梧桐浓密，光影斑驳。老洋房绵延起伏。
武康路，北起华山路，南接淮海中路，全长1.17公里。
伫立于五街交会口的武康大楼，犹如一艘巨型航船，缓缓驶入上海滩。
一千个人眼里，有一千种武康路的模样。
在这里，一吸鼻子就是小时候的上海味道，人文感、有腔调、历史感、人情味，在这里交织汇集，扑面而来。
如果有一天，这些老建筑能做成乐高，我闭着眼睛都能把它们拼起来。
我曾经走过这里的角角落落，如今，新商业的气息让它成为中国消费的前沿窗口，新品牌在这里开出众多独立门店，它仿佛日日夜夜在变，就像人体的细胞始终在更新迭代，它的气质却如初。
这个周日，我去了位于武康路安福路交叉口的一家美妆集合店 ——「HARMAY話梅」。它就是本文的主角。
01
为什么要讲話梅这个品牌？
在对其商业模式的探索中，我发现这个品牌有很多看似和我们过往的经验产生矛盾的地方，比如说，它的位置选址通常在闹市区，但它却选择了货架仓储式的陈列，而过去的仓储店为降低租金考虑，通常都在城市边缘地带。
又比如，它的空间很大，很多区域都是装置设计，可以说浪费了很多本可以陈列商品的面积，但它却做到了全国线下渠道坪效中的前列。
它有很多反共识的地方，你会发现，体验和效率不是二选一的问题，空间大小和坪效也没有强对应关系。
这样的新业态，我们应该去探寻更多的商业底层逻辑。
先来看它的基本情况，HARMAY話梅2008年起家于线上淘宝店，并于2017年在上海安福路开出了第一家线下门店，2019年北京三里屯门店在社交平台的走红，让話梅开始受到资本青睐。
两年时间，HARMAY話梅已完成4轮融资，近日更是获得了近2亿美元C轮及D轮融资。D轮融资由QY Capital领投，General Atlantic（泛大西洋投资集团）、钟鼎资本、五岳资本、Ocean Link鸥翎投资跟投；C轮融资由General Atlantic（泛大西洋投资集团），高瓴创投、Ocean Link鸥翎投资、五岳资本、钟鼎资本、黑蚁资本跟投，高鹄资本担任两轮融资的独家财务顾问。
截止到目前，話梅共拥有9家线下门店，所售的大牌以及海外小众品牌达400多个，SKU超9000个，2021年新晋合作品牌超百个，因其仓储式的陈列方式、一店一设的设计思路，加上自助式购物等，倍受关注。
作为线下美妆集合店的估值逻辑是怎样的？为什么話梅可以获得投资机构的持续关注和投资？
为什么无数人专程去話梅打卡，一待就是大半天？它的商业模式究竟有何独特之处？
体验型业态的起点在哪里？闭环又在哪里？未来到底能走多远？
我将其深入分析后，总结出「話梅模式」，主要体现在四个环节：
1、奢侈品美学构建“超级场景”，将门店作为品牌势能的立足点，占位高端，创造品牌溢价；
2、用丰富体验创造“超级连接”，大店多业态聚集形成“流量入口”；
3、用品牌势能推动“超级飞轮”，凭借高端占位和流量价值提升供应链端和商场端的议价能力；
4、数字化运营提高“超级坪效”，带动货品高周转，实现盈利提升。
这四个环节是层层递进，互相推动的。
另外，纵观过去主要经济体，欧美、日韩等发达国家都出现过知名的美妆零售渠道连锁品牌，中国到了相应的阶段也一定会出现，但它到底会是怎样的形态?
