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腾讯AI Q2表现:“副业”风生水起 “主业”难以破局

胡镤心 2025/08/14 16:40
胡镤心 2025/08/14 16:40

邦小白快读

腾讯AI在2025年第二季度通过加固现有业务实现稳健增长,为读者提供实操启示。

1.核心数据:腾讯Q2营收1845亿元(同比增15%),经营利润692.5亿元(同比增18%),主要归因于AI提升广告点击率和游戏黏性,分别驱动20%广告增长与22%游戏收入增长;具体例子包括《王者荣耀》的“指挥官模式”和《和平精英》的语音助手“灵宝”,优化玩家交互体验。

2.商业化策略:腾讯优先用AI强化游戏、广告和微信生态;避免高风险“All in”,比如游戏领域通过AI重构生产流程,广告领域升级模型覆盖创作到分析全链路;但新应用如元宝月活不及对手(Q2月活在4000万左右,落后豆包等),生态协同整合(如地图、音乐)尚未爆发增长。

3.风险与机遇:实操层面可学习腾讯精细化成本控制,如小模型降本增效;但AI原生应用落后警示在窗口期错过机会。

腾讯AI在2025年第二季度为品牌商提供营销、产品研发和消费趋势的干货启示。

1.品牌营销:腾讯升级广告基础模型,打造全链路AI产品矩阵,提升点击率驱动增长;案例包括AI搜索功能在微信上线(支持文字、图片和文件分析),这影响用户行为,如直接获取答案可能导致内容消费方式改变,但当前未显著改变流量分发逻辑(订阅关系仍是核心)。

2.产品研发与消费趋势:游戏AI如“指挥官模式”个性化体验体现用户偏好交互设计;AI搜索在高考季服务5000万学生,揭示年轻人寻求即时答案的消费趋势;品牌渠道建设启示来自腾讯谨慎推广策略(如成熟产品元宝投入资源,IMA处于验证期)。

3.风险与观察:用户行为观察显示AI搜索可能潜在地导致公众号内容衰退,品牌商需监控其影响;腾讯避开用户付费模式(专注广告商业化),提示品牌定价策略应考虑市场可行性。

腾讯AI在2025年第二季度揭示市场机会、风险和可学习商业模式。

1.增长市场与机会提示:AI在游戏和广告领域驱动20%-22%增长,带来合作方式如生态协同整合(元宝打通腾讯地图、QQ音乐);消费需求变化反映在AI搜索提升响应效率(微信、QQ浏览器功能),高考季服务5000万学生案例,凸显教育科技机遇。

2.风险提示与应对措施:元宝月活落后对手(不足5000万 vs 豆包破亿),警示新应用市场竞争压力;事件应对策略如腾讯谨慎投资(避免“All in”,例如IMA少推广),扶持政策启示开源混元模型为卖家提供轻量技术。

3.可学习点与商业模式:最新模式以广告商业化为主(因用户付费困难),学习点精细成本控制(研发增17%/资本开支增119%反哺生态);正面影响财务稳健,负面风险内容生态衰退(未显影响)。

腾讯AI在2025年第二季度为工厂提供产品设计、商业机会和数字化启示。

1.产品生产与设计需求:AI优化游戏开发效能(如《王者荣耀》AI模式),提升交互设计;3D生成模型技术突破(登顶Hugging Face榜),应用于游戏开发、3D打印和AI设计,强调几何精度需求。

2.商业机会:开源混元中小模型(0.5B/1.8B)构建“旗舰创新-轻量扩散”路径,提供轻量化解决方案机会;数字化启示如AI降本增效案例(软件优化降低成本),推进电商整合启示自生态协同(地图、音乐场景接入)。

3.应用拓展:工厂可借鉴腾讯谨慎投入策略(优先成熟产品),AI在制造领域潜力(如3D打印)数据支撑资本开支增119%投向IT基础设施。

腾讯AI在2025年第二季度反映行业趋势、新技术和解决方案。

1.行业发展趋势与新技术:AI整合趋势在游戏(重构体验)、广告(模型升级)和搜索领域(微信问AI功能);代表技术混元家族3D生成模型优势(真实度高),开源中小模型扩散技术路径。

2.客户痛点与解决方案:痛点如用户付费模式困难(腾讯转向广告商业化);解决方案提供广告支持变现和降本增效(小模型优化成本);服务案例包括QQ浏览器QBot支持多输入方式,高考季服务效率提升。

