【亿邦原创】8月12日消息，昨日晚间，港股SaaS服务商中国有赞（08083.HK）公布了截至2021年6月30日上半年业绩报告。
半年报显示，中国有赞2021年上半年收入8.0亿元，同比下滑2.5%。整体毛利4.9亿元，同比增长1.2%，毛利率提升2.3个百分点至60.7%。
在2021年上半年，有赞全站GMV达481亿，同比增长4%。其中，新零售业务增长明显，来自门店SaaS产品的GMV翻倍增长，占比达到整体GMV的25%。周期内单个商家的平均销售额超过55万，同比增长超过19%。
不过，在细读财报后，仍可以发现一些值得关注的点。作为疫情下首份能够实际展现业务增长情况的财报，通过有赞的表现可以窥探整个市场行情的状态。
1】
亏损翻倍 还好保住了现金流
通过财报细节可以看到，有赞Q2收入3.861亿元，同比下滑14.4%。
事实上，第一季度的稳定业绩，与去年二季度疫情带来大量客户增长有关，这批客户在今年Q1进行续约。有赞今年5月份财报显示，Q1营收4.2亿元同比增长12%，其中订阅解决方案收入2.6亿元，同比增长21%，可以看出客户签约续约周期的变化对整体业务的影响。
但上半年整体同比下滑2.5%，也证明在疫情受到控制之后，业绩有所流失。
数据显示，公司上半年亏损4.495亿，同比去年的2.4亿，亏损幅度扩大。Q2亏损2.547亿同比，去年的0.961亿，亏损翻倍。流动资产达55.536亿，去年同期为81.076亿。不过经营现金流3.55亿，去年同期为0.838亿。可以看出虽然业务下滑，但整体经营状况在改善。
有赞在财报中表示：2021年上半年，有赞全站GMV达481亿，同比增长4%；单个商家的平均销售额超过55万，同比增长超过19%。
上半年整体毛利4.874亿元，同比增长1.2%（经重列），毛利率提升2.3个百分点至60.7%。Q2毛利2.423亿元，与Q1基本持平。上半年扣除投资及其他收入毛利为4.506亿元。
根据财报，有赞目前由腾讯占股6.1%，瑞银占股6.81%，创始人白鸦（朱宁）持有11.03%股权，创始团队对于企业具有绝对控制权。
从财报中可以看出，由于市场环境的波动，有赞从追求业务增长转向了着重提高经营稳固。
2】
新增1.9万付费商家 云服务与硬件收益减少
分业务来看，有赞上半年订阅解决方案收入5.078亿元，同比增长6.8%；商家解决方案收入同比减少15.2%至2.893亿元。
有赞在财报中解释，这些背后是云服务费和交易费减少，但有赞并未进一步解释什么是交易费用。云服务费下降抵消了部分订阅解决方案收入，交易费减少被归为商家解决方案大幅下滑的主因。
这里其实可以看出商家整体上缩减了对线上业务的投入，大量商家还是将线上SaaS系统视为应急方案，同时也说明，目前SaaS开店效果并未达到商家的理想状态。
除此之外，有赞的收入构成总体还分为一般贸易、第三方支付服务、一鸣神州、商家服务和其他。
其中第三方支付服务上半年收入达到1.384亿以外，一般贸易、一鸣神州相关业务从今年开始已经不再产生收入。一般贸易业务为“买卖手表及其他货品”，一鸣神州业务为“提供第三方支付管理服务及销售综合智能销售点（「POS」）装置”。这一部分减少的收益在100万左右。
最核心的商家服务、第三方支付服务没有变化。
虽然从收入上，这些变动影响不大，但明显可以看出有赞正在砍掉边缘业务，改善经营效率。
截止到2021年6月30日，有赞存量付费商家整体平均合同金额达到12,811元，较2020年增长8%。存量付费商家数量为87,457家。上半年新增付费商家数量为19,054家。有赞员工人数为4,008人，销售及营销人员占比41%，研发及产品人员占比36%，服务运营人员占比16%，职能及管理人员占比7%。
值得关注的是，高管及董事薪酬同比去年下滑明显，Q2几乎减半，整个集团进入精细化管理状态。
3】
用投资扩展新零售服务 国际业务刚刚发力
财报中，有赞将垂直行业的解决方案增长被单拎出来进行展示，归属于有赞新零售业务下门店SaaS产品的GMV翻倍增长，占比达到整体GMV的25%；过往具有业务优势的有赞美业、有赞教育等存量付费商家数量均同比增长超过100%。这证明有赞在垂直行业服务方面依然存在核心竞争力。
为了应对客户流失及支出收缩、服务效果不佳的问题，有赞发布了新零售业务品牌“有赞新零售”，正式启动了“ONE战略”，推出了专门针对KA客户K100战略合作计划，寄希望以此挖掘客户潜力。
今年1月份，有赞2.12亿元投资伯俊软件，获得后者15%股份。5月份又发布公告拟认购爱逛10%股权。两笔支出为的是完善有赞新零售服务，卡位微信私域流量生态。
新业务拓展上，则集中在了国际化上，推出了国际化产品AllValue。
不过目前，这些业务还没有具体数据呈现。
有赞过去拿下了大量中小客户，快速成长为国内企服行业的头部企业。今年以来，反垄断带来的商家全平台运营需求增长，为其打开了市场前景。不过同时，新的监管也要求在特别品类上平台方必须要自己亲自管理，不能代运营。这也导致有赞丢失了部分业务。财报中，有赞提到失去了原本帮平台方代运营的餐饮相关业务的情况。
今年，有赞白鸦曾在演讲中表示，因为政策要求，快手在诸多品类上选择了推广自己的工具包搭建交易闭环，导致有赞营收大幅下滑，而原本快手平台为其带来了四成的GMV。
“预计全年快手GMV的占比会下降到10%～15%。”有赞CFO俞韬在财报发布后的业绩说明会上表示。
此外，有赞的支付业务也存在监管风险，今年2月有赞停止为商家提供交易服务。
文章来源：亿邦动力网