带着以上的问题和思考，本文将为你展开这些具有冲突感的却又内在自洽的逻辑和答案。
02
奢侈品美学构建“超级场景”
我认为HARMAY話梅非常独特的一个点在于，它正在用做奢侈品品牌的方式打造渠道品牌，将门店作为品牌势能的立足点，创造品牌溢价。
法国奢侈品巨头LVMH（酩悦·轩尼诗-路易·威登集团）缔造者，世界奢侈品教父伯纳德·阿尔诺（Bernard Arnault）说过，“艺术推动品味，品味推动消费。”
奢侈品是如何创造品牌溢价的？
其中一个重要的能力，就是品牌的美学叙事力，永远站在美的“第一梯队”。
香奈儿（Chanel）女士说：“我要走在时代的最前端！”这句话恰如其分地阐述了为什么这个品牌有着恒久不变的魅力。
把奢侈品和艺术结合起来，一直是各大奢侈品集团屡试不爽的招数，也是其长期保持良好品牌形象的核心要诀。
1965年，YSL品牌创始人伊夫·圣·罗兰（Yves Saint Laurent）设计的方格裙，向荷兰抽象主义画家皮特·蒙德里安（Piet Mondrian）致敬，这或许是跨界合作中最为大众所知的一起案例。
Louis Vuitton与日本艺术家村上隆（Takashi Murakami）开展了长达十二年的合作经历，从2003年第一款樱花包到2010年的太阳花主题包袋和配件风靡全球，其中Monogram Multicolore三彩系列包袋更是一包难求，不仅带来了巨大的经济效应，也掀起了一股奢侈品品牌与艺术家合作的热潮。
奢侈品某种程度上，也是一种艺术品。奢侈品牌与艺术的结合，不是生硬的拼凑，而是一种相得益彰的增强效应。村上隆的设计充满童稚感，艺术作品中的“幼稚力”使原本有些暮气沉沉的Louis Vuitton迅速在年轻一代中重新塑造了品牌形象，一跃成为最炙手可热的品牌。
我们在HARMAY話梅这个品牌身上，也看到了对于奢侈品品牌美学叙事力的运用，以门店来构建出品牌势能。但它的“美”不仅仅是为了“美”，更是它商业模式的核心起点，这会在后面详细解析。
用美的艺术语言，探索商业美学
話梅通过设置艺术橱窗与展厅、艺术基金和艺术家扶持计划，在全国征集新锐艺术家，并由話梅组建的评审团来评审，承担制作、落地、报审到展现的所有支出。获得源源不断的艺术创作灵感，运用到产品设计、门店陈设的创意表达中去。
在过去一年里，「話梅的展」以話梅门店为策展空间展开。春天，艺术家张颖的「情绪线索」展落地于話梅北京三里屯店；夏天，艺术家赵赵的个人艺术项目「黑光BLACKLIGHT」在上海、成都、北京三个城市门店巡展；年末，話梅延续“创造者”的品牌表达，携五位艺术家举办了「创造者嘉年华」。
在杭州天目里门店开业时，話梅还举办了一场“OLD FASHION办公室”时装秀，从办公空间中提炼标志性元素，与现代设计灵感加以融合，创造出一个既熟悉又陌生的全新空间，引起人们对工作意义的重新思考。
从通过对新锐艺术家的发掘和支持，到与艺术家携手“定制”品牌大展，到不断探索空间与场域，让门店成为美的普及和传播的全新场景，加深話梅对于美学的商业化探索。
地标式“一店一设”设计
美感的愉悦，是个人的感官感受到召唤，与特定的品牌、服务、体验，产生连结的深刻满足或喜悦。这种愉悦不只来源于消费的时刻，也结合了期待和回忆，以及感官元素互动式引发的记忆。
話梅在重庆、北京、杭州、成都等地的多家门店，虽然每家店的设计都各具风格，但内在设计理念一脉相承——与城市的群体记忆相连接，让人们看到所处城市的一个缩影，或是从另一个角度感受这个城市，将每一家店都打造成独一无二的城市符号。
話梅重庆解放碑店灵感来源于战时建造的防空洞，在地下洞穴之中打造出独具重庆特征又融合工业审美的「洞穴工厂」。重庆魔幻的人文景观，带给消费者熟悉却又不一样的感官体验，延长消费者的停留和挑选时间。
