【亿邦原创】12月27日消息，在“逆生长”2018亿邦未来零售大会—跨境电商年会上，海云汇执行董事章砚柏发表了题为《汇率风险下跨境电商应对之策》的演讲。
章砚柏表示， 跨境电商的汇率风险，随着进出口范围越来越大，汇率风险带来的隐患对很多企业来说也越来越高，特别是随着美元流动性的收紧，对企业来说，美元的融资成本，或者海外资产的价格都会有很大的变化，希望企业能意识到汇率风险的严重性，来更好的想办法管理汇率风险。
据悉，2018亿邦未来零售大会于2018年12月19-21日在武汉光谷希尔顿酒店举行。
本届大会以“逆生长”为主题，包括智能零售年会、社交电商年会、跨境电商年会、智慧三农年会、亿邦大社群之夜等10余场主题活动，国内外电商领域知名企业高管、专家学者、媒体代表共计5000人次出席。
值得关注的是，科技、社交、新兴市场与零售结合的全新生命力正在破茧而出，构成2018年零售消费市场最惊艳的一抹，未来商业正处于重大拐点。
海云汇执行董事章砚柏
温馨提示：本文为速记初审稿，保证现场嘉宾原意，未经删节，或存纰漏，敬请谅解。
以下是演讲实录：
感谢郑总给我们这个机会，跟在座的伙伴们展示海云汇对汇率风险管理的理解，希望能够把更多对大家有用的知识和经验赋能给大家，希望能够帮助跨境电商平台做大做强，帮中国更多的企业把进出口做得更好。
汇率风险主要有几类：交易风险、经济风险、会计风险。
交易风险，咱们本身做进出口外贸的时候就会碰到，汇率的波动，使收到的人民币金额和付出的人民币金额有很大的变化。
经济风险，我们在竞标的时候，汇率算得差，会让我们失去市场份额，这是间接带来的经济风险。
会计风险，有很多企业有海外投资、海外工厂和海外的资产，这些随着汇率的变动，直接会导致海外的资产会计报表上损失，虽然它不直接产生现金流，还是会带来很大的损失，这是一个会计风险。我们面临的汇率风险主要有这三大类。
给大家看一下人民币汇率市场的变化，这是今年人民币兑美元的汇率。
相信很多做进出口贸易企业应该感触非常深，下半年，人民币在100多天的时间里，一下贬值接近12%，对很多进出口利润只有3%到5%的卖家来说，他的损失非常巨大。我希望企业意识到汇率风险的严重性，更好的想办法去管理汇率风险。
跨境电商的汇率风险，随着进出口范围越来越大，汇率风险带来的隐患对很多企业来说也越来越高，特别是随着美元流动性的收紧，对企业来说，美元的融资成本，或者海外资产的价格都会有很大的变化，希望跨境电商的负责人去关注汇率市场的变化。
很多人会问，明年人民币兑美元到底是什么走势？能不能预测一下市场？我的建议是所有做跨境的企业，尽量不要自己去猜测市场，猜测市场本身就是在做投机。但我可以跟大家分享一下我对人民币的看法，人民币明年的汇率走势我觉得会跟今年一样，随着汇率市场化的改革，波动还是会很大，以后人民币兑美元的汇率肯定会越来越大，而不是越来越小，这是一个长期的趋势。
人民币明年大概是什么方向呢？有两个重要的因素，一个是中美贸易战，它到底能不能在3月份顺利结束。再一个就是美联储明年还会不会加息，如果还是加息，美元还会有一波增幅，在波动一段时间之后，会到7以上，这是比较坏的消息，这个可能性有50%的概率。
还有50%的概率，中美贸易战在3月份很好的化解，可以很好化解这个隐患。再一个随着美国股市的下跌和美国经济的暗淡，可能美联储会停止加息的步伐，变成观望的态度，这种情况下，很有可能人民币出现一个比较快的升值，从现在6.9到6.6甚至6.5，这是很难预测的市场走势。基于以上两大因素，直接影响了人民币明年兑美元的变化。
我们根据这个市场的分析可以准备出相应的汇率风险管理产品，来反映出我们对汇率市场的预测。跟大家讲几个企业在做汇率风险管理时的几个误区，很多人以为做汇率套保就是投机，这是不对的。一个企业除非你对汇率有一个非常明确的观点，什么都不做，某种程度上才是一个投机。我们接触的很多跨国公司，他们对汇率风险的管理要做到90%，甚至100%的锁定，他们认为把这个锁定了之后，才是保守的策略，放开不管反而是投机，这是一个观点。
