高性能户外生活方式品牌“伯希和”赴港IPO 2024年营收17.66亿元

中国高性能户外品牌伯希和正式启动港交所IPO进程，2024年营收达17.66亿元，近三年营收复合增长率达115.86%。作为腾讯持股10.7%的最大机构投资标的，其冲锋衣三年销量增长144%，羽绒服等品类收入占比持续提升，经调整净利润率稳定在17%以上，凸显强劲盈利能力与产品矩阵优势。

**核心内容概述：**

伯希和（Pelliot）作为高性能户外生活方式品牌，正式启动港股IPO进程，2024年营收达17.66亿元，近三年复合增长率115.86%，展现强劲增长势头。品牌以冲锋衣为核心品类，三年累计销售380万件，羽绒服收入占比逐年提升至9.1%。其产品线覆盖专业探险与大众户外场景，并持续拓展细分品类。腾讯、启明创投等头部资本加持（腾讯持股10.7%），叠加毛利率连续三年超54%、经调整净利复合增速232%的财务表现，印证品牌商业化能力与市场潜力。此次IPO将进一步助力其巩固行业地位并加速扩张。

**核心内容速览：**

国内高性能户外品牌伯希和正式冲刺港股IPO，2024年营收达17.66亿元，近3年复合增长率115.86%，毛利率提升至59.6%，经调整净利润率稳定在17.2%。品牌以冲锋衣为核心（累计销量380万件，3年增长144%），羽绒服等品类增速显著，覆盖专业探险与大众户外市场。腾讯、启明创投等头部机构加持，IPO前估值28亿元，腾讯持股10.7%为最大外部股东。品牌定位清晰，四大产品线适配多元场景，资本与业绩双增长印证其户外赛道头部地位。

**核心内容总结：**

国内高性能户外品牌伯希和正式启动港股IPO，2024年营收达17.66亿元，三年复合增长率115.86%。公司以冲锋衣为核心产品（累计销售380万件），并拓展羽绒服等品类，毛利率持续提升至59.6%。腾讯、启明创投等知名机构参投，IPO前估值28亿元。招股书披露其高速增长逻辑：精准定位专业与大众市场，产品矩阵覆盖登山、城市等多场景，羽绒服收入三年增长近6倍，净利润率稳定17%，展现强劲盈利能力。

【核心内容摘要】中国高性能户外品牌伯希和正式启动港股IPO进程，2024年营收达17.66亿元，近三年复合增长率达115.86%。品牌成立于2012年，凭借冲锋衣销量144%的复合增长及羽绒服收入占比提升至9.1%，展现出强劲市场表现。腾讯作为最大机构股东（持股10.7%），联合启明创投等资本及两地国资完成多轮融资，IPO前估值28亿元。产品覆盖专业户外与大众市场，四大系列中2025年新推的巅峰系列瞄准高端用户，毛利率连续三年攀升至59.6%，经调整净利润率稳定于17.2%，盈利能力凸显。

**核心内容总结：**

伯希和户外运动集团正式启动港股IPO，2024年营收达17.66亿元，近三年复合增长率115.86%。品牌以冲锋衣为核心（累计销量380万件），羽绒服等品类快速扩张，毛利率近60%，经调整净利润率稳定在17%。腾讯、启明创投等机构及国资注资，腾讯持股10.7%为最大外部股东。产品覆盖专业户外与大众消费市场，估值28亿元。商家可关注其高速增长潜力、产品矩阵布局及资本动向。

【研究摘要】中国户外品牌伯希和冲刺港股IPO：3年营收翻4.7倍，腾讯系最大机构投资者

核心数据亮点：

1. 爆发式增长：2022-2024年营收从3.79亿元跃升至17.66亿元（CAGR 115.86%），经调整净利润复合增长率达232%，毛利率突破59.6%；

2. 资本布局：腾讯领投3亿元（持股10.7%），启明创投等头部机构加持，IPO前估值28亿元；

3. 产品矩阵：形成四大技术梯度产品线（巅峰/专业性能/山/经典系列），冲锋衣3年销量增长144%，羽绒服收入占比突破9%；

4. 赛道卡位：聚焦专业户外与泛户外市场，覆盖登山探险至城市通勤场景，印证中国户外消费市场升级趋势。

本案例为观察本土户外品牌高端化路径及资本运作逻辑提供典型样本，其供应链整合能力与多场景产品布局策略值得行业关注。