珊瑚色的红土，与代表工厂风格的不锈钢和玻璃等元素相互碰撞。店内巨大的发电动力装置、高低起伏自在运转的传送带和触手可及的工作台，组成了話梅「洞穴工厂」的生产线，陈列着美妆、护肤和香氛产品。
話梅成都晶融汇店的设计灵感来源于四川「蜀道」，将山路化为上下两层贯穿相连的旋转扶梯，蜀地层峦叠嶂的风光变为高低错落的陈列。
门店风格化的视觉呈现能够体现品牌个性，品牌可以借此打造独特的美学体系，以门店为载体进行自我表达。
話梅的品牌宣言即是“关于美，和美好的生活”。当品牌能产生可以看到、听到、触摸到并感觉到的具体美学体验时，它就能产生品牌溢价。
03
丰富体验创造“超级连接”
体验，是人们的感受与发现，是认知世界的根本途径。
传统零售链路里面，先有工厂生产产品，再去找通路，然后通过销售渠道卖给顾客。过去的门店，是作为货品流通的渠道，货品展示的货架。
而今天的品牌，越来越成为人们体验的聚合。人与品牌的触点无处不在，无论是亲身经历、身临其境，还是间接分享、一眼瞟过，人们与品牌的每次接触都会形成体验，形成感知、印象与记忆。
从渠道到触点，本质上是视角的转换。渠道偏向于品牌的视角，即品牌如何管理渠道来卖货，门店只是渠道之一；而触点是人的视角，比如“我在逛話梅的时候，感觉很惊喜，很舒适。”
人与品牌的连接，将更加自然而然地浸入，渗透到生活的方方面面。
HARMAY話梅正是在创造丰富连接的维度上，作为人们生活方式、情感交流的载体，来创造品牌的整体体验。纵观話梅的所有门店，我们发现話梅的品牌体验构建逻辑，有以下两个关键点：
社区属性营造人文关怀
社区和商铺的区别在于，社区创造的是一个有温度的生活场，承载了人文气息。
比如上海武康路的話梅坊，灵感来源于“坊”，即老上海街坊和里弄，选用老上海红砖建筑风格，将一层地面完全开放并通向街区，与街道自然融入，充满老上海的文化生活气息。
在这个城市一角，无论是本地居民、艺术家还是外来客等等，都能够在此相识交谈，找到属于自己的归属感。
同时，話梅专门给遛狗的人提供了宠物喝水的碗，在下雨天时免费提供雨伞......这些人文关怀小细节让話梅真正融入到人们的日常生活中，将那一份城市独有的温度延续，创造出新语境下的美好城市生活场。
多维生态打造新零售体验
品牌需要创造人们可感知的价值，价值载体不局限于产品，门店也成为品牌文化的重要载体。
基于新零售属性，話梅不满足于单一的美妆零售，而是通过咖啡、茶饮品牌等商业生态的加入，打造更多维、更常态、更长时间的消费场景。
比如，武康路話梅坊的二楼才是主零售区，而一楼则不售卖任何美妆产品，在一层入口处，设置了咖啡档口马里昂巴Marienbad，对面的話梅子品牌introlemons柠檬茶也即将开业，共同构成話梅的商业生态。
咖啡豆烘培的香气和柠檬的清香弥漫在空气中，让人可以从繁忙的工作中慢下来，感受武康路街区的文化，在丰富的消费场景中，沉浸式地感受人与人、人与品牌之间的“连接感”。
正如郑时龄院士在《上海武康路建筑地图》一书中写道：“武康路并非宏大叙事，并不靠体量，靠伟大的纪念性，或者靠浮华去赢得人们的赞誉。这里是人们日常生活的空间，让人们在这里休憩、嬉戏、约会、读书、聊天、闲坐、晒太阳、发呆。它能启发人们的创意，让人们更热爱生活，热爱我们的城市。”
同时我们也可以看到，2017年話梅第一家线下店 —— 上海安福路店的面积是200多平，2021年北京西单店的面积是800多平，2021年杭州天目里店的面积是1000多平。
从200平到800平到1200平，話梅线下实体店面积越开越大，我们可以看到“超级大店”模式不仅可以输出更加丰富立体的体验，也是打造品牌形象最好的途径之一。
