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市值不高也不稳 通达百丰如何突破?

驿站珍珍 2021/07/05 13:55

从今年2月份以来,作为国内市值目前唯一一家可以比肩国外快递公司的顺丰,股价从约110人民币/股跌至61-62人民币/股,至今回落还停留在67-71人民币/股,顺丰市值也从4600多亿人民币跌至3090多亿人民币(约477亿美元)。

反观美国UPS、联邦快递这两家快递公司,他们的市值高、且基本保持较为稳定的增长。

以UPS为例,UPS在2019年年初市值约927亿美元,到了2019年年末市值增长到1082亿美元,到目前,其市值已经增长到1810亿美元(数据截至2021年7月1日)。

中美快递巨头市值对比,这是一个蛮有意思的事情。针对这个话题,我们与深耕快递行业多年的老江湖、老鬼的朋友黎叔展开了一番讨论:

为什么美国快递公司UPS、联邦快递可以保持一个高市值状态,国内快递巨头们却不行?是什么原因造成国内快递公司市值上不去?如何提高国内快递公司市值?

以下是分享所得,供参考。

1

不要只盯着国内“这一个碗”

聊到中美市值对比这个话题,黎叔说有一点必须要提到:国内快递公司“对外关注严重不足”,现在我们把视线都聚焦到国内快递行业,注意力与关注点基本都偏向于国内市场、偏向于国内竞争与争夺市场份额,“内卷”过于严重。

美国快递公司也有竞争,但没有国内快递那么惨烈,特别是价格战,惨烈到需要国家相关部分去干扰。按理说,国家相关部门不应该干涉价格问题,可我们打的过头了。

提及国内快递如此大规模竞争、内卷的原因,黎叔直言:第一,机制问题;第二,市场问题;第三,电商平台问题;第四,快递公司模式问题;第五,快递平台自身很强的推波助澜,包括观念意识等等,多种因素交织在一起。

在这种情况下,如果国内快递公司还只低着头往前走,永远盯着眼前这块存量蛋糕,大家就只能去抢,永远做不大,永远内卷,因为目前国内现状就是:国内就这一个“碗”,大家都在这个碗里争食,情绪都会受影响。

归根结底,还是要抓住关键问题:走出去,多加关注国外市场,外面的市场实际更大。中国快递市场只有几千亿人民币市值,国外有几千亿、上万亿美元市值,可想而知,海外市场未来空间有多大。黎叔建议,国内快递公司应该去关注广大的全球市场、更大的蛋糕,追求更高的市值,这样国内快递公司的“囚徒困境”、“内卷”自然而然就迎刃而解,或者说得到巨大缓解。

2

为什么国外快递市场2-3家寡头就够了

国内5-6家还不稳?

这是因为国外市场小,两三家快递公司已经满足市场需求。以中通为例,他一家的业务量就比美国的UPS、联邦快递、USPS加起来都多。电商平台方面,美国最大零售电商亚马逊规模其实并不大,他的零售体量比京东还小。

从快递企业角度看,为什么亚马逊规模那么小?主要原因是美国快递企业不给力。对于电商而言,供给非常关键,而且要绝对供给,要求“需求和供给”这两者一定要等同。而UPS、联邦快递供给很少,他们承接不了来自亚马逊更大的零售市场,所以亚马逊背后还有USPS在给予支持。

虽然美国快递公司不给力,但有一点很重要——他们的快递市场已经到了一个良性发展状态。

反过来看,美国快递行业发展的这种状态也是一把双刃剑:一方面因为他们的保守,使得美国电商没有得到很好的发展;另一方面也是因为他们的保守,使得他们能够保持合理的利润,比如最近USPS、联邦快递、UPS又都开始纷纷在涨价。

USPS、联邦快递、UPS不像国内快递公司今天这样——不计成本的去挤压、去从竞手手里拼命抢市场份额,他们的竞争是一个相对理性的竞争。这是国内快递公司应该向他们的学习的,要去打破“剩”者为王的思维方式,合理的竞争,挣合理的钱,只有这样大家才可以持续长远健康发展。

3

国内快递公司市值不高不稳的原因是什么?

市值不高,除了跟国内快递整体发展现状有关外,其中很重要的一个点是跟快递公司收入有关。国内快递公司的收入高低,主要看成本,而成本多少,取决于网络规模效应,规模越大,成本越低,收入越高。反之,成本高,收入低。

基于这个逻辑,大家为了抢市场、扩规模,就狠命打价格战。

可以思考一个问题:美国快递进入中国为什么打不过中国快递公司?就是因为成本问题,他们的成本跟我们的成本差别很大,这是美元汇率差带来的负面影响,所以就演变成“我们在国内内卷”。某种意义上,他们也进不了国内快递市场。

而国内快递公司市值不稳,主要还是因为国内企业目前过度竞争,过度竞争导致市场对于整个中短期的预期不佳。国内快递公司想要提高市值,必须要走出去,进入更大的市场。

4

汇率问题不影响走出去

美国快递公司与国内快递公司最大的区别是,他们规模很小、市值很高。很重要的原因就是汇率问题。倘若国内这几家快递公司仅仅是在中国市场上发展,汇率问题影响不大。但如果中国快递要去走向世界,这个汇率问题就要非常重视。