3.技术实践:行业风投启示自腾讯研发投入202.5亿元(增17%);开源模型为服务商提供轻量方案机遇,避免盲目投资风险(如元宝推广策略)。

腾讯AI在2025年第二季度揭示平台需求、新做法和运营管理。

1.商业需求与平台做法:商业对内容生态需求AI搜索未改变核心流量分发(订阅关系为主);平台整合如微信新增AI搜索(支持对话和文件分析)、QQ浏览器搭载QBot,优化用户体验;招商机会在生态协同(元宝打通地图和音乐)。

2.运营管理:平台最新做法谨慎推广(成熟产品元宝多投入,未成熟IMA少投入);风向规避启示当前未观察到AI搜索造成生态衰退重大影响,运营策略通过Agent潜力(个性化助手)。

3.风险管理:平台需监控用户行为改变风险(如绕过原文消费内容);数据支持资本开支增119%投向数据中心。

腾讯AI在2025年第二季度提供产业动向、新问题和商业模式研究。

1.产业新动向与新问题:腾讯战略加固既有业务壁垒(游戏和广告优先),避开“All in”;新问题AI搜索可能潜在地影响内容生态系统(如用户行为改变),但观察早期未显重大影响;代表观点马化腾强调AI驱动增长,刘炽平提明智投入。

2.商业模式与政策启示:最新模式以广告商业化主导(避免用户付费困难);政策法规建议谨慎投资(如未成熟IMA少推广),启示监管平衡创新与风险;数据案例营收1845亿元增15%,支撑大模型技术突破(混元3D生成)。

3.研究启示:产业动向开源模型辐射路径为研究者提供创新框架;挑战如原生应用落后警示窗口期错过,启示持续跟踪开发进度(AI帮助现有业务增长)。

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我是 品牌商 卖家 工厂 服务商 平台商 研究者 帮我再读一遍。

【亿邦原创】2025AI竞赛中,如何将AI能力转化为商业价值,成为市场关注的焦点。连OpenAI发布的新模型GPT-5,都开始侧重降低幻觉、提升性价比、聚焦商业化。

2025年8月13日,腾讯Q2财报发布,给我们揭开腾讯AI新进展和商业化新思考。

财报显示,Q2腾讯实现营收1845亿元,同比增长15%;经营利润(Non-IFRS)692.5亿元,同比增长18%。在当晚财报会上,腾讯董事会主席兼首席执行官马化腾开场即宣布,“我们实现了两位数的收入和非国际财务报告准则(non-IFRS)营业利润增长,这得益于我们在人工智能方面的投入以及从中获益。”

比如,通过AI提升广告点击率与游戏黏性,间接驱动20%的广告增长与22%的游戏收入增长;在AI商业化方面,暂时避开用户付费深水区,通过广告、云服务与游戏变现反哺AI生态;在AI投入方面,一边增加研发与资本开支(Q2双增17%/119%),一边依靠小模型与软件优化降本增效,展现精细化的成本控制能力。

可以看出,腾讯的AI战略更倾向于用AI加固既有业务壁垒,谨慎开辟新战场。比如IMA还处于产品验证期,谨慎推广;而元宝产品比较成熟,功能持续改进。

腾讯总裁刘炽平透露,腾讯会非常密切地跟踪AI开发进展,对于AI的投入已经相当多且仍然会持续。但腾讯也要明智地进行投入,而不是一味地“All in(全力以赴)”。

这些策略确保了财务稳健增长,经营利润增18%,也导致在AI原生应用窗口期被对手拉开身位。

1、腾讯AI战略:优先加固既有业务壁垒

当阿里、字节以“ALL in”姿态强推AI时,腾讯更倾向用AI加固既有业务壁垒,“不AII in”。

在游戏领域,AI被用来提升生产效能,重构玩家交互体验。比如《王者荣耀》的AI“指挥官模式”,《和平精英》的AI语音助手“灵宝”,实现个性化对局陪伴。

在营销领域,腾讯升级广告基础模型,打造覆盖“创作-投放-分析”全链路的AI产品矩阵。

微信生态的AI产品多样且实用。AI搜索覆盖对话框主入口、公众号及视频号;小程序商店使用智能客服优化响应效率;元宝也有了微信号,还新增视频号解读功能。

刘炽平认为,AI已经以不同的方式为腾讯现有业务增长和变现做出贡献。

同时在大模型业务上,新增17%的研发开支换来了混元家族在3D生成上的技术突破。在今年的世界人工智能大会上,腾讯发布首个3D世界模型,凭借几何精度与纹理真实度优势,登顶Hugging Face排行榜,在3D生成领域形成全球竞争力。主要用于游戏开发、3D打印及AI设计。(详见:腾讯AI首发3D世界模型 B端C段机器人端三大平台齐升级