很多品牌都在做出类似尝试。2021年6月，无性别服饰品牌Boise在上海淮海路的中心地段开出了一家占地面积超过2000平方米的旗舰店。韩国潮流时尚眼镜品牌Gentle Monster在淮海路旗舰店的面积达到3270平方米，一楼的机械仿真马和三楼“不务正业”展览空间占据了很大面积，而非品牌的产品。
这些“超级大店”的出现，改变了传统实体零售店的使命：作为卖货的渠道。
以往的零售空间，解决的是消费者的购物需求。但如今，这些“超级大店”能够触发消费者沉浸式体验，使其长时间停留。而这些丰富的体验，最终会加强消费者对品牌的认同。
线下渠道的丰富性和体验性无法取代，“超级大店”拥有更大的载客能力，已成为 “流量入口”，以此来推动品牌的整体价值提升。
04
品牌势能推动“超级飞轮”
“飞轮效应”是指一个公司的各个业务模块之间会有机地相互推动，就像是咬合的齿轮组一样。这个齿轮组从静止到转动起来，一开始必须花很大的力气，一旦有一个齿轮转动起来，整个齿轮组就会跟着飞速转动，所具有的动能会越来越大，产生环环相扣、层层推进的效果。
“飞轮效应”是亚马逊CEO贝佐斯提出的一个商业理论，贝佐斯曾多次表示“飞轮效应”是亚马逊成功的秘籍，我们先来看亚马逊是如何让它的飞轮转起来的？
亚马逊的增强飞轮是，以客户体验为基础，当客户能够获得更好的体验时，网站访问量、流量自然就会增加；更多的流量又会吸引更多的卖家来亚马逊上卖商品；卖家的增多，顾客就有更丰富的产品可供选择；更多的商品选择，又会推动客户体验的提升。
与此同时，随着飞轮的转动，亚马逊的运营成本会被分摊，形成更低的成本结构，可以进一步降低价格；更低的价格又可以进一步推动客户体验的提升，以此循环增强。
在“飞轮效应”中，最重要的基点是找到最开始的那个齿轮，我认为話梅和亚马逊采取了相同的策略，他们都将第一个最重要的齿轮的着力点放在“客户体验”上。
話梅用美的空间价值，创造美好的用户体验，在于可以延长消费者停留时间，用咖啡、茶饮等丰富的消费场景、更多品类的SKU来提高用户的到店率和复购率，从而成为流量中心。
話梅品牌渠道的高势能，人群流量的聚合，为他推动下一个最重要的要素：扩大选品，即供应链环节的话语权。
很多传统美妆集合店面临的供应链端困局在于，高端化妆品品牌出于品牌形象和控价的考量，通常不愿意直接供货。
五岳资本合伙人钱坤指出，集合店给品牌商带来很大挑战，第一，集合店的打折促销活动，品牌没法控价；第二，它把多个品牌放在同一空间，品牌之间不但面临竞争，而且可能会和与自己定位不同的品牌放在一起售卖，许多品牌认为这种做法会降低自己的品牌力。
高端化妆品集团很少给线下集合店直接供货，它们的线下渠道通常是品牌直营店和百货公司专柜，以及背靠LVMH集团 —— 定位于高端渠道品牌的丝芙兰。
当話梅用奢侈品美学构建出“超级场景”之后，品牌独一无二的个性，对高端化妆品的品牌影响力产生互相增强的效果，話梅开始受到品牌方的青睐，与国际大牌的关系变得密切。例如，过去一年，話梅已经与欧莱雅旗下的多个新锐品牌达成合作，像Maison Margiela（梅森·马吉拉）、拉夫劳伦等品牌，都在其店内开售。
除拥有丰富的美妆品牌代理权，稳定供应链的海外小众品牌、本土精品外，話梅在货盘结构上，通过提升彩妆品类、小众品牌、独家代理品牌等高毛利产品占比，优化盈利模型。从彩妆新品、旅行装、大牌护肤、季节限定，到小众护肤、小众香氛，涵盖400多个品牌，9000多个SKU。
除了对供应链端的议价能力，話梅作为强大的“流量入口”，在线下门店选择和租金谈判上，也掌握了更强的话语权。
