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财报解析|瑞幸咖啡二季度GMV达142亿元 同店销售增长率提高到13.4%

郑雅 2025/07/31 17:30
郑雅 2025/07/31 17:30

邦小白快读

瑞幸咖啡二季度财报显示业绩强劲增长,重点数据和实操策略突出。

1. 关键财务数据:GMV达142亿元,同比增长46.2%;总净收入123.59亿元,增长47.1%;净利润12.51亿元,增长43.6%。这些增长主要受门店数量和交易客户数增加驱动,体现经营效率提升。

2. 门店表现:自营门店同店销售增长率提高至13.4%,月均交易客户数达9170万创新高;门店总数26206家,环比增长8.8%,实操开店策略加速净新开门店2109家。

3. 增长策略:产品创新推出20多款现制饮品及轻食,如羽衣轻体果蔬茶两周销量超1120万杯;营销通过IP联名(如海绵宝宝)激活用户情感,拉新用户数超2870万。

品牌营销和产品研发成为核心增长引擎,消费趋势注重年轻化与健康。

1. 品牌营销:IP联名合作如海绵宝宝、多邻国,有效激发用户情感共鸣和消费意愿,二季度新增交易客户数超2870万,月均交易客户增长31.6%;App上线Lucky AI智能体支持个性化推荐,强化品牌年轻时尚定位。

2. 产品研发:上新20多款现制饮品及轻食,围绕专业、年轻、健康定位强化健康属性;爆款橙C美式销量超3.5亿杯,新品果蔬茶上市两周销量破1120万杯,用户留存复购表现亮眼。

3. 消费趋势:用户行为显示对“好喝不贵、交付便利”咖啡需求稳定,结合情感价值提升复购;健康饮品受青睐,供应链优化降低成本占总收入比例。

市场增长机会显著,消费需求变化带来机遇和风险提示。

1. 增长市场:门店扩张提速,二季度净新开门店2109家(自营1370家、联营739家),上半年净增门店超3800家;国际市场布局加速,如美国纽约试营业门店测试消费文化。

2. 消费需求变化:月均交易客户数增至9170万创新高,同比增长31.6%,累计客户突破3.8亿;外卖平台补贴活动激活新老用户需求,推动需求潜力。

3. 机会与风险:外卖平台补贴催生行业新变化,但供应链弹性、服务稳定性面临高要求挑战;政策上需稳扎稳打应对复杂竞争格局,如美国市场战略强调验证品牌定位和定价策略。

产品设计和供应链优化提供商业机会,推动数字化启示。

1. 产品生产需求:产品创新带动需求,上新20多款现制饮品及轻食,健康属性强化如爆款橙C美式超3.5亿杯销量,新果蔬茶两周销量1120万杯,体现生产端轻食和健康饮品的商业机会。

2. 供应链启示:材料成本同比增长36.6%但占收入比例下降,受产品组合优化和供应链实力驱动;配送订单数增加致配送费用增长175.1%至16.70亿元,凸显供应链弹性重要性。

3. 数字化机会:App上线Lucky AI智能体支持语音下单和推荐,提升用户体验;业务扩张下成本效率提升,如一般及行政开支增长24.8%但仍低于收入增速。

行业趋势加速,新技术应用和客户痛点解决方案突出。

1. 行业趋势:门店扩张显著,二季度门店总数增长8.8%至26206家,联营门店收入增长55.0%;市场加速开店,受外卖平台补贴活动激活需求影响。

2. 新技术应用:App上线Lucky AI智能体,提供个性化饮品推荐和语音下单功能,提升购物智能便捷;数字化点单流程成为核心优势,如美国市场战略强调数字验证。

3. 客户痛点与解决方案:客户痛点包括供应链弹性和交付挑战(外卖平台补贴致需求激增);解决方案依托规模优势和效率提升(如营业利润率增长至13.8%)及产品创新缓解问题。

开店扩张和运营管理成焦点,平台需求与招商机会明确。

1. 平台需求和做法:门店网络快速扩张,二季度净新开门店2109家,联营门店占比35.2%(9238家);平台招商强调国际布局,如新加坡自营门店63家、美国试营业店测试消费者接受度。

2. 运营管理:同店销售增长率提升至13.4%,联营门店收入同比增长55.0%;供应链实力优化成本,如配送费用虽增长但销售及营销费用占比降至4.8%,体现了效率提升。

