【亿邦原创】资本寒冬，创业者遇冷，市场寒意已传导至每一个人。
据亿邦动力不完全统计，截至2022年9月，今年消费行业的融资数量仅为去年同期的40%，而在更广泛的零售行业，今年前8个月的融资数量只有去年同期的62%。
面对市场低迷、消费不振和经济下行周期，哪些项目仍是投资人眼中的“好项目”？如何鉴别短期机会，又如何抓住长期机会？而那些没有融到钱或者惨遭断供的企业，又将何去何从？
除了这些问题，不确定性还在催生新烦恼和新困扰。为揭开迷雾，亿邦动力近期访谈了泥藕资本Neeo Fund投资合伙人汪小康。
泥藕资本成立于2020年，投顾团队由投资人、行业专家、实体企业高管和金融高管组成。汪小康曾任天猫爱蜂潮、居然之家集团和搜房网副总裁，以及左右家私和欧瑞博总裁。2022年4月，做了20年职业经理人的汪小康，正式加入泥藕资本，成为一名投资人。
访谈重点回答了以下问题：
1从职业经理人转型投资人，他如何挑选早期投资项目和创始人？
2当前市场上还有哪些值得创业和投资的新机会？
3当消费加上科技属性，投资人如何鉴别科技真伪？
以下为对话实录，经亿邦动力编辑。
01
20年职业经理人转型做投资
就像带着“上帝视角”选人选项目
亿邦动力：今年4月，您正式加入泥藕资本。这背后有何故事可以分享？
汪小康：我做了20多年职业经理人，经历体验过不同体制不同规模不同角色，在创业公司里作为高管垂死挣扎过，也在大平台上带领过千军万马。
我个人认为中国的职业经理人市场环境虽然和西方相比差距还很大，但逐步变好，进步明显，不过，绝大部分的职业经理人发展的天花板很明显，一方面是随着年龄的增加，精力不比年轻人，与职业经理人需要投入巨大的时间体力和心力之间矛盾越来越突出；另一方面职业生涯就像是“选好了一座山，努力爬到了顶，再换一座不同的山再攀登，如果不是为了谋生，没有本质区别，更多的是机械重复”。
我过了不惑之年就在关注和思考50岁以后的工作与生活模式，哪一种更符合自己的特点和综合情况，我觉得股权投资是一个很好的方向，从2016年起，我个人就开始尝试投资，有明确的失败，也有幸运投中即将上市的项目，还有一些项目目前尚不明朗。
我和泥藕资本创始合伙人杜欣是本科和硕士校友，因为共同投资了一个项目而逐步有了很深的互相了解，随后他自己创立了泥藕，我也成功的投资了一个即将在创业板挂牌的新零售项目，我们一起又再次投资了共同的项目，在不断加深的交往中一拍即合，决定一起利用我们的经历经验和资源，携手去帮助更多的创业者实现梦想，一起去推动行业的一些发展，尽我们的一些绵薄之力。
亿邦动力：从个人投资到机构投资，这给你带来哪些变化？
汪小康：我觉得个人投资有很大的自由度，但局限性也很大，我觉得真正要做好投资，团队十分重要，专业、人才结构合理并拥有成功的各行业经历经验是决定性因素，泥藕资本就是这样的一个团队，会让个体的力量得到倍增！
亿邦动力：您先后在天猫爱蜂潮、居然之家集团、搜房网担任副总裁，软体家居品牌深圳左右家私和智能家居欧瑞博分别担任总裁。这些经历给您现在的投资事业带来哪些影响？
汪小康：我经历过多样化的企业，担任过每个层级的管理者，到掌控全局的一把手，熟悉企业每个阶段的情况，包括现在遇到的问题、将来可能会有的风险、不同阶段最应该解决的关键事情等。看待创业者时，我的视角会更多元更多一些角度、广度和深度。当然，我也要避免经验主义的陷阱，不能拿着静态的经验去看待动态的创业者和创业环境。
亿邦动力：任职职业经理人时，您认为自己的风格是怎样的？
