上周五，阿里巴巴发布截至6月30日的最新季度财报，多项业绩指标引发市场关注，摩根大通、花旗、摩根士丹利、高盛、杰弗瑞等华尔街投行集体上调阿里巴巴目标价，尤看好淘宝闪购业务的发展潜力，认为其将推动阿里迈入新里程碑。
摩根大通将阿里巴巴未来12个月的目标价从140美元大幅上调至170美元，并预计淘宝闪购业务的亏损最早在今年四季度、最迟不晚于2026年收窄。该行认为，尽管短期利润仍受投入压力影响，但效率提升与生态协同将支撑公司长期更强劲的增长。
“我们预计阿里巴巴将持续实现双位数营收增长（客户管理收入中高个位数、云计算20%+、国际业务双位数中段），随着即时零售亏损收窄，利润增速将加快”。
花旗银行同样大幅上调阿里巴巴目标价，从148元到187美元。其研报认为，自4月底开始投入以来，淘宝闪购已取得显著进展，包括日订单峰值达到1.2亿单，8月周均订单量约8000万，月活跃用户同比增长200%至3亿。
花旗认为，淘宝闪购在二季度的亏损大约110亿。这一数字显著低于市场预测的京东和美团同类投入金额。
摩根士丹利同样测算，阿里二季度在即时零售相关投入约为人民币110亿元，并判断未来几个季度闪购将为淘宝天猫客户管理收入（CMR）额外贡献2-3个百分点的增长，下季度CMR同比有望达10%，从而缓解去年9月服务费调整所带来的高基数影响。
华尔街投行杰弗瑞则更为乐观，根据其预测，阿里巴巴股价的上限区间有望达到198美元，相比目前的股价，潜在涨幅达66%。
杰弗瑞认为，淘宝闪购在低线城市扩张潜力巨大，加上阿里高度一体化的生态协同，将帮助其切入本地生活服务，“阿里正迈向新里程碑，并有望把握下一阶段的增长机会”。
阿里巴巴最新财报显示，在淘宝闪购业务推动下，中国电商业务CMR收入达892.52亿元，同比增长10%，超过彭博分析师一致预期；8月前三周淘宝app的月度活跃用户同比增长25%，电商业务月度活跃消费者和日订单量也持续创新高。
据媒体报道，8月7日至9日三天，淘宝闪购的日订单量连续三天超过1亿单，超越竞争对手，成为标志性的市场节点。
对此，高盛在8月10发布的专家访谈分析认为，外卖行业的竞争已经改变市场格局，淘宝闪购有望获得45%的市场份额，并认为5月以来外卖行业竞争加剧，导致美团的季度的亏损超过预期，其长期市场份额或将永久下降。
第三方数据公司QuestMobile监测的数据显示，今年7月，淘宝APP的日均活跃用户数（DAU）上升，同比去年7月增长17%，相比其他电商平台的领先优势加强。
在8月29日晚的季度财报分析师电话会上，阿里巴巴中国电商事业群CEO蒋凡首次详解淘宝闪购战略。他表示，淘宝闪购在订单规模、用户规模、商家供给和运力等方面均超出预期，外卖到家订单已行业领先。
据蒋凡介绍，闪购显著带动淘宝电商业务，用户规模和活跃度持续增长，可以在长期保持价格竞争力的前提下，对平台整体产生明显正向经济收益。他预计未来三年内随着百万品牌门店入驻，闪购和即时零售将为平台实现1万亿交易增量。
阿里财报还显示，公司正持续推动生态整合和会员体系升级，促进闪购和其他生态业务的协同。88VIP会员数量同比双位数增长至5300万，淘宝在8月上线“大会员”，打通饿了么、飞猪、高德等权益，全面覆盖衣食住行与本地生活，进一步提升用户粘性。整体来看，尽管短期盈利仍受即时零售投入影响，但华尔街投行普遍认为，淘宝闪购的爆发式增长，加上云计算和AI业务的稳健扩张，将成为阿里未来数年的核心增长引擎。
注：文/龚作仁，文章来源：Laborer，本文为作者独立观点，不代表亿邦动力立场。
文章来源：Laborer