同时通过开源混元0.5B/1.8B等中小模型,腾讯构建起一个“旗舰创新-轻量扩散”的技术辐射路径。

但在上半年AI应用的流量厮杀中,腾讯元宝的增长压力不容小觑。

APP Growing数据显示,4月、5月、6月,腾讯元宝投放金额预估分别为7.4亿元、6.7亿元、10亿元。

反映在增长上则不及对手。AI产品榜数据显示,4月、5月、6月,腾讯元宝APP端月活分别为4143万、3969万、4095万,同期豆包、夸克月活均破亿。Web端访问量分别为2927万、2359万、2450万,同期豆包访问量破5000万,DeepSeek访问量在4亿左右。(详见:AI搜索半年盘点:夸克元宝豆包会不会掀了百度的桌子?

腾讯正试图以生态协同破局。5月起陆续打通腾讯地图、QQ音乐、微信读书等场景,支持用户通过元宝搜索附近餐厅或播放版权歌曲(需跳转QQ音乐)。

但生态协同尚未转化为增长爆发力,Questmoblie数据显示元宝未进入下载量环比Top20榜单。

2、AI搜索:会带来微信内容生态的衰败吗?

今年,腾讯也加入AI搜索大潮。

微信新增“问AI”功能,支持用户直接在输入框中搜索问题答案,此后还新增了图片识别、文件分析(支持PDF/Word/Excel等格式)、语音转文字搜索功能。QQ浏览器也上线搭载混元与DeepSeek的QBot,支持文字、语音、图片等多种输入方式,高考季服务超5000万学生。

AI搜索带来的用户行为改变,以及对腾讯内容生态的改变也成为关注点。

AI搜索会消解用户“点开链接-阅读原文”的行为习惯,变成直接“获取结论”,进而导致内容生态衰退,这一现象在海外已可见一斑。(详见:72%消费者信AI下单 官网已成“流量坟场”?GEO是生存唯一出路

财报会上有人提问,如果人们过多使用AI搜索,消费者是否将绕过公众号,直接在AI摘要中消费内容,是否会潜在地影响移动互联网生态系统?

对此腾讯相关负责人回答,腾讯对用户行为的改变仍处于早期观察和探索阶段,目前无法确知用户何时会正确使用这些功能。对于AI搜索带来的负面影响——系统直接展示内容而非引导用户访问源网页/公众号,尚未观察到这方面产生重大影响。微信内容生态中的“看一看”页面的内容并非来自搜索,而是来自订阅。

所以,腾讯表示,AI搜索还未改变流量分配本质逻辑——订阅关系仍为核心流量来源

对内容生态来说,更值得关注的是Agent。当有人问及腾讯对智能体潜力的看法,特别是当它进入微信时的潜力。该负责人表示,“我认为这(Agent)对微信的未来尤为重要,因为当我们为微信构建一个智能体时,它可以成为微信用户的个性化助手。”

3、AI商业化:广告可能仍是主要形式

Q2季度,腾讯在AI上的资本投入有所增加,研发投入202.5亿元(同比+17%),资本开支191.1亿元(同比+119%),主要投向IT基础设施及数据中心。

同时,这些面向C端的AI功能将如何商业化。腾讯相关负责人认为广告仍然是商业化探索的主要方向。

他指出,在中国现实情况下,采用现在美国流行的AI工具那种用户付费模式实际上非常困难。随着时间的推移,腾讯会尝试探索是否会有一些广告支持的货币化方式。同时AI已经在以不同方式为现有业务的增长和货币化做出贡献。因此,某种程度上,也可以通过其他业务的增长来部分补贴用户的AI使用成本。

同时刘炽平指出,腾讯也要明智地进行投入,而不是一味地“All in”。比如,ima还是一个创新产品,目前还在摸索更好的产品定位和使用场景。因此,在做到这一点之前,不应该在该产品的营销费用上投入过多。而元宝目前已经比较成熟,所以在其推广上已经投入了相当多的资源,尤其是在第一季度,第二季度的重点则是改进产品。

最后,相关负责人总结,腾讯会从多方面密切跟踪AI开发进度,比如AI如何更好地帮助现有业务增长,大语言模型的性能和质量提升,会看有多少用户在使用AI应用及增长情况。

亿邦持续追踪报道该情报,如想了解更多与本文相关信息,请扫码关注作者微信。

文章来源:亿邦动力

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