汪小康：任人唯贤，喜欢以数据说话，追求高质量结果，重视企业的长远发展，注重企业品牌形象，老板心态突出。
亿邦动力：您选项目时，会倾向于选和你同类型的创始人吗？
汪小康：有时候恰恰会喜欢相反的。其实，作为投资人，心态要开放，对创始人是什么性格、行事风格，没有过多要求，尤其是不能和自己做对比。最终要看，创始人要解决什么问题，所需要的能力和创始人是否匹配。
亿邦动力：投资人筛选早期项目，是先选人，还是先选项目？
汪小康：人和项目都重要。如果非要分出先后顺序，人可能比项目更重要。很多早期项目，你仅能判断一个大方向，比如现阶段的元宇宙、生物科技，或者与健康有关的创业方向等等。同一个方向，无数个创业者有无数个实现路径，最终成功与否是靠人。
亿邦动力：一个优秀创业者的能力可以拆分成哪几个部分？
汪小康：第一，开放型学习能力，创业就像打怪升级，需要不断学习进步；第二，资源整合能力，或者说是一种“团结人”的能力，创始人自己成长得再快也没用，最终需要依靠团队力量实现成功；第三，坚韧不拔、积极乐观的心态，创业其实是九死一生，需要一点执拗的精神。
02
人的基本需求不变
相关产品、技术和服务仍值得投资
亿邦动力：资本寒冬来临，在市场缺少投资主题的时候，您认为市场上存在哪些机会？
汪小康：整体来说，目前资本市场的投资态度是偏谨慎的。现在，国际性投资巨头亏损、复杂的经济形势以及不乐观的消费现状都是事实，投资机构自然会更加谨慎。但不管多困难的环境，都还会有一些新机会，比如疫情期间，工具类产品飞速发展，健康环保以及抗菌科技类产品受到市场欢迎。
亿邦动力：你如何判断这类机会是疫情造成的短期机会，还是长期机会？
汪小康：举个例子，互联网高速发展是因为2003年的SARS，物理环境的现状让大家暂时脱离消费，但人的需求是存在的，因此互联网和在线的生意得到了巨大推进。而且，消费习惯一旦养成，它就成为了持续的习惯。
很难具体的回答哪些是短期机会，哪些是长期机会。但我认为，只要是和人的基本欲望，与衣食住行相关的，都是可以看投资周期的。这类需求不会因为金融危机、环境变化和战争而消失，相关的技术、产品和服务是值得投资的。市场低迷时，投资机构投资代价是更低的，如果看准了项目，当经济复苏时，投资回报会更大。
亿邦动力：如何看待目前火爆的露营、元宇宙等行业？
汪小康：露营创造了一种维系亲密关系的场景，让参与者从教条的城市生活中解放出来，从而得到自我放松。露营和民宿只是不同的产业形式，本质是一样的。
虚拟社交也是一样，让人得到释放和自由。Soul为什么这么受年轻人欢迎？因为不同于微信的熟人社交，它是一种陌生人社交，和民宿、露营一样打破固有的生活方式、生活环境，在精神上得到放松和释放。
亿邦动力：一些市场可能很火，但天花板很低，或者需要的市场培育期很长。你们会考虑这类投资吗？
汪小康：所有的投资都是有时间周期的，不可能拿了LP的钱，一个项目投20年，还不见回报。通常来说，我们希望一个项目在5-7年有结果，周期更长可以到10年。项目太早期，或者市场不够大，资本都不会投资的，这是资本的属性。
举个例子，露营是和物理资源耦合很强的行业，露营有山有水或者风景好，天花板比较明确，可能产业资本、长期资本会更关注，但风险投资和财务型投资机构不会关注。
亿邦动力：前几年的新消费投资热潮已经过去，许多消费品牌面临短时间内无法拿到新融资的情况。您对这类企业有何建议？
汪小康：必须要做合理收缩，实现自身盈亏平衡。在这个环境下，活下来最重要。收缩的过程中，也是一种能力的成长，这个阶段如何创收、如何让组织以最小代价获得最大成果、如何让组织更高效，企业往往这个时候内功会得到巨大提高。