购物中心的店铺分三种，一种是为商场提升定位品质的，一种是吸引客流的，还有一种是带来更高的租金收益的。购物中心会对前两种提供免租期、低租金、位置选择等优先条件，来吸引大品牌入驻。
而高端化妆品具有高客单价及高复购的属性，能为购物中心带来交易额和客流，是购物中心的品类之王。
目前，話梅在品牌势能和引流能力上已能对标部分国际奢侈品品牌。話梅上海新天地店铺，与TOM FORD、NARS中国首家旗舰概念店、YSL美妆全球旗舰店和家居品牌Tom Dixon亚太旗舰店毗邻，证明了其在零售市场的热度。在北京和上海等高线城市的核心区域内，話梅对商场优质铺位的议价权越来越明显。
于是乎，話梅的“超级飞轮”已基本成型，并且在加速运转，总结如下：
人 ——对C端来说，创造美好体验，超级场景，成为流量入口。
成为流量入口，对B端享有议价权：
货 —— 大牌合作，及更多小众品牌加入話梅，创造了产品选择的多样性。
场 —— 更低的租金，进一步降低成本，从而可以在价格上更降一步，吸引更多消费者。
05
数字化运营提高“超级坪效”
截止2021年末，話梅共有9家线下门店，分别位于上海、北京、成都、杭州、重庆这些高线城市，从1-10的商业模式已经跑通，下一步是从10到100的规模化阶段。
同样我也看到很多人认为話梅“一店一设”重体验设计的非标模式很难规模化，持这种怀疑眼光的人我认为是用过去的视角看未来。
从商业上说，一家公司0到1，1到10，10到100，每个阶段所需要的能力是完全不同的。从0到10阶段，关键在于需求和模式验证，建立具有盈利能力的企业。10到100，关键在于复制能力，实现指数级增长。企业需要在发展的过程中构建出新的能力，才能支撑它走到下一步。
看企业如看人，“美人在骨不在皮”，話梅的“皮相”在于“千店千面”，而“骨相”则是“超级坪效”。
据話梅创始人Damien透露，巅峰时期三里屯门店单月销量达到1500万，在全国线下渠道坪效中位于前列。三里屯门店的面积是400多平，即高峰时期月均坪效达到35000元左右。根据赢商大数据测算，购物中心高坪效品牌分为三个层级：超强效品牌（大于18万元/㎡/年）、强效品牌（12-18万元/㎡/年）和次强效品牌（4-12万元/㎡/年）。
坪效是线下商业经营效率的核心指标，综合来看，話梅已属于强效品牌及超强效品牌范畴。
对于美妆集合店而言，创造高坪效更重要的是用户留存和复购，以及高运营效率带动货品的高周转，实现盈利提升。
在用户端，話梅用多维的消费场景和丰富的体验，实现延长用户停留时长，降低获客成本；用品牌端和商场端的议价权，实现低成本，进一步降低商品价格，带来复购。
在运营端，話梅从2008年成立，在线上运营了10年之后，2017年在上海安福路开出第一家线下实体店。作为一个起步于线上的品牌，話梅具有互联网数字化运营基因，率先开展美妆新零售线下门店、多渠道电商等线上线下一体化运营，話梅还实现了财务、销售数据实时反馈，线上线下渠道库存情况实时同步。
我们从以下两个切面来看話梅是如何做提高运营效率这件事的：
高频次的货品迭代及品牌更新
話梅通过大数据的精确计算，可以筛选出畅销且独特的货品，实现行业少有的长尾货品销售策略：50%长尾SKU。
长尾货品策略扩大了消费者的选择范围，但海量SKU的另一面意味着高库存，只有通过大数据精准分析消费需求，精准采购、订货，提升商品的周转率，才能避免库存积压，降低存货成本。
除了强大的数据分析能力，話梅还有一支专业的采购团队，去发现有想法，有目标，有坚持的国产和海外小众的美妆品牌，与他们进行合作。
比如其中像DIPTYQUE、BYREDO等比较难买的小众品牌也可以在話梅买到，而产品的独特性会提高品牌的复购率。
全域大数据科技手段和时尚买手的双重筛选互为保障，保持高频次的货品迭代及品牌更新。
