【亿邦原创】1月7日消息，日前，蜜雪冰城股份有限公司（以下简称“蜜雪冰城”）更新了招股书。数据显示，截至2024年9月30日，蜜雪冰城收入达187亿元，净利润达35亿元，同比增长42.3%。
门店方面，蜜雪冰城已经在中国及海外11个国家开设45000家门店；这些门店网络实现饮品出杯量约71亿杯。
根据灼识咨询的报告，按2023年的终端零售额计，蜜雪冰城是中国第一、全球第四的现制饮品企业，其在中国及全球的市场份额分别约为11.3%及2.2%。
1.毛利率达32.4% 9个月卖出71亿杯饮品
招股书显示，蜜雪冰城集团在2024年前九个月，收入达187亿元（人民币，单位下同），同比增长21.2%。按产品和服务性质划分，集团收入由商品和设备销售、加盟和相关服务两部分组成。
其中，商品和设备销售收入主要包括向加盟商提供门店物料和设备所得的收入。2024年前九个月，这部分收入占总收入的97.6%。加盟和相关服务收入主要包括固定的加盟费、管理费及培训服务费。
按不同品牌来看，蜜雪冰城集团旗下有现制茶饮品牌“蜜雪冰城”和现磨咖啡品牌“幸运咖”，于业绩记录期内各期间，蜜雪冰城所得收入及毛利分别集团总收入及毛利的95%以上。
利润表现方面，2024年前九个月，蜜雪冰城集团的净利润达35亿元，同比增长42.3%；毛利达60.40亿元，同期毛利率为32.4%。从全年来看，2023全年，其净利润为32亿元，同比增长58.3%；毛利60亿元，同期毛利率为29.5%。
招股书中，蜜雪冰城多次将商品和设备销售、加盟和相关服务收入的增加归因于门店网络的扩张。
数据显示，蜜雪冰城集团已经在中国及海外11个国家（包括印度尼西亚、越南、马来西亚、泰国、菲律宾、柬埔寨、老挝、新加坡、澳大利亚、韩国及日本）开设45000家门店。
截至2024年9月30日，其在中国开设了37000家蜜雪冰城门店，在中国内地以外有约4800家蜜雪冰城门店。根据灼识咨询的报告，按照上述门店数统计，蜜雪冰城成为中国及全球最大的现制饮品企业。
2023年及2024年前九个月，蜜雪冰城集团的门店终端零售额分别为478亿元和449亿元。按照2023年的终端零售额计，蜜雪冰城在中国及全球的市场份额分别约为11.3%及2.2%。
将门店运营指标细化之后，截至2024年9月30日，蜜雪冰城饮品出杯量达71亿杯、订单总数达39亿单、每单平均终端零售额为11.4元。单店表现上，平均单店日均终端零售额为4184.4元，平均单店日均订单量为367单。
根据招股书，蜜雪冰城主要通过加盟模式来扩张门店数量。截至2024年9月30日，蜜雪冰城超过99%的门店为加盟门店，其余为自营门店。同时期内，蜜雪冰城在中国内地及中国内地以外的加盟商留存率为96.9%。根据灼识咨询的报告，该留存率远高于同期现制饮品行业的平均水平。据悉，蜜雪冰城也是中国现制饮品行业内唯一对加盟商同时推行免物流费、免空间设计费、免宣传物料费政策的企业。
在门店选址方面，蜜雪冰城的门店主要位于客流量高的地点，如商业街、住宅区、学校周边区域、超市、购物中心、旅游景点、高速公路服务区及产业园区。选址过程中，蜜雪冰城的专业审批团队会根据过往经验、专有知识以及智能信息分析能力等方面进行审批。
据介绍，蜜雪冰城会利用数字系统及工具分析人口密度、消费者流量、周边地区的发展水平、现有门店的经营表现、周边地区现有现制饮品门店的密度等建议店址的关键因素。
从城市线级的角度来看，截至2024年9月30日，蜜雪冰城的门店已落地中国内地31个省份、自治区及直辖市，超过300个地级市、1700个县城和全国约30000个乡镇中的4900个乡镇，实现所有线级城市的覆盖。
同时期内，蜜雪冰城门店中位于三线及以下城市的数量占门店总数的57.2%。
在未来战略中，下沉市场依然被蜜雪冰城视为机会。
一方面来自下沉市场的现制茶饮店门店密度存有增长空间。到2023年12月31日，三线及以下城市的现制茶饮店门店密度为每百万人273家店，远低于一线城市的每百万人474家店。另一方面，基于中国庞大的乡镇数量，和蜜雪冰城在下沉市场的竞争优势，蜜雪冰城有机会和能力开拓更多下沉市场。
从线上表现来看，蜜雪冰城的在线订单主要来自其微信和支付宝小程序、“蜜雪冰城”应用程序、美团及饿了么等第三方在线平台等各种在线渠道。2024年前九个月，其在线订单中有47.1%来自小程序和“蜜雪冰城”应用程序。
2.“平价”背后是食材自产能力和数字化的端到端供应链体系
