【亿邦原创】巴黎奥运会落幕，李宁成为最受关注的运动品牌——前有赛服卡屁缝风波（乒乓球运动员身穿李宁提供的赛服，频繁扯短裤调整状态），后有龙服吸汗性差争议（运动员身穿李宁龙服比赛服，赛后全身湿透、龙服紧贴身体）。
虽然李宁官方已作回应，网传卡屁缝图片并非巴黎奥运会现场，龙服被运动员认可且仍在正常销售中，但是网友们仍然热议不断，尤其关注李宁2024年半年报的成绩。
财报显示，今年上半年，李宁营收143.5亿元人民币，同比增长2.3%，上半年净利润19.5亿元，同比下滑8%；毛利率上升1.6个百分点至50.4%。
这份报告一经发布，市场上的讨论声愈发多。有人疑惑，国潮行不通了？李宁科技遭质疑？有人乐观，市场消费力不足，李宁的营收、毛利仍在正增长。李宁的经营现状究竟如何呢？本文将试图解答。
总营收虽涨，但经销商、服装拖累业绩
今年上半年，李宁收入上升2.3%至143.45亿元。其中，鞋类收入保持超越服装收入。
鞋类一直是李宁的核心支柱收入，上半年鞋类收入占比从去年的53.6%上升至54.7%，达78.44亿元，较去年同期增长4.4%。但服装业务收入较去年进一步下滑4.7%，达53.75亿元，约占总收入的37.5%。
2022年上半年，李宁鞋类销售收入五年来首度超过服装销售收入。彼时，李宁公司联席CEO钱炜称，鞋产品占比提升，是因为提前布局好了商品结构和策略，这是零售思维的运用。
在电商行业人士看来，鞋占比能保持超过服装占比是非常利好的信息，说明李宁在国潮风之后能够迅速调整产品策略，没有在服装国潮热的舒适区躺平，而是对鞋类产品的功能性、时尚性做突破，拉回了不少原来青睐于国际品牌的新用户。
就渠道而言，李宁直营渠道和电商渠道上半年仍保持微增状态，分别上升0.1%和2.3%，占总收入的比例是24.4%和27.9%，较去年同期均进一步提升。
截至目前，特许经销商收入占总收入的占比为46%，较去年下降2个百分点。财报中解释称，这是李宁结合整体市场情况，为保证渠道存货的健康度，报告期内强化了经销商的发货节奏管理导致。
当前，李宁和李宁YOUNG仍在逆势开店，前者销售点数量较上一季末净增加25个，至今共计6239个，后者较上一季末净增加33个，目前共有1438个销售点。
不过，截至2024年6月30日止第二季度，李宁销售点(不包括李宁YOUNG)的零售流水按年录得低单位数下降。就渠道而言，线下渠道(包括零售及批发)录得中单位数下降，新品线下零售流水录得中单位数下降。
跑步品类同比增长25%，羽毛球品类销量突破历史新高
一直以来，李宁坚持“单品牌、多品类、多渠道”的核心战略，目前确立了跑步、篮球、健身、羽毛球和运动生活五大核心品类。其中，上半年跑步品类同比增长25%，或为李宁增速最快的品类。
跑步品类中，上半年集团一方面围绕核心跑鞋IP“超轻”、“赤兔”、“飞电”依次推出迭代升级产品，三大系列的迭代跑鞋上半年累计售卖达500万双；另一方面，李宁还推出了第一款女性专属跑鞋“惊鸿”，防晒、透气速干功能进一步加强，成为市场上鲜有专为女性提供跑鞋IP的品牌。
羽毛球品类中，李宁在报告期内的销量突破历史新高。原因在于器材方面不断研发并引入更高级别的碳纤维材料，服饰方面为世界顶尖球队和球星打造兼具专业和时尚的大赛服。
篮球品类中，李宁按照均衡、跑动、启动、冲击的四大功能矩阵，划分了对应产品线，分别是“驭帅”、“音速”、“闪击”、“空袭”。健身品类中，李宁为女性消费者推出了瑜伽服装IP“柔感”系列、运动剪裁属性居多的场景健身套装，为男性消费者推出以速干、凉感、高弹为核心卖点的功能服装。
运动生活品类中，李宁上半年发布了以传统春节为主题的“日进斗金”系列新品、日常健步通勤场景的“SOFT”系列，还与迪士尼系列形象和LPL进行联名，拉近与年轻消费者的距离。
此外，李宁仍在继续打造高端运动潮流支线“中国李宁”的经典IP，先后推出ICECREAM、CRC家族、BILLIONAIREBOYSCLUB联名等多系列潮流产品，结合滑板、冲浪、越野跑等多项潮流运动及赛事，通过潮流媒体内容合作、时尚街区快闪店铺等营销形式，走入年轻时尚人群。
科技李宁，用户买账吗？
2024年是体育大年，专业竞技背后，是比赛装备产品的专业运动属性，是体育运动领域的“军备竞赛”。对李宁来说，它开始调转船头，从国潮到科技，李宁的标签也慢慢出现更迭。
此前，巴黎时装周、巴特勒中国行期间，李宁发布的新品备受争议，被业界认为“重营销、轻研发”，还有用户评价为“新国潮产品像日本军装，国潮吃不了一辈子”。那时，李宁一度陷入负面舆论之中。
与之相对应的是，国潮属性更重的服饰收入节节败退、国潮带来的高溢价高净利也不再重现。2021年，李宁受到国潮情绪消费影响，净利润大涨136.14%，但到了2022年净利润仅微增1.32%，2023年直接下滑21.58%。今年上半年，李宁净利润下滑幅度收窄至8%。
2024年5月29日，李宁在北京举办了“以我之名科技李宁”主题科技大秀，集中呈现了品牌30多年历史上的科技研发历程和最新技术成就。
在鞋品科技方面，集团的六大创新科技包括“碳核芯”、“最速曲线系统”、“超级弜”、“GCU”、“超级?”、“极限?丝”。目前，李宁已发布为前掌跑法的极致竞速运动员而生顶级竞速跑鞋龙雀、由超级碳板和超级弜结构加持的绝影3代跑鞋等多款新品。
在服饰方面，集团最新引入的5D功能立体版型技术与ATC自适应温控科技，应用于跑步、篮球及健身等服装面料；采用防暴雨双透纳米膜，极大增强户外运动装备的舒适性与保护性能；将速干与冰感科技应用于短装类产品。
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文章来源：亿邦动力