像美国UPS、联邦快递他们平均市值1000多亿美元,假如说他们募资10%,那就是100多亿美元。而国内快递公司呢,假如说顺丰、通达百系这几家快递公司平均市值为1000亿人民币,如果我们募资只能募个100多亿人民币。100多亿美元与100多亿人民币,这就没办法比较。

再举一个例子:拿亚马逊与阿里来说,如果对比一下,其实阿里与亚马逊,就像是中国快递与美国快递。阿里比亚马逊规模大很多,但同样面临着汇率导致的市值上的一个差别,这也使得阿里处于不利状态。

讲到这,就是想要说:汇率问题并不意味着,国内快递公司不能走出去,而是肯定要走出去。

2019年时,在中美关系紧张时期,联邦快递把华为快递件扣了,这使得我们很被动,因为国内快递公司缺乏全球供应链的能力,我们受制于他们。有些国内快递公司说:我们有什么国家的业务……,但在黎叔看来,“国内快递公司的全球化快递能力几乎为0”。

UPS、联邦快递,他们全球化走在我们前面,从能力方面看,他们未必比国内快递公司强,更多的还是“天时地利人和罢了”。所以,这条全球化的道路,国内快递一定要走。

5

要有一个“基础性业务”

根据黎叔的考察了解,美国、包括其他海外国家并没有针对跨国快递企业做限制,也没有针对当地快递公司进行保护的相关政策,所谓的劲敌,以及别人对我们的抵制或歧视等,这些基本上不存在,或者说问题不大。

快递公司到国外,最需要关注的是:要获得一个基础性业务,也就是快递业务单量。

DHL、UPS,他们都有全球账号。这个全球账号这意味着什么?就意味着:任何一家跨国企业到了当地市场,他如果要找一家拥有全球化的快递公司,那基本就是DHL、UPS。

有了基础业务量,所以DHL、UPS落户很容易。比如:DHL到上海了,他一查,他的全球合作客户有80家都在上海落户,其中有160家公司在中国有分公司,那么,这两大业务就来了。

有业务后,这时DHL只需要借场地、配备基础设施、雇佣人员等,把业务运作起来,满足为客户服务的需求,就可以进行业务销售。

对于跨国快递公司而言,从0-1的基础性初始化业务是最难的。

值得注意的是,在国外不需要去申请当地的快递牌照,有了基础业务后,快递公司只需要借仓库、招兵买马、铺设备等,完善基础设施,满足服务即可。

国内快递公司在国内的打法,在美国及海外资本主义都行不通,因为他们有工会。

6

如何完成从0到1的突破?

国外业务初始化挑战难度最大的就是从0-1。为什么?

首先,大家没有业务。一方面,国外90%的市场都被UPS、联邦快递、USPS占据;一方面,国内快递在海外在品牌知名度上,用户并没什么认知。

其次,没有网络,没有基础设施、没有人员。

如果快递公司在没有业务的基础上,去借库房,去做流水线,把人员招好,那你会亏损很严重。

在美国,极兔的打法行不通,因为极兔在国内从0-1的初始化完成,背后有拼多多为其提供订单,有了业务量后,极兔在用价格去抢其它客户。

所以,不管国内还是国外,从0-1的初始化都一样,必须要先有订单。

问题来了:国内快递公司进行全球化发展,我们订单怎么来?

这个时候就需要政府来去引导,例如在一带一路政策下,进行一带一路跨国企业联袂出海。

也就是说,一带一路出去的这些工贸企业等,可以带着中国快递企业一起走出去,可以将部分订单给到国内快递公司一些,有华为前车之鉴后,我们不能把所有快递运输业务只交给外地快递公司,国内企业应该相互帮扶。

在今年全国邮政管理工作会议上,国家邮政局党组书记、局长马军胜就已经表示,在深入产业链、跨境出海方面,物流企业将获政策扶持。如将搭建寄递企业与制造企业的供需对接平台,引导企业加强快运物流网络建设,提升供应链服务水平。

当然,如果没有政府引导,这个事情也不太好做。因为国内快递公司国外以后,各方面情况并不像在国内,需要配套政策做后盾支持。

实际上,我们现在与美国快递公司真正差距化的表现就在全球化方面。UPS、DHL为什么有全球化?他们就是早前跟着跨国企业在全球化过程中一起成长,完成了全球化布局。

早前,宅急送发展很好,也是因为享受到了跨国企业带来的风口。在以前,跨国企业首先进入的是中国首都北京,当时北京没有太多选择,而宅急送发展还不错,他们就选择了宅急送,后来那些外国快递进来后,宅急送就开始走下坡路。

综上所述,中国快递企业走出去,在全球要有立足之地,一方面需要政府进行一些政策引导,包括一些体制优势,不能单靠快递企业在外面单打独斗,要帮助出海快递企业在海外完成从0-1的初始化过程,支持国内企业联袂出海;另一方面快递企业要有觉悟有国际视野,不要内讧内卷,然后去想、去尝试,做一些努力、投资等。

在完成从0-1的初始化过程后,从1到100再到1万… …就可以放手让快递公司们自己去打了,你说对不对?

注:文/驿站珍珍,文章来源:驿站,本文为作者独立观点,不代表亿邦动力网立场。

文章来源:驿站

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