“平价”一直是蜜雪冰城的特点和优势之一。蜜雪冰城的主要产品价格带为2至8元。在以终端零售额计的中国前五大现制饮品企业中，蜜雪冰城是唯一聚焦于平价现制饮品的企业。
蜜雪冰城主要通过食材自产能力和提高供应链效率，来获得价格优势。
自产能力上，蜜雪冰城在2012年设立了第一家中央工厂。这也让蜜雪冰城成为中国现制饮品行业中最早设立中央工厂的企业。蜜雪冰城目前在河南、海南、广西、重庆、安徽设立了五大生产基地，总占地面积约79万平方米。这些生产基地的生产可以覆盖七大类用于制作现制饮品的食材，包括糖、奶、茶、咖、果、粮、料，年综合产能约165万吨。
蜜雪冰城已经实现了加盟商的饮品食材、包材及设备100%从品牌方采购。根据灼识咨询的报告，蜜雪冰城提供给加盟商的饮品食材超过60%为自产，这一比例在中国现制饮品行业中最高。其中，核心饮品食材更是100%自产。
规模化中央工厂在帮助蜜雪冰城实现成本效益的同时，也提升了核心食材的自产自供能力。而覆盖上游采购网络则帮助蜜雪冰城既能提供高性价比产品，也能确保原材料的质量和稳定供应。
供应链的降本提效上，蜜雪冰城目前有中国现制饮品行业内最大规模的完整端到端供应链体系。其供应链已经覆盖了采购、生产、物流、研发和质量控制等核心组成部分。
以采购端为例，蜜雪冰城的采购网络覆盖全球六大洲、38个国家。就2023年来看，蜜雪冰城采购柠檬、奶粉、橙子、茶叶、咖啡生豆各约11.5万吨、5.1万吨、4.6万吨、1.6万吨、1.6万吨。
规模化采购使蜜雪冰城可以用低于行业平均水平的价格采购到众多核心原材料。以同类型、同质量的奶粉和柠檬为例，其2023年的采购成本较同行业平均分别低约10%及20%以上。
蜜雪冰城注重提升各业务环节的数字化水平和管理能力。例如，蜜雪冰城会通过设备、机器人、制造管理系统，使其制造能力更加自动化、数字化、智能化。此外，蜜雪冰城的智能工厂有60多条智能化生产线，工厂内使用先进的自动化设备和数字化的工具。2024年前九个月，其饮品食材生产的耗损率为0.71%，远低于行业平均水平。
在物流端，蜜雪冰城自主运营的仓储体系和专属的配送网络能，也帮助其在物流成本和效率上具有优势。
如招股书中所强调的，“高质平价”是蜜雪冰城的价值主张。实现这一价值主张的关键在于其高度数字化的端到端供应链。
3.超级IP营销能力和海外业务成为新竞争力
除了规模之大和性价比之高外，蜜雪冰城的超级IP打造能力和出海业务也是其优势所在。
蜜雪冰城在2018年推出“雪王”IP。这之后蜜雪冰城通过雪王相关的主题曲、短剧、动画片等内容形式，增强与消费者的互动。
数据显示，截至最后实际可行日期，“雪王”及“你爱我，我爱你，蜜雪冰城甜蜜蜜”主题曲的相关话题在主要社交平台上的累计曝光量分别超过191亿次及95亿次。动画《雪王驾到》在2023年8月推出后，播放量超过2.1亿次。
同时，蜜雪冰城还注重利用雪王IP与线下门店活动的营销联动，以提高营销效率。2024年前九个月，蜜雪冰城品牌推广开支占收入比为0.9%。
招股书数据显示，截至2024年9月30日，品牌蜜雪冰城的注册会员数约3.15亿。截至最后实际可行日期，“蜜雪冰城”在微信、抖音、快手、小红书、微博、哔哩哔哩等六个社交平台共有超4600万粉丝，为中国现制饮品行业内最多。
出海业务方面，2018年，蜜雪冰城首家海外门店在越南河内开业。蜜雪冰城也以此开始了东南亚市场的开拓。截至2023年12月31日，蜜雪冰城成为东南亚最大的现制茶饮品牌，有超过4000家蜜雪冰城门店。截至最后实际可行日期，有关“蜜雪冰城印度尼西亚”(#mixueindonesia)的话题在TikTok上的累计曝光量约为25亿次。
目前，蜜雪冰城的海外门店已经开到了印度尼西亚、越南、马来西亚、泰国、菲律宾、柬埔寨、老挝、新加坡、澳大利亚、韩国及日本等11个国家。从业绩来看，来自印度尼西亚和越南的收入约占蜜雪冰城海外收入的70%。
据悉，对于海外市场，蜜雪冰城将继续专注于开拓东南亚市场（包括印度尼西亚及越南），和扩大当地的加盟门店网络。
还海外市场的供应链布局上，蜜雪冰城将建设更加丰富、灵活、全球化的供应链平台，以支持全球化战略和海外业务发展需求。招股书显示，蜜雪冰城计划在东南亚建立一个多功能供应链中心。该中心将提供本地生产能力、研发中心、数字化供应链运营、培训设施等能力。
（文中插图均来自蜜雪冰城招股书）
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文章来源：亿邦动力