3. 风险规避:外卖平台补贴活动带来需求激增,但对服务稳定性提出高要求(如交付确定性风险);平台战略稳扎稳打验证市场,如美国市场重点测试定价策略和运营经验。

产业新动向揭示商业模式和问题,政策启示强。

1. 产业新动向:同店销售增长率从负增长(2024年多为负值)转为13.4%,体现增长模式转变;GMV增长46.2%带动收入增47.1%,市场份额扩大策略(如开店提速)成核心动向。

2. 新问题:外卖平台补贴活动催生行业变化,但供应链弹性、交付稳定面临挑战;美国市场探索阶段积累本土经验,带来规模化布局新问题。

3. 商业模式启示:聚焦规模增长战略(如门店增至26206家),依托产品创新和用户洞察(如新品月销量破千万),结合情感价值(IP联名)提升客户体验,建议政策应对竞争格局复杂化。

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我是 品牌商 卖家 工厂 服务商 平台商 研究者 帮我再读一遍。

【亿邦原创】7月31日消息,昨日晚间,瑞幸咖啡(OTC:LKNCY)公布了2025年第二季度业绩。

第二季度,瑞幸咖啡总净收入达123.59亿元(人民币,单位下同),同比增长47.1%。GAAP营业利润为17.00亿元,同比增长61.8%。GAAP营业利润率为13.8%,去年同期为12.5%。净利润为12.51亿元,同比增长43.6%;净利润率为10.1%,去年同期为10.4%。

截至第二季度末,瑞幸咖啡的门店总数为26206家,其中自营门店16968家,联营门店9238家,和2025年第一季度末的门店总数相比增长8.8%。

瑞幸咖啡联合创始人、首席执行官郭谨一表示:“二季度,我们深度聚焦规模增长,加速收入增长与营业利润率提升。凭借规模、效率、交付和供应链的优势,我们在充分把握行业发展机遇的同时,实现自营门店同店销售增长率双位数增长。展望未来,我们将继续关注市场份额的增长。依托规模优势、产品创新能力,以及结合用户洞察,我们能够灵活从容应对不断变化的市场环境。我们相信,这些核心竞争力,将助力瑞幸咖啡实现可持续的长期高质量增长,并进一步巩固我们的市场领先地位。”

1.GMV达142亿元 带动总净收入增长

财报数据显示,第二季度,瑞幸咖啡总净收入达123.59亿元,同比增长47.1%。财报中提到,净收入的增长主要受GMV增长的带动。第二季度,瑞幸咖啡GMV达142亿元,同比增长46.2%,其中经营门店数量、月度交易客户数的增长,带动了销售产品数量的增加。

从收入构成来看,产品销售收入达94.915亿元,同比增长44.9%。其中,现制饮品净收入为86.71亿元,2024年同期为60.14亿元。这项收入占总净收入的70.2%,去年同期为71.6%。其他产品的净收入为6.147亿元,占总净收入的5.0%,去年同期为4.8%。联营门店收入为28.67亿元,同比增长55.0%。该收入来源占总净收入的23.2%,和去年同期的22.0%相比有所增长。

成本端,第二季度,瑞幸咖啡的总经营费用为106.587亿元,同比增长45.0%,业务扩张使得该项费用有所增加。营业费用占净收入的比例从2024年同期的87.5%下降至86.2%,主要是由于瑞幸咖啡产品组合变化、供应链实力导致材料成本占总净收入的百分比下降。

从成本构成来看,材料成本为46.01亿元,同比增长36.6%。店铺租金及其他营运成本为26.65亿元,同比增长30.0%。一般及行政开支为7.36亿元,同比增长24.8%。

值得注意的是,受配送订单数量增加的影响,总经营费用中的配送费用同比增长175.1%至16.70亿元。同时,销售及营销费用为5.93亿元,同比增长37.0%。该项支出的增长主要由广告及其他推广开支、第三方外卖及直播平台佣金增加所致。但从在总净收入的占比来看,该项支出的占比从去年同时期的5.1%,减少到了4.8%。

从2025年上半年整体来看,瑞幸咖啡总净收入为212.24亿元,同比增长44.6%。

2.同店销售增长率持续提高至13.4% 月均交易客户数创新高

门店表现方面,第二季度,瑞幸咖啡自营门店收入达91.36亿元,同比增长45.6%。自营门店营业利润为19.22亿元,同比增长42.3%。门店营业利润率为21.0%,2024年同期为21.5%。联营门店收入为28.67亿元,同比增长55%。

