【亿邦原创】6月11日消息，在“潮起钱塘”·2023第七届全球跨境电商峰会上，盈动资本合伙人蒋舜发表了题为《从资本视角看新兴市场的繁荣与真相》的演讲。他指出，新兴市场很多社会维度都在发生变化，无论是宗教、GDP、人口年龄结构等，结合市场实际情况，都将产生出大量的商业机会。
蒋舜从宏观数据和微观洞察两个角度分享了他对新兴市场的看法。
从宏观视角来看，全球资本市场都在下滑，原因包括美元加息、全球经济衰退、科技股腰斩等等，一级市场也随之下降。
但蒋舜指出，新兴市场的资本市场表现较好，比如东南亚，比中、美、印三个核心市场掉得少，中东则是唯一保持增长的区域。从这里可以看出新兴市场对于资本的吸引力。
在新兴市场中，东南亚市场一直是全球数字经济发展较快的区域之一，一级市场非常活跃，2022年整体投资是全球第三高，其中金融投资板块比重非常大，占总投资的43%左右。
而中东-北非经济体量已经达到2.8万亿美元，人口4.9亿，消费支出在GDP中的比重超50%。同时，中东-北非是全球资本市场中唯一一个增量市场，蕴含着巨大的机会。
蒋舜指出：“当金融板块的投入量较大后，电商和生活服务类产品会进一步提升。所以，我认为未来2~3年，这些市场在电商和生活服务类产品方面机会很大。”
从微观视角来看，蒋舜认为，中国企业出海新兴市场，机会和困难并存。
其中，认知模型老旧、难以本地化、跨区域复制难、竞争激烈、融资难等问题都是出海企业要面临的主要问题。
而在新兴市场中，无论是宗教、GDP等可变因素都会带来大量的变化，这些变化就是所有人可以抓住的商业机会。此外，线下的机会、供应链转型升级的机会、品牌化的机会、全托管模式，都是企业值得思考的新机会。
据悉，本次峰会由杭州市人民政府、浙江省商务厅主办，杭州市商务局、中国(杭州 )跨境电子商务综合试验区建设领导小组办公室、滨江区人民政府承办，亿邦动力执行。峰会以“高质量与全球化”为主题，探讨如何找到高附加值品牌、高效率供应链、高技术跨境服务等高质量发展路径，从而逐步实现品牌全球化、服务全球化以及产业带的全球化出海。除了主论坛，峰会还设置了产业创新、新兴市场产业创新发展、品类创新发展等三大主题论坛。
（温馨提示：本文为速记初审稿，在不影响原意的基础上，由亿邦动力编辑整理。）
以下为演讲实录：
大家好，今天我用资本视角讨论一下我们是怎么看待新兴市场的。
今年我有一半的时间在海外，3月份在中东待了一个多月，5月份在东南亚，刚好有一些新的感触可以和大家分享。
1、宏观视角
我们先从宏观数据看看各个新兴市场的情况。
1）首先是东南亚市场。
东南亚市场一直是全球数字经济发展较快的区域之一，我们研判东南亚市场时，关注的核心指标是数字经济发展速度和人口年龄结构。
过去三年东南亚增加了1亿的互联网用户，电商体量超2000亿美金。同时，东南亚人口6.7亿，40岁一下人口占70%，这些都是一个非常好的数据。
数据之外，我认为东南亚还有一个优势都被大家忽视了，叫“肤色认同”。
我去过拉丁美洲，去过中东，在这些区域，一个华人想做得非常成功是小概率场景。但是，一个华人去东南亚做得很成功，这样的例子有很多。肤色认同是一个很难被抹掉的优势。所以，东西在这方面具备很大的优势。
再看一下东亚亚的一级市场。总体来说，一级市场非常活跃，2022年整体投资是全球第三高，今年估计会落到第六。但萎缩情况比欧美、中国、印度好一些。
从一级市场的整体分布看，金融投资板块比重非常大，占总投资的43%左右。这里有很多原因，包括地区的支付基础设施完善，开放了很多数字银行牌照等等。
当金融板块的投入量较大后，电商和生活服务类产品会进一步提升。所以，我认为未来2~3年，电商和生活服务类产品的机会更大。
接下来我们看看中东-北非。
