零售企业上半年业绩出炉几家欢乐几家愁

新冠疫情这一黑天鹅事件，对我国经济的影响究竟几何？

国家统计局数据显示，2020年上半年，全国GDP 456614亿元，同比下降1.6％；分季度看，一季度同比下降6.8％，二季度增长3.2％，复苏迹象明显。全国居民人均可支配收入15666元，扣除价格因素，实际下降1.3％。社会消费品零售总额172256亿元，同比下降11.4％；按零售业态分，超市零售额同比增长3.8％，百货店、专业店和专卖店分别下降23.6％、14.1％和14.4％。

今年一季度，疫情对零售业影响巨大，《联商网》曾在《除了超市，零售企业一季度业绩都很惨》一文中有过详细论述。进入二季度之后，经济运行逐渐呈现恢复性增长和稳步复苏态势。那么，上半年，零售企业业绩究竟如何？疫情下，企业的生存现状如何？

随着年中报发布季的到来，联商网零售研究中心统计了45家已经公布中报或发布上半年业绩预告的上市零售企业的业绩情况。

其中，21家企业出现亏损，24家企业实现盈利，36家企业出现净利同比下滑。

榜单中，只有9家实现净利同比增长，而这其中又只有联华超市、永旺、盐津铺子和萃华珠宝4家企业通过主营业务实现净利增长，其他5家均通过出售资产实现净利增长。

2020年上半年，零售企业业绩普遍不理想，行业整体虽有复苏之兆，但部分企业仍无法突破盈利困境。

超市业绩突出

从目前统计的5家超市企业来看，联华超市、新华都和三江购物这3家企业实现盈利，人人乐和中百集团2家实现亏损。

今年上半年，新华都预计实现净利1.1亿-1.4亿，而去年同期是亏损1.2亿。新华都实现扭亏为盈的主要原因是2019年关闭处置了长期亏损的门店及部分子公司的股权，令其整体盈利能力得以体现。

三江购物实现净利8451万，之所以出现净利同比下滑，主要是受去年同期三江购物转让孙公司确认投资收益1698万元及收取前期“杭州盒马市场”拓展和储备费用1233万元的影响。剔除这两项非经常性损益之后，三江购物上半年净利润同比增加1.97％。

中百集团上半年预计亏损6000万-8000万，同比降幅达264.95％-319.94％。这主要与其大本营在湖北这个曾经疫情最严重的地区有关。中百集团在一季报中指出，受新冠肺炎疫情影响，自1月23日起，中百集团旗下百货、电器所有门店暂停营业，中百仓储、中百超市、中百罗森等业态30多个门店陆续停业，尚在营业的近1000个门店多开展社区团购，销售结构单一，导致营业收入同比下降；平价销售居民生活必需品，导致商品销售毛利减少；疫情期间人工成本、配送成本剧增，员工防护物资和门店消杀等刚性支出增加，导致费用大幅上升。二季度，中百集团仍有30多家门店未复业，而销售收入也未恢复到疫前水平。不过，结合一季度亏损1.7亿和上半年业绩预告，中百集团二季度业绩实现反弹，净利预计在9000万-1.1亿之间。

其中，联华超市预计实现净利0.52亿-0.66亿，同比增幅30％-50％，净利大幅增长的原因在于新冠肺炎疫情带来的消費者对民生消费品需求的增加。对于超市企业来说，联华超市的业绩增长具有代表性。

在疫情最严重的一季度，永辉超市、家家悦、红旗连锁、华联综超、北京京客隆等全部实现净利同比大幅增长。疫情之下，商超成为稳价保供、保障民生的最重要载体，同时人们对生鲜、米面粮油等生活用品的需求并未减少，这是一季度大部分商超实现营收、净利增长的主要原因。虽然目前这几家企业尚未公布上半年业绩，但经济复苏的二季度应该比一季度有更加出色的业绩。

商场依旧很难

《联商网》统计的15家企业中，12家净利出现同比大幅下滑，只有永旺、越秀金控和大连友谊3家实现净利同比增长。不过，其中越秀金控和大连友谊是通过变卖资产使得非经常性损益大幅增加，从而实现净利同比大增。

这15家企业中，有9家实现亏损，只有6家实现盈利，情况依旧不容乐观。不过，相比一季度来说，上半年总体业绩情况已经好转，部分企业实现亏损收窄甚至扭亏为盈。

鄂武商A上半年预亏4000万-4500万，去年同期净利为6亿元，同比大降106.67％-107.50％。

身处曾经的疫情中心，鄂武商A一季度损失严重，亏损2.25亿。这主要归因于以下因素：1、购物中心停业；2、超市门店稳物价保民生，毛利下降；3、纾解供应商经营困难，陆续推出减免购物中心业态供应商部分费用、缩短疫情期间购物中心业态企业专柜结算周期等一系列扶持措施，让利于供应商；4、消毒防护用品费用支出增加。综合一季度和上半年业绩来看，鄂武商A二季度实现净利应该在1.8亿-1.85亿之间，复苏态势明显。

