【亿邦原创】8月29日，拼多多发布了截至截至6月30日的2023年第二季度业绩报告。
报告显示，拼多多集团2023年第二季度营收为人民币523亿元，同比增长66%，2023年上半年收入为899亿元，同比增长63%。
这次财报中显示的增长幅度，相对拼多多已有体量、同比Q1财报，可以说极为迅猛，远超市场预期。
523亿营收利润增长稳定，拼多多经营模式显成效
拼多多此次营收增长势头过于迅猛，2023年上半年营业收入增长63%、净利润增长84%。Q2除了523亿的营收外，336亿的毛利同比增长43.08%，131亿的净利润同比增长也达到了47.34%。
毛利、净利的增长率表现，与2022财年各季度动辄翻数倍相比，增幅趋于稳定。这也与今年以来，拼多多开始大笔投入新业务有关。
拼多多集团董事长、联席首席执行官陈磊表示：“二季度，我们观察到消费者对多个产品品类的需求持续提升，这一积极转变主要源于有效的宏观政策和助力消费的促销活动。”
这里，还要看ROE、ROA、销售净利率等指标，而此次半年报均同比有所增长，拼多多盈利能力实实在在进一步增强。拼多多的盈利能力、现金流水平、偿债能力和资本结构等均向好的方向发展。
特别是体现企业经营能力的现金流部分，拼多多经营活动产生的现金流量净额占营业收入的比例也逐期增加，拼多多经营性现金流持续增长。
拼多多已经找到了一条稳定经营、资本持续增长的经营路径。
交易服务翻倍增长，拼多多新业务快速前进
拼多多营收仍主要来源于在线营销服务，销售占比70%以上。但交易服务收入每期保持一倍左右的速度增长，销售占比已由2021年上半年的13.14%增长至2022年上半年的21.38%，乃至2023年上半年的27.51%，涨势喜人，未来潜力大。
在线营销即为广告业务，交易服务即为佣金，佣金的上涨证明拼多多旗下品牌业务、快团团、多多直播、TEMU等正在快速成长。
具体数额上，拼多多此次上半年在线营销服务营收达到了652亿，交易服务为247亿。其中Q2在线营销服务营收达到了379亿，比市场预期的321亿高出58亿；交易服务为143亿，而市场预期为111，高出32亿。
拼多多执行董事兼首席执行官赵佳臻给出的解释是：“在最近一个年度，我们看到消费者情绪发生了积极转变，导致各个产品行业的需求提升，我们致力于高质量发展，为生态系统中的每一方创造价值”。
今年以来，拼多多持续投入TEMU跨境电商、多多直播直播带货，近期又开始深入产业带扶持品牌，但这些投入和成绩并未在财报里进行展示。
不过，从拼多多Q2总的运营成本来看，由去年同期的80亿增长134.74%至
187亿。中间加上社区团购业务大规模降本增效，可以看到拼多多在新领域的投入规模。
期间费用率下降，盈利空间增大
拼多多2023年上半年营业费用占营业收入比率由2022年的上半年的1.84%下降到了1.64%，管理费用占营业收入比率由2022年的上半年的1.89%下降到了0.78%，研发费用占营业收入比率由2022年的上半年的1.89%下降到了0.78%。
一方面系拼多多采取降本增效的策略；另一方面系随着营业收入的增加，产生了规模效应。期间费用率的下降，使得拼多多在销售毛利率有所下滑的情况下，保持了销售净利率的增长，扩大了盈利空间。
流动比率、归属母公司股东的权益/负债、经营活动产生的现金流净额/负债合计、已获利息倍数均有所增长，产权比率有所降低，显示出拼多多偿债能力逐步提高。
此外，拼多多的资本结构也逐步优化，资产负债率和权益乘数等均呈下降趋势。
文章来源：亿邦动力