中东-北非市场很有意思，中东-北非经济体量已经达到2.8万亿美元，人口4.9亿，消费支出在GDP中的比重超50%，可以说非常有钱。而且中东-北非的统一性比东南亚好，英语能力也比较强。所以可以把海湾六国当做一个国家看待。
中东-北非另一个比较有意思的地方是，这里的宗教相对统一，机会更加显性。
为什么呢？因为这个社会在消费者的行为习惯在发生改变后，宗教也在发生很大改变。
今年，Shopping Mall里很多女性已经不戴面纱了。这意味着，阿拉伯的眼妆在向全妆进化，这是巨大的商机。所以，宗教也为商业带来巨大的机会，这是中东市场特别有意思的地方。
投资圈里经常把这个市场称为“甜点市场”。因为这里的老百姓消费力比较强，品牌加价率比较好，但是地方又是比较小，吃起来又比较甜，所以我们称之为“甜点市场”。
回到中东，这个市场蕴含着巨大的机会。除了我们熟悉的海湾六国，这里还可以辐射整个阿拉伯世界，随着基础设施的完善，相信会有越来越多的创业者会进入这里。
中东-北非的一级市场情况非常好，是全球唯一一个增量市场。虽然它的一级市场开始时间比较短，绝对值比较低，但一直处于增长状态。
中东资本市场的整个分类和中国和接近，23%的金融，20%的食品生活，20%的电商服务、生活服务，和当年中国的发展非常接近。
我们再看看全球一级市场资本投入情况。
我们可以看到，全球资本市场都在下滑，原因有很多，包括美元加息、全球经济衰退、二级市场重构、科技股腰斩等等，一级市场也素质下降。
其中新兴市场掉得相对较少，比如东南亚，比中、美、印三个核心市场掉得少，中东是唯一保持增长的区域。从这里也可以看出新兴市场对于资本的吸引力。
2、微观视角
通过宏观视角看到新兴市场的情况，接下来我们从微观视角，结合我今年出去之后的感受，看看新兴市场有哪些机会和难题。
问题
在这一部分，我提出了很多问题，都是出海企业会遇到的。
第一个是认知模型的问题。
过去三年，很多创业者对海外市场或者商业模式的理解不是很充分，因为疫情期间不方便出国，所以当时接触的大多数创业者还是用偏互联网的想法，用做中国人做生意的模式赚外国人的钱。但在2014-2017年，互联网出海模式又不太一样了。
当时我们说这个模型是对小市场非常不敬畏的模型，以为有了一些供应链的优势，就可以把产品卖给东南亚、中东、欧美的消费者，持续赚取红利，我认为这种可能性非常低，甚至只能做一个非常小的生意。可能有一些正向的现金流就已经非常不错了。
小市场指的是相对中、美、印来说。在国内做TMT创业时，经常有一个模式或者一个idea出来之后，跟进者非常多，但是在其他新兴市场或者小市场，这样的现象不是非常多，不会马上进入百花齐放的红海竞争。
所以只有把自身的模型做升级和迭代之后，才会找到因地制宜的机会。如果只关注电商，我觉得整个路线又往下狭窄了一点。除了电商之外，我们能出海的东西还非常多。
第二个是本地化的问题。
我们之前遇到过很多创业者出海之后，铩羽而归，问题就出现在本地化上。
在本地化方面，很多做跨境的朋友遇到的最直接的问题，就是管理问题：怎么管理外国人？怎么和印尼人、阿拉伯人打交道？
我们经常说中国人特别勤奋，我们已经习惯了996，根本不需要鞭策自己，7×24没有问题。但是，怎么让这样勤奋的创业者接受一波有下午茶、到点下班的人呢？怎么管理他们？这本身就是非常高的门槛问题。
我和两家非常大、在海外有超过1000人的东南亚大公司做了一些交流，我发现这个门槛对这些成熟的、在海外经营超过十年的中国企业来说不是问题，他们管理的颗粒度非常精细，以至于他们有能力管控任何肤色、任何种族的员工。
当然，肤色也是一个很大的门槛，尤其是在组建核心团队方面。如何找到海外的partner，找到关键岗位的员工，也是一个很重要的问题，而且这直接影响到海外资本对团队的印象。