数字化货架，精细化选品陈列分析
过去线下彩妆集合店，要么是品牌商用更高的价格获取更好的展示位，要么门店将大牌明星产品优先摆放。
而話梅在选品和陈列逻辑上，更侧重于用户逻辑。会根据数字化的演算，来分析是陈列不到位，还是样品放错了等原因，定期调整货架结构及迭代货品，快速做出相应调整。
零售就是做细节，比如什么产品好卖，什么价位好卖，哪种色号好卖，哪种趋势在流行，门店直接呈现数据，传统美妆集合店可能几个月才调整一次，而話梅每天、甚至每个小时都在调整。
由此，話梅在从1到10的阶段，实现了商业模式的通路和盈利，建立起高品牌势能；与此同时，在这个过程中它还将运营效率提升到极致，实现了“超级坪效”，为10到100的规模化阶段，打下了基础。
我们再来思考一个问题，产品价格由什么决定？
在品牌端，它可能是由需求、品牌定位等因素决定；但在零售端，价格是企业的运营效率、成本结构决定的。企业内部的运营效率越高，外部的获客、进货、租金成本越低，就能实现更低的价格，就越有竞争力。
美是浪费出来的，效率是节约出来的，在話梅这个品牌身上，你可以看到这两种极致特质的结合。
06
中国美妆集合店趋势
里斯战略定位咨询发布的2022年美妆品类创新研究报告《Z世代心智变化驱动下的美妆新品机会》中指出，目前线下美妆集合店头部玩家，老牌连锁品牌屈臣氏、丝芙兰所占美妆集合店市场份额达81.3%。但二者目前的处境都面临极大的挑战。
自2015年开始，屈臣氏中国业绩就出现停滞增长，2016年首次出现负增长。电商崛起，线下新型美妆集合店迅速成长、竞争加剧、过度推销、品牌形象老化，都是致使屈臣氏业绩负增长的原因。
纵观过去的全球主要经济体，欧美、日韩等发达国家都出现了知名美妆集合店渠道连锁品牌，中国也一定会诞生，但一定会是不一样的形态。
因为成就品牌的不只是品牌自身的能力，还有隐藏在背后的国家实力。
今天的中国市场，拥有全球电商化程度最高、渠道构成最多元的零售生态体系，线上线下的融合度极高，信息日趋对称，商品价格趋于透明化。
与此同时，随着中国社会消费能力的总体提升，功能性、实用性的消费越来越容易被满足，加上制造成本和供应链优势，甚至到了商品过剩的时代。
未来的消费，对精神性、情感附加值的需求越来越高，包括审美设计、圈层认同和归属感等心理满足。奢侈品是比较极端的案例，在这个品类的价值构成中，情感属性占到很大比例。
品牌大师戴维·阿克说，你必须守卫住你的品牌资产，必须要让你服务的那群人保持向往，只有这样，才能让消费者打从心底里认可你的产品、拥护你的品牌。
今天，线下门店单纯卖货这件事，已经行不通了，它需要更多引领精神消费、塑造生活形态和定义美的能力。类似話梅这样的新型美妆集合店业态，正在过去从未经历的历史中奋力前行。
07
我们越来越像生活在两个世界，一个是由算法、数据，以及碎片化注意力所主宰的虚拟世界；另一个则追求人与人的互动、情感的连接，以及关注个体体验的真实世界。
前几天，小宇宙播客CEO Kyth的演讲让我非常感同身受，他的演讲主题是：互联网为什么让我们越来越不开心了。
每个人都应该问问自己：我们上网的时间比以前要长很多很多，但现在当我们每天放下手机的时候，心里会是满足、平静和愉悦的吗？
我们被群体的评价和情绪裹挟，被快速短暂的娱乐强刺激，失去了更深、更久、更慢地与他人产生连接的能力。
我也期待看到更多的商业业态，能让我们体验到生活本身的美好，挑一个周末坐在转角的咖啡馆，看看人来人往的细腻温情，和这座城市朝夕相处。
注：文/沈帅波，文章来源：进击波财经(公众号ID：jinbubo)，本文为作者独立观点，不代表亿邦动力立场。
文章来源：进击波财经