从整体来看,上半年,自营门店收入156.16亿元,同比增长43.8%;联营门店收入49.48亿元,同比增长47.3%。

值得注意的是,第二季度,瑞幸咖啡自营门店同店销售增长率实现双位数增长,为13.4%。2024年的四个季度,该项指标一直为负增长,分别是-20.3%、-20.9%、-13.1%、-3.4%。这项指标在2024年12月转为正值后,今年一季度达到8.1%。

郭谨一曾在今年2月的2024年四季度财报电话会上表示,未来短期内同店销售额的增长主要依靠三方面。第一,重点依托瑞幸咖啡目前广泛的门店场景覆盖;第二,通过持续的产品创新和品类拓展,再结合洞察敏锐的营销活动,向消费者提供更丰富的专业好喝的产品;第三,用更充分的情感和情绪价值,吸引更多的用户消费,以提升门店的杯量表现。

以此来看,产品创新方面,据郭谨一介绍,今年二季度,瑞幸咖啡共上新20多款现制饮品及数款轻食。瑞幸咖啡围绕专业、年轻、时尚、健康的品牌定位,继续强化健康属性。同时,瑞幸咖啡还在提升果汁美式系列的产品吸引力。截至二季度,爆款橙C美式已经累计售出超3.5亿杯。新推出的产品羽衣轻体果蔬茶上市两周,销量突破1120万杯,“用户留存和复购也表现得非常亮眼。”

营销活动方面,“海绵宝宝、多邻国等跨界ip联名合作,有效激发了客户的情感共鸣和消费意愿,进一步拉动了用户活跃和需求潜力。”他指出。数据显示,二季度,瑞幸咖啡新增交易客户数超过2870万,月均交易客户数同比增长31.6%,达到9170万,再创历史新高。截至二季度末,瑞幸咖啡累计交易客户数突破3.8亿。

为了让购物体验更智能、便捷,瑞幸咖啡在App、小程序内上线了lucky AI智能体,支持个性化饮品推荐和语音下单等功能。

3.开店提速 外卖平台补贴活动激活了新老用户

二季度,瑞幸咖啡加速开店,净新开门店数为2109家,其中自营门店1370家、联营门店739家。

郭谨一在财报电话会上提到:“二季度以来,我们可以看到外卖平台推出的各种补贴活动,再次催生了整个行业发生了一些新的变化。所以瑞幸加快了门店拓展的速度,上半年瑞幸咖啡整体净增门店数量超过了3800家,门店扩张的速度确实快于年初我们的发展规划。

在二季度,瑞幸咖啡在国际市场净增24家门店,门店总数达到89家,其中新加坡自营门店63家,美国自营门店2家,马来西亚加盟门店24家。

6月,两家瑞幸咖啡试营业门店落户美国纽约。电话会上,郭谨一谈到了当下在美国市场的战略,“美国市场拥有成熟的咖啡消费文化,瑞幸当前仍处在早期探索阶段。因此在战略上将稳扎稳打,重点验证美国消费者对品牌定位、数字化点单流程、产品组合以及定价策略的接受度,逐步建立瑞幸独特的价值主张和客户体验,同时积累美国本土运营经验,为后续规模化布局奠定基础。

电话会上,郭谨一也提到了二季度外卖平台补贴活动对瑞幸的影响。他表示,外卖平台持续推出的补贴活动,迅速激发了旺盛的用户需求,而短时间内需求的快速增加,对整体供应链的弹性、服务的稳定性、交付的确定性都提出了非常高的要求和挑战。

在郭谨一看来,外卖平台的补贴活动一定程度上为瑞幸咖啡聚焦规模增长的竞争策略,创造了一个相对有利的外部环境。在运营数据层面上,用户拉新、沉睡用户唤醒、活跃用户提频都有积极正向的表现。

“从未来一段时间来看,外卖平台补贴持续的周期和力度都还有待观察,市场竞争的格局可能也变得会更加复杂。但是广大客户对一杯‘好喝不贵、交付便利’的咖啡服务的需求本质,是没有变化的。”他总结道。

亿邦持续追踪报道该情报,如想了解更多与本文相关信息,请扫码关注作者微信。

文章来源:亿邦动力

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