再有一个，有些企业认为做外汇套期保值一定要盈利，这个是错误的。做套期保值，就像做保险一样，我们目的是降低风险，而不是为了去投机盈利。企业的负责人如果把这个指标压给财务人员，有很大的隐患，反而会鼓励财务人员去做一些冒险的行为。
总体来看，我们认为跨境电商企业做汇率风险管理有很多的好处，在当地市场融资货币的时候，也可以打通更多的融资渠道。做外汇掉期不仅仅是管理汇率风险，还可以有效地帮很多企业打通跨币种的融资通道，更好地去化解企业的融资困难，满足企业的投资需求。
拿我们自己的经验给大家解释一下怎么用外汇掉期做到融资。比如我们曾经急需一笔新西兰元3年期融资。但是如果立刻跟银行谈价格、期限、额度都需要时间或者成本很高。由于我们的人民币资金成本很低，并且能够很容易拿到长期限资金，所以我们借入人民币贷款，并通过人民币新西兰元的掉期交易，先卖出人民币买新西兰元，到期再卖出新西兰元换回人民币的方式实现这个项目的融资需求。所以说，汇率风险管理，不仅仅解决汇率风险，解决融资更是能解决企业的资金流动问题。具体需要什么样的外汇策略，有兴趣有需求的客户，可以随时找我们咨询。
总结下来，汇率风险管理，对跨境电商的价值主要有四个方面：一个是确定成本收入，把不确定的风险转化为确定的成本；然后是在更好的报价情况下，可以扩大市场份额；再一个是可以打通投融资的通道；最后是直接增加企业的收入和利润。所以说汇率风险管理，我们希望更多的跨境电商成员可以意识到它的重要性。
如何建立一个完善的汇率风险管理体系，我的建议是应该有四步走的策略：
第一，先去识别风险，确定进出口企业汇率成本到底在哪儿，你通过自己毛利率算明年人民币兑美元情况，然后再实现管理目标。
第二，要建立一个完善的风险管理体系，企业应该明确授权哪个部门哪个人去做相应金融工具的选择，以及哪个部门去做确认，怎么考核，目标是什么，怎么制定汇率风险管理的考核体系。
第三，要跟交易对手签约，做具体的套保。
第四，再做相应的决策，到底我们企业要对冲多少，用什么工具。所以汇率风险要搭建出完善的风控体系，才能把风险控制在我们想控制的范围之内。
接下来详细讲，第一步是识别风险，我们风险主要有进出口带来收入波动的风险，还有融资，如果你有海外的负债，需要控制美元兑换成本的融资风险，我们如果有海外资产，资产负债表的波动风险，先区分这几大风险，再怎么去管理它。
第二步，在建立风险管理体系过程之中要注意的几点，有九条：
1、公司的外汇风险管理目标就是在制定外汇风险管理目标时要考虑到同行业其他企业的做法和自身的特性；
2、外汇风险管理方法的选择要介于保守、激进和动态的方法之间；
3、外汇风险管理目标要充分考虑到成本和会计核算减少经济不确定性；
4、尽可能的选择能进行套保会计的衍生工具；
5、授权、流程和组织；
6、由外汇风险管理所引发的衍生品风险；
7、对衍生品使用的限制降低了衍生工具过度投机的风险；
8、公司能够用绩效评价指标对外汇风险管理项目进行有效监测；
9、参考同业标准。
值得强调的特别是一定要有一个明确的授权，这个授权既不能太模糊，也不能太具体，我们说汇率风险管理，如果企业定一个目标今年一定要盈利一千万，这是不太现实的，没有考虑到本身风险的控制和投机的区别。
还有一个，有的时候，有的企业在授权过程中，可能授权的财务人员去做交易的时候，每一笔交易都要总经理批准，因为汇率市场和其他市场不太一样，它是5×24小时的交易市场，瞬息万变，你现在不做决定，明天再做同样的决定，可能已经没办法去执行你真正当时想要实现的效果，所以要同时给授权的团队一定的灵活性，让他在一定风险范围内决策。