鄂武商A的情况也最具有代表性。一季度疫情期间，为响应防疫政策，避免人流聚集，各地商场纷纷缩短营业时间。随着防控措施趋严，全国大部分地区的商场甚至直接暂停营业，只保留超市业态以保障民生。同时，为了共克时艰，全国近千家商场主动为商户降租免租，最长减免期达67天。受这一系列因素影响，百货、购物中心上市企业的一季度业绩惨不忍睹。

天虹股份上半年预计实现净利2986万-3986万，同比下降92.08％-94.07％。相比于一季度亏损5014万元，天虹股份二季度业绩恢复明显。

首商股份上半年预亏9000万-9500万，相比一季度(亏损8589万)数据，首商股份亏损出现扩大趋势。这说明首商股份二季度实现亏损411万-911万，虽然相比一季度亏损收窄，但并未盈利，主要原因是6月中旬北京疫情反弹，而首商股份大部分门店在北京。受此影响，首商股份所属门店客流下降明显，经营业绩恢复缓慢。

总体来看，虽然百货、购物中心企业上半年依旧很难，但从业绩情况来看，复苏之势已经非常明显，只要疫情不出现反复，下半年业绩可期。

服饰企业处于寒冬

国家统计局数据显示，上半年，鞋服类销售额为5120亿，同比下降19.6％。从居民支出来看，上半年城乡居民鞋服类支出也出现大幅下降。

从服饰鞋履企业上半年业绩来看，《联商网》统计的18家企业中，除摩登大道外，其余17家企业净利润全部出现大幅下降。其中，9家企业出现亏损，占比五成。净利同比大增的摩登大道其营收仍然出现同比下降，之所以净利大增是因为处置总部大楼、处置全资子公司及控股子公司以及广州银行天河支行擅自扣划公司存款1316万元等事项所产生的非经常性损益。

上半年，特步国际预计实现净利2.08亿-2.55亿，同比下降45％-55％。对于净利下滑原因，特步国际给出的解释是具有代表性：1、受新冠疫情影响，令工厂及店铺营运普遍受阻，导致代理商的订单及补货订单减少；2、通过各种补贴以加大对品牌代理商的支持力度；3、自三月中旬起，公司在美洲及欧洲的大部分业务营运因疫情影响处于停顿状态。

上半年，安踏净利同比降幅不超过25％，按此计算，其上半年净利将超22.27亿；搜于特虽然出现净利同比大幅下降，但仍实现2500万-3750万的预期收益；太平鸟预计实现净利1.21亿，同比下降8.55％；佐丹奴业绩最差，预计亏损1.54亿-1.63亿……

相比一季度，搜于特、希努尔、朗姿股份、星期六、探路者等5家企业二季度业绩仍不见好转，且亏损持续扩大，解困突围之路异常艰难。

联商特约专栏作者孙裕隆则指出，作为2020上半年受灾最严重的行业之一，服饰行业整体都面临着售罄率不高、库存高企、现金流异常紧张的局面，同时在疫情的突袭之下，服饰行业的倒闭潮加剧，服饰行业上下游产业链整体低迷。而目前来看，疫情给服饰行业带来的最大改变是销售模式的改变，绝大多数服饰企业开始将直播带货变成标配。

他指出，疫情洗刷之下，中国服饰行业已然进入了洗牌期，留下来的服饰品牌会逐步形成两级分化，一级进入多品牌国际化整合式发展；一级是区域化小而美发展，大批发模式会越来越难以维持。“未来的服饰行业品牌布局在此次疫情影响下会在部分细分领域形成品牌集中化的趋势，尤其是运动品牌，对于男装、女装品牌而言，将重新定位市场及渠道发展模式，全国性女装、男装品牌很难再出现。”

此外，家电零售方面，苏宁易购上半年实现营收1182.43亿，同比下降12.78％；净利润亏损1.6亿，同比下降107.51％。苏宁易购给出的解释是，同期由于苏宁小店出表带来投资收益增加影响，受此影响归属于上市公司股东的净利润同比有所下降。

休闲食品方面，周黑鸭上半年预亏4200万-5000万，受疫情影响，周黑鸭曾在一季度暂停了华中地区的生产活动，全国范围内共约1000家门店阶段性停业。

好想你预计实现净利21.96亿-23.17亿，同比大增1632.39％-1728.23％，主要原因是出售百草味股权带来非经常性损益。

盐津铺子业绩完全没受疫情影响，上半年实现净利润1.3亿，同比增长96.44％。取得这样的业绩完全归功于盐津铺子的经营能力。盐津铺子强化“直营商超树标杆、经销渠道全面拓展、新零售跟进覆盖”，线下营销网络“以点带面、分区连片、阶梯拓展”，同时，电商定位为制造企业品牌电商，逐步形成“线下+线上”良性互补的立体营销网络，主营业务收入稳定增长，盈利能力持续提升。

珠宝配饰方面，萃华珠宝上半年预计实现净利2686万-3760万，通过拓宽了销售渠道实现扭亏为盈。另外，金一文化、飞亚达和潮宏基净利全部出现大幅下滑。