另外还有GR门槛。新兴市场有“stress smart”，对街头智慧的要求非常高。我和一个阿里出来的创业者聊，他们就是倒在了stress smart上。
第三个是跨区域复制的问题。
海外市场的跨区域复制也和国内不同。在国内，你把北、上、广、深做好，不会有投资人来问你怎么把其他市场做大。
但是在东南亚，你做好泰国市场，接下来的问题是如何做好越南；越南做好了，怎么做菲律宾的海岛。每个地方的打法不一样，用户也不一样，所以这是所有创业者要面对的直接问题：切入不同的国家，第二个是谁、第三个是谁，怎么把商业的故事讲圆，怎么把资本的故事讲圆。
第四个是竞争对手问题。
因为中国的出海企业，大家的资源禀赋是一样的，所以竞争非常激烈。
而且国外的创业者，尤其是本土创业者，学习能力不比中国人差，所以要面临两方面的竞争。如果有本地竞争的话，我们的竞争优势会更弱一些，因为他们的资源禀赋一定比我们强。
要寻找垄断的机会。
垄断在很多认知里是一个贬义词，但是商业辞典里，“垄断”是一个比较中性的词语。
在一个不成熟或者相对来说快速发展的市场当中，垄断对整个商业环境具备刺激作用。而我们国家的创业者，在商业化认知上可能比其他新兴市场的创业者超前一点，所以我们希望在一些相对细分的市场，找到一个相对好的产品做突破。
可能不会有那么多的垄断机会留给大家，但是如果我们做得足够小、足够细，就有更多的垄断机会。
融资问题。
在考虑融资时，我们要考虑两部分。首先，要考虑坐在我们对面的投资者是谁。
比如对于中资背景的投资人，要展现出“杂交”的优势——找到你们在中国板块里强的是什么，外国优势是什么，要有复合的团队，要把这样的“杂交”优势要让投资人看到。
如果面对的是纯外资，复合型的团队非常重要，和他们交流相对比较困难。所以，融资问题也需要两头考虑。
2）机会
说了这些问题之后，还要谈谈我们看到的机会。今天除了硬科技、新材料、新能源，我认为跨境是为数不多的TMT可以延续的方向。
我带了很多产业视角、生意视角去海湾六国、去埃及、去土耳其、去这些核心国家，我看到很多机会。
首先，在新兴市场，无论是宗教、GDP等可变因素都会带来大量的变化，这些变化就是所有人可以抓住的商业机会。
其次，我认为线上机会是冰山水面上的部分，线下及第三产业可能是冰山水面下的部分，可能是非常大的机会。
比如，我去利雅得，晚上12点钟逛shopping mall，人头窜动。
再比如，我在海湾国家竟然找不到一个连锁的口腔服务机构，在中国一线城市和准一线城市，每个小区门口可能都有大量的口腔连锁服务机构。
这说明，国外有很多这样的机会，这些机会都是非常有价值的机会。
产业链的升级转型也是我们的机会。
很多时候我们关注电商渗透率、品牌、消费水平等等，但是当你走到土耳其，看到伊斯坦布尔的服装轻纺就会意识到，这里才是轻纺行业的高点。如果我是做轻纺的，完全有意愿在土耳其设厂，因为这里可以覆盖整个中东市场，比在中国有机会。埃及也是一样，它的轻纺、家具也非常强。
这些地方可能不是理想的电商目的地国，但可能是供应链目的地国。所以，某种意义上说，产业链的转移也是很多创业者的机会。
第四，供应链往品牌走，绝对不会错。我可以很武断地说是100%正确的事情。
这里不得不提TikTok，最近我们内部一直在研讨这件事，就是关于TikTok品牌的问题，我们相信这里面可能会产生大量的中小品牌，所以我们也会考虑和TikTok生态做一些互动。当然我们希望这些品牌可以形成相应的闭环，把整个商业化的逻辑走通。
第五是全托管模式。
大家一定要重视全托管模式，原先的组货商被跨境电商干掉了，但现在，组货商重新需要被思考，我们要对自己的模式做升级迭代。
盈动资本一直要做产业投资，商流、物流、信息流也是我们核心关注的方向。如果大家对跨境产业有相关的需求，欢迎大家随时来找我。感谢各位！
文章来源：亿邦动力