下一个说的是选择对冲工具，很多企业需要培养自己的专业人才，如果没有自己的专业人才，可以去找外部的银行或找海云汇来咨询如何选择更好的对冲工具，更好的帮助企业实现它的管理目标。
这里跟大家讲我们在过往怎么去选择对冲工具，举例来说，有一家集团在墨西哥投标的时候，有一个大的项目，这个项目能不能中标有很大的不确定性，你会不会有汇率风险敞口。有可能你中标了，有了项目就有风险，如果你没有中标，没有这个项目就没有这个风险。如何管这个风险？有些企业什么都不做，这个并不能很好的去管理你的风险。
在这种情况下，我们建议企业直接去做一个期权，通过期权的方法，来管理这种不确定的汇率风险。相对于远期产品，期权就是非线性的一种产品。而有一些项目是你已经确定了，每年的金额很确定，这种情况下应该用一个比较确定的工具去管理。
举个例子，假设你有一辆汽车，本身这个汽车值20万，要花18万买保险费，还不如不买，因为保险费已经接近于商品本身的价值，所以这也有一个动态选择，这也是需要多年的积累才能做出一个很好的判断，我建议企业如果有这方面的问题可以找我们咨询，我们可以给你设计一个更合理，经济效果最好的方案。
这里是讲怎么选择波动的比例，这也是根据国家的情况来定。比如说港币兑美元，这种风险不用去对冲，因为香港是联系汇率制度，港币的汇率基本在1%上下波动的范围内，这种情况下企业就不用去管理汇率风险。但是像一些拉美国家的货币波动非常大，而且中央银行的政策总是在不断变化，这种情况下，我们就应该认真地去管理这个风险。所以选择管与不管，管多少比例，也是根据当地的汇率和外汇市场情况来去实施的。
做完相应的管理之后，我们还要有一个明确的交易策略，并且有一个严格的审批和授权的机制。在交易达成之后还有特别重要的一点，大家一定要关注你买完金融产品之后，它的市值变动对你报表影响的变化。有些企业做完交易以后，并没有关注交易之后金融工具的市值变化，最后导致在年底时候会出现大幅的估值亏损，这点财务人员要特别注意。
讲讲海云汇给大家提供的服务，海云汇是在香港成立的一个专门做外汇风险管理，以及跨境贸易融资等一站式跨境金融服务平台。
我们目标是希望把原来只有大企业才能享受到的好的跨境金融服务，包括海外资金管理这些金融产品，能够以互联网的方式服务广大的中小客户，我们现在的目标把很多的产品线上化，线上化之后，让中小企业在做选择的时候，能够享受到以前大企业才能享受到的好的跨境金融服务。
这下面我们列的价格大家有兴趣可以去关注我们的公众号，关注之后可以看到我们有特别是远期市场的实时价格，这个估计你们可能在别的APP上没有看到，特别是做大项目的企业，当你们竞标的时候，这个汇率成本怎么核算，你们可以有一个很重要的参考，比如说一个月以后美元人民币价格在哪儿，一年以后的美元人民币价格在哪儿，甚至两年以后，都可以有很好的估算，有了这个价格之后，你就可以算自己的成本和利润，甚至你怎么给客户报价，都有一个很重要的参考。当然下一步我们会把这个产品在线上可以直接做交易，这样企业在做远期套保的时候，或者做海外资金管理的时候，有一个很好的工具可以帮大家在实时的线上把这个风险，一个复杂难懂的事情简单化。
这是我们的产品，大家可以了解一下，这个产品是我们跟合作伙伴开发了一个线上的汇率风险管理工具。一些不是很大的进出口企业，可以把他们的敞口或者报表，海外业务在线上传给我们，我们可以在线分析出来这一年如果人民币升值2%或1%，你企业的损益会变化多少，这个变化数额有多大，什么样的工具来满足你降低风险的要求。
现在这些产品都逐渐在线上化，希望线上化之后，广大的中小卖家和买家能够更充分利用互联网优势，把原来复杂的风险管理工作做到简单有趣的完成。希望跟在座各个大的平台可以合作开发产品，把我们金融服务能力，把我们汇率风险管理能力赋能给广大的中小企业客户，共同把这个市场做大，谢谢大家！
文章来源：亿邦动力网
