【编者按】每一次互联网巨头IPO的资本盛宴，都不乏VC/PE基金的身影和大佬的灿烂笑容。这俨然已经成为互联网时代的重要特征。
马云一手创立的阿里巴巴莫不如此，一路走来，如果没有众多VC/PE机构的支持、接力和浇灌，阿里巴巴难言今天的成功。当然，这些投资必然是为了追求更为丰厚的回报。
阿里巴巴在IPO的招股书中公布了17家持股机构，除了我们熟知的软银、雅虎、马云、蔡崇信之外，隐藏在阿里巴巴背后的主要PE机构浮出水面。一部阿里巴巴的融资史和背后的金主相对清晰地展示在世人面前。
软银：爆赚568亿将成最大赢家
阿里巴巴最新招股说明书显示，软银持有阿里巴巴34.1%的股权，这部分股权来自其对阿里巴巴在2000年2000万美元、2004年6000万美元的两次投资，以及2005年增持1.5亿美元。
按阿里1676亿美金的上市估值计算，软银股份价值571亿美元，暴赚568亿美元，投资回报率高达258倍。马云因阿里上市成为中国首富，而软银孙正义借此有望超越李嘉诚成为亚洲首富。
雅虎：过早套现令美中不足
在2005年时，雅虎注资阿里巴巴10亿美元占股40%，但阿里巴巴为了回购雅虎所持有的股权不惜血本。2012年，阿里巴巴以76亿美元的价格回购了雅虎手中握有的阿里股份的50%，也就是阿里总股本的20%。
目前，雅虎持有阿里巴巴的22.4%的股权，市值为375亿美元，加上之前套现的76亿美元，共计451亿美元，暴赚441亿美元，投资回报率高达44倍。
根据招股说明书显示，雅虎将在IPO中出售1.21亿股，占阿里巴巴集团总股份的4.9%，价值约86亿美元，售股完成后雅虎仍将持有阿里约16.3%的股份。从金额上来看，两次套现雅虎共赚了162亿美元，但过早的套现实际上是一笔很不划算的买卖。
中投：主动减持0.6%股份
中投在阿里巴巴持股2.8%，按照每股15.5美元价格，中投2012年在阿里巴巴的投资金额为10亿美元左右。以发行价发行价68美元元计算，其在阿里巴巴投资上的浮盈超过30亿美元。
此外，这次中投主动减持了0.6%股份，估计套现金额为9亿美元左右，基本上收回了投资成本。在阿里巴巴所有股东中，中投减持的份额仅少于雅虎，排在所有投资者中第二位。
国开金融：曾参与回购雅虎股份
国开金融通过下属机构持股阿里巴巴10967742股，占比0.5%。按照每股15.5美元价格，国开金融2012年在阿里巴巴的投资金额为1.7亿美元左右。以发行价68美元计算，其在阿里巴巴投资上的浮盈达到5.5亿美元。
在2012年阿里巴巴私有化和2012年回购雅虎股份中，国开行都给阿里巴巴提供了10亿美元的贷款。
中信资本：国家队背景的PE代表
中信资本在阿里巴巴持股25806451股，占比为1.1%，2012年进入时每股价格为15.5美元，总计投入4亿美元。以发行价下限66元计算，中信资本在IPO之后持有股份市值为17亿美金。中信资本这次将出售4901296股，套现近3亿美元。
银湖：最大投资造30亿美元浮盈
银湖在阿里巴巴持股2.5%，根据测算，其投入金额在8亿美元左右。这是银湖在中国互联网企业中的最大一笔投资。以发行价68美元计算，其在阿里巴巴投资上的浮盈将超过30亿美元。
DST：神秘PE持股数量不详
DST在阿里巴巴的持股没有公布，结合银湖的持股数量计算，其持股数量可能在2%左右。对于马云来说，DST和银湖这两个科技界势头正劲的PE大玩家，无论是阿里巴巴全球范围内收购和业务拓展，还是联合发起收购大型科技企业的要约，都有广阔的合作空间。
云峰基金：马云持股40%
云峰基金在阿里巴巴持股为34814817股，占比为1.5%，按照每股13.5美元价格，云峰基金2011年在阿里巴巴的投资金额为4.7亿美元。据了解，云峰基金是通过旗下云峰电子商务基金A和B持有上述股权。
云锋基金成立于2010年1月，由马云、虞锋等10多位成功企业家发起。目前管理基金规模为25亿美元左右。阿里巴巴招股书显示，马云间接持有云峰基金(Yunfeng Capital)40%股份，马云已承诺将从Yunfeng Capital中全部所得用于慈善事业。
阿里巴巴与云峰基金关系有点类似国内正流行的“上市公司+PE机构”合作成立并购基金模式。上市公司通过与PE机构发起设立并购基金，实现上市公司产业整合、并购重组的目的。
博裕资本：回报超6亿美元
博裕资本通过旗下两个分支持有阿里巴巴12774193股，占比为0.6%。按照每股15.5美元价格，博裕资本2012年在阿里巴巴的投资金额为1.98亿美元。此次阿里巴巴IPO，博裕资本将获得超过6亿美元的回报。
Asia Alternatives和Sigular Guff：蚊子小也是肉
两个机构都是美元的FOF，即基金的基金。一般来说FOF以投资VC/PE基金为主，兼做少量的直投业务。两者在阿里巴巴中所占的份额都比较少，Asia Alternatives为1935484股，占比为0.1%;Sigular Guff为967742股，占比不到0.1%。虽然占股较少，但十拿九稳的收益。
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文章来源：亿邦动力网
