销近400杯。据申万宏源研报，全球现制饮品市场规模预计2028年达1.1万亿美元。
盲盒直播"大撤退"
抖音整治盲盒直播，清退1000个达人账号
抖音电商2025年累计断播违规盲盒直播间4000余场，清退达人账号1000余个，处罚措施包括商品下架、冻结佣金、永久关闭分享功能等。盲盒直播曾凭借"间歇性强化"心理（如对对碰、踩数字等玩法）创造高收益，某粉丝不足1万的直播间单场销售额可达数百万元。但乱象频发：1元香片卖39.9元；虚构中奖结果；针对未成年人（要求发"已成年"才可参与）。《盲盒类商品管理规范》要求仅销售"出厂即为盲盒"的商品，禁止自行拼装的"伪盲盒"。
女性崛起占据IP衍生品消费市场 阅文如何打造二次元爱好者天堂
阅文IP衍生品上半年GMV达4.8亿，接近去年全年
阅文2025年上半年IP衍生品GMV达4.8亿元（接近去年全年5亿），通过自研与授权（合作超230家品牌）并进发展。《庆余年》盲盒销量超20万只；《诡秘之主》盲盒进入天猫热销榜前三。阅文好物在北京朝阳大悦城开设实体店，主打"轻软周边"（吧唧、立牌等），针对女性消费群体（已占衍生品消费过半）。阅文投资下游公司完善产业链：卡牌领域投Crossing和Hitcard；毛绒潮玩投超级元气工厂。目前单个IP每月可推3-4批新品，出品速度为去年3-4倍。
LABUBU的财富秘密 藏在东莞200吨钢铁巨兽嘴里
泡泡玛特LABUBU毛绒单月产能超3000万只，增速超1000%
泡泡玛特THE MONSTERS（含LABUBU）2025年上半年营收48.1亿元，同比增长668%，占总收入34.7%。为应对需求激增，泡泡玛特升级供应链：东莞工厂采用200吨锁模力注塑机，5秒完成灌注，160名工人两班倒，LABUBU单日产能达10万只。通过推动工厂自动化（如喷油涂装线人数减半）、数字化，返单周期从4-5个月缩至1-1.5个月。公司规划全球六大生产基地（国内4家，海外2家），已合作数千家工厂，主要位于广东。2025年8月毛绒类产品单月总产能较3月增长超1000%。
霸王茶姬Q2营收增长超10% 创始人表示"坚决不参与价格战"
霸王茶姬海外GMV同比增长77%，国内单店月均GMV下降23%
霸王茶姬2025年Q2营收33.319亿元（同比增10.2%），海外GMV达2.352亿元（同比增77.4%），全球门店7038家（海外208家）。国内单店月均GMV同比下降23%，主因2024年基数高及不参与外卖平台价格战。会员数达2.069亿（同比增42.7%），73.9%订单来自复购。创始人张俊杰强调不参与价格战，下半年将升级茶叶、奶源等核心原料。公司进入印尼市场后，首店三日销量破万杯；北美洛杉矶首店日销超5000杯。毛利率提升至53.9%（增5.5个百分点）。
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文章来源：亿邦动力