03
“科技消费”的投资重点，
不是“科技”，而是“消费”
亿邦动力：今年，泥藕资本有哪几个重点看的投资方向？
汪小康：主要有三个方向，一类是科技消费类，包括消费医疗都属于这种，满足新时代年轻人底层需求的、有科技属性的消费品，比如数字化滤烟平台温致，sharklet；一类是元宇宙相关的产业生态，代表新一代的先进科技技术和产品，穆斯林出海“欢橙互娱”，另一类是产业升级，智能化数字化改造，如花花食界，白心科技等。
亿邦动力：不同投资条线，会有不同投资逻辑吗？
汪小康：投资逻辑其实一样。一方面，侧重于早期项目，陪伴项目成长，比如，泥藕投资Soul时，Soul团队只有两三个人，投资纵腾网络时，它刚从亚马逊卖家转型做跨境物流。另一方面，项目必须有市场需求，且为行业带来突破创新和变革，让人民生活变得更美好，比如“Sharklet”物理抗菌材料是让人们生活得更健康，“温致”让你既享受抽烟的同时，减少对你自身的伤害，也减少对他人的伤害，也减少对环境的伤害。
亿邦动力：投资时，你会看哪些关键指标？
汪小康：早期项目，没什么数据可以看，我们更关注人。首先考虑赛道是不是ok，再看创始人能力是否匹配，还要看做这件事的时间点对不对，做早做晚都不行。
在对一个项目进行二次投资的时候，我们会关注趋势性数据，比如用户增长、转化率、复购率、组织效率等等，不只关注你是否挣钱。
亿邦动力：泥藕资本比较青睐科技消费类项目，在筛选项目时，您如何鉴别技术的真伪？是真技术，还是智商税？
汪小康：我觉得重点不是技术，而是技术解决了消费者什么样的问题。技术如何高大上，并不重要，消费者也不关心，关键是这项技术解决的需求、痛点是伪需求还是真实需求。
电子烟就是伪需求。抽电子烟的都是年轻人，真正的老烟民是不抽电子烟的。所以说，电子烟不是针对烟民的，而是针对年轻人的一种时尚产品。烟民真正的需求是既能抽烟，还能减少对自己、他人的健康伤害，这是真需求。
科技消费的重点在“消费”，而不是“科技”。科技只是手段、工具。筛选项目时，我要花大量时间研究你到底解决了用户什么问题，以及你解决问题的手段工具（科技）是不是最有效、成本是否在合理区间的。
亿邦动力：目前，泥藕资本投资回报率最高的项目是哪个？每年会投资多少个项目？
汪小康：Soul投资回报超400倍，纵腾网络大概150倍。每年投资项目没有具体数量规定，大概5-10个，可能10个项目里选1个，也有可能对某个项目“一见钟情”就投资了。
亿邦动力：现在的竞争不止是创业者之间的竞争，投资机构也有竞争。创业者为什么要接受泥藕资本的投资呢？
汪小康：第一，我们有陪伴早期企业成长成功的经验，比如Soul、纵腾；第二，被投资企业之间有很好的互动关系、互相赋能，可以做到协同发展；第三，泥藕有着综合能力，不仅能够有资金上的帮助，还能帮助搭建团队组织、战略目标调整，帮扶它一点点长大，比如Soul的CTO、温致的CEO都是泥藕帮助企业找到的。
亿邦动力：最后一个问题，泥藕这个名字很特别，有什么特别的含义么？
汪小康：这个问题，经常有朋友问，英文名NEEO是泥藕Networking-Empowering-Exploring-Ongoing（链接，赋能，探索，笃行）投资理念的缩写，中文名泥藕既是代表“泥中寻藕，迎夏绽放”，就像石中隐玉、蚌内藏珠，时刻要保持对未知投资充满期待，同时也代表“宁为泥中藕，不做水上萍”的态度，就像“不畏浮云遮望眼，风物长宜放眼量”，时刻要保持对投资逻辑的敬畏和坚定。
文章来源：亿